Beteendeekonomi

Den aktuella versionen av sidan har ännu inte granskats av erfarna bidragsgivare och kan skilja sig väsentligt från versionen som granskades den 14 januari 2021; kontroller kräver 7 redigeringar .

Beteendeekonomi  är en gren av ekonomin som studerar inverkan av sociala, kognitiva och emotionella faktorer på ekonomiskt beteende, ekonomiskt beslutsfattande av individer och institutioner, och konsekvenserna av detta inflytande på marknadsvariabler ( priser , vinster , resursallokering). Huvudobjektet för studier av beteendeekonomi är gränserna för rationalitet hos ekonomiska aktörer . Beteendemodeller som utforskas inom beteendeekonomi kombinerar oftast psykologins prestationer med neoklassisk ekonomi , och täcker en rad olika begrepp, metoder och studieområden. Beteendeekonomer är inte bara intresserade av de fenomen som uppstår på marknaden, utan också av processerna för kollektiva val, som också innehåller inslag av kognitiva fel och själviskhet i beslutsfattande av ekonomiska aktörer. [ett]

Historik

I början av sin utveckling var ekonomi nära besläktad med psykologi. Till exempel erbjöd Adam Smith i sin " Theory of Moral Sentiments " en psykologisk förklaring av en individs beteende, och beskrev sådana begrepp som "ärlighet" och "rättvisa", och Jeremy Benthams teori om nytta har en psykologisk grund. Men med utvecklingen av neoklassisk ekonomisk teori tog ekonomer naturvetenskapens metodik som modell för utveckling, när beteendet hos ett objekt (i detta fall ekonomiskt beteende) härleds från vissa förutbestämda antaganden om mänsklig natur. Vi talar om begreppet "ekonomisk människa" (RREEMM, Resourceful-Restricted-Evaluating-Expecting-Maximizing-Man), där mänskligt beteende anses vara helt rationellt. Nästan samtidigt med dess uppkomst utsattes detta koncept för stark kritik. Senare använde många välrenommerade förespråkare av neoklassisk ekonomi ( Francis Edgeworth , Vilfredo Pareto , Irving Fisher ) mer psykologiskt komplexa begrepp.

Framväxten av ekonomisk psykologi

Framväxten och utvecklingen av ekonomisk psykologi under 1900-talet, tack vare verken av Gabriel Tarde , George Cato, Laszlo Garai , gjorde det möjligt att modifiera den ursprungliga modellen för en person: teorin om förväntad nytta och modeller för intertemporal nytta erkändes , på grundval av vilken det blev möjligt att lägga fram testbara hypoteser om beslutsprocessen under förhållanden osäkerhet och tidsspridda val. Under testningen av hypoteser upptäcktes valavvikelser och upprepades upprepade gånger, vilket senare fungerade som vetenskapens utveckling. I synnerhet upptäckte Nobelpristagaren Maurice Allais en paradox, senare kallad Allais Paradox : en motsägelse i förväntad nytta hittades i beslutsfattandet.

Daniel Kahneman och Amos Tversky

På 60-talet av XX-talet började kognitiv psykologi penetrera hjärnans mysterier och uppfattade den som en informationsbehandlingsenhet, i motsats till den beteendeistiska metoden . Psykologerna Ward Edwards, Amos Tversky och Daniel Kahneman började jämföra sina kognitiva modeller för beslutsfattande under risk och osäkerhet med ekonomiska modeller för rationellt beteende . Matematisk psykologi har länge varit intresserad av preferenstransitivitet och nyttomätningsskalor och metoder (t.ex. Duncan Lewis ).

Prospektteori

1979 publicerade Kahneman och Tversky Prospect Theory: Exploring Decision Making under Risk, som använder kognitiv psykologi för att förklara de många diskrepanserna mellan verkligt ekonomiskt beslutsfattande och nyklassisk teori. Prospektteori är ett exempel på en generaliserad förväntad nytta teori . Även om det inte är en väletablerad gren av ekonomisk teori, är den beskrivande felaktigheten i förväntad nytta teori drivkraften för utvecklingen av en generaliserad förväntad nytta teori.

År 1968 publicerade Nobelpristagaren Gary Becker Crime and Punishment: An Economic Approach, som visar inkluderandet av psykologiska faktorer i ekonomiskt beslutsfattande. Ändå höll sig Becker till alla axiomen för nytta teori. En annan nobelpristagare, Herbert Simon , utvecklade teorin om begränsad rationalitet för att förklara hur människor söker tillfredsställelse istället för att maximera nyttan som ekonomer tidigare antagit.

Psykologiska fenomen som övermod, projektion , uppmärksamhetsspänneffekter är också en del av denna teori. Viktiga milstolpar i utvecklingen av beteendeekonomi är en konferens vid University of Chicago , ett specialnummer av Quarterly Journal of Economics tillägnat beteendeekonomi ("Till minne av Amos Tversky") och Kahnemans mottagande av Nobelpriset 2002 för " införliva data från psykologisk forskning i ekonomi, särskilt de som rör mänskligt omdöme och beslutsfattande i en situation av osäkerhet”.

Intertemporal Choice

Beteendeekonomi studerar också intertemporala val . Intertemporala val är till stor del kontroversiellt, vilket illustreras av George Ainsleys (1975) överdrivna rabattmodell . David Leibson , Ted O'Donoghue och Matthew Rabin bidrog till utvecklingen av denna mest aktivt testade hypotes. Den hyperboliska diskonteringsmodellen beskriver tendensen att diskontera nyttan med en hyperboliskt minskande takt. Den enkla rabattmodellen förutsätter att om

  1. nytta (U t+1 ) vid tidpunkten t+1 leder till tidpunkten t, och försökspersonen kommer att använda diskonteringsräntan r1, och
  2. nytta (U t+2 ) vid tidpunkten t+2 leder till tiden t+1,

Ainsleys hypotes säger att r är en hyperbolisk funktion av t: ju närmare ögonblicket t är nuet, desto viktigare är nyttan för oss, desto större r. När nyttan kommer längre bort med tiden försvinner incitamentet att få det praktiskt taget, r minskar och minskar mycket snabbt.

Detta beteende hos diskonteringsräntan kan förklaras med hjälp av subadditiva diskonteringsmodeller som skiljer mellan fördröjning och rabattintervall: om rabattintervallet är kort (fördelen förväntas snart), är människor mindre tålmodiga när förfallodatumet förfaller och betalningen är försenad. Under de senaste åren har forskare påpekat att människor konstruerar preferenser när de diskonterar. Rabatter är till stor del beroende av förväntningar, ramar , fokus på uppmärksamhet, fokus på tankar, humör, symboler och tecken, blodsockernivåer och den skala som används för att beskriva vad som diskonteras. Framstående forskare har ifrågasatt det faktum att diskontering, som är den primära parametern för intertemporala val, faktiskt beskriver vad människor gör när deras val får konsekvenser i framtiden. Med tanke på diskonteringsräntans volatilitet kan detta antagande vara vettigt.

Andra studieområden

Andra delar av beteendeekonomi förbättrar nyttofunktionen utan att ta hänsyn till preferensernas variation. Ernst Fehr , Armin Falk och Matthew Rabin utforskade begrepp som "ärlighet", "aversion mot ojämlikhet" och "ömsesidig altruism", och utmanade neoklassisk ekonomis antagande om "perfekt själviskhet". Fenomenen visade sig tydligast i situationen att bestämma lönernas storlek. Studier av "inneboende motivation" ( Gneezy och Rusticini ), "identitet" ( Akerlof och Cranton) visar att agenter får nytta genom att agera i enlighet med personliga attityder och sociala normer utöver villkorad förväntad nytta. "Villkorlig förväntad nytta" är en av de resonemangsformer när en individ under illusionen av kontroll beräknar sannolikheten för yttre händelser och sin förväntade nytta som en funktion av sina handlingar, och glömmer att han ofta inte har möjlighet att t.o.m. oavsiktligt påverka externa händelser. Sedan den framgångsrika publiceringen av Dan Arielys Predictable Irrationality har beteendeekonomi blivit mycket populär bland allmänheten. Utövare inom denna disciplin har studerat frågor om kvasi-offentlig politik, som till exempel "bredbandshandlingskartan".

Metod

Beteendeekonomi och teorier om finans har utvecklats nästan helt på basis av experimentella observationer och enkätsvar, även om på senare tid har fältforskning använts mer och mer. Funktionell magnetisk resonanstomografi gör att du kan avgöra vilka delar av hjärnan som är involverade i att fatta ekonomiska beslut. Experiment som simulerar marknadstransaktioner, som att sälja aktier eller hålla auktioner, kan eliminera effekten av individuella kognitiva fördomar på mänskligt beteende. Experiment som detta kan hjälpa till att begränsa ett antal möjliga förklaringar. Experiment som inkluderar en incitamentskomponent, som regel, involverar slutförande av transaktioner och användning av riktiga pengar, är effektiva.

Det är viktigt att notera att beteendeekonomi skiljer sig från experimentell ekonomi , som använder experimentella metoder för att studera ekonomiska frågor, och inte alla områden inom experimentell ekonomi är relaterade till psykologi. Även om många av studierna utforskar de psykologiska aspekterna av beslutsfattande, syftar experiment till att förklara hur institutioner fungerar eller är preliminära tester av utformningen av marknadsmekanismer. Samtidigt använder beteendeekonomin inte alltid experimentella metoder, och förlitar sig mycket på teori och observationsmetoder.

Nyckelområden för forskning

I teorin om beteendeekonomi och beteendeekonomi är tre områden grundläggande:

Barberis, Shleifer , Vishni och Daniel, David Hirshleifer och Avanidhar Subramaniam har utvecklat modeller baserade på extrapolering och övertro för att förklara volatiliteten på värdepappersmarknaden , men det råder debatt om de data som forskarna förlitar sig på. Modellerna antar att alla agenter har samma typ av fel eller fördomar, så de försvinner inte när de aggregeras på marknadsnivå. Detta kan vara bevis på att en stor del av agenterna svarar på samma signal (till exempel en analytikers åsikt) eller har samma fördomar.

Mer allmänt kan kognitiva fördomar kollektivt ha en stor inverkan när de är socialt förorenade med idéer och känslor (som orsakar kollektiv eufori eller rädsla), vilket leder till fenomenet flockbeteende eller grupptänkande. Beteendeekonomi och beteendeekonomi bygger lika mycket på stora gruppers socialpsykologi som på individuell psykologi. I vissa beteendemodeller kan en liten avvikande grupp ha en betydande inverkan på hela marknaden som helhet (till exempel motvilja mot ojämlikhet ).

Ämnen

Modeller inom beteendeekonomi tenderar att utforska vissa marknadsanomalier och modifiera standardmodellerna för neoklassisk ekonomi genom att beskriva beslutsfattare som heuristiskt drivna och raminfluerade. I allmänhet går ekonomer inte längre än neoklassisk ekonomi, även om standardantagandet om rationellt beteende ofta utmanas.

"Heuristik" Ramar Anomalier i ekonomiskt beteende
  • Preferenseffekt
  • Besittningseffekt
  • Avvisande av orättvisa
  • Ömsesidig förmån
  • Intertemporal konsumtion
  • nuvarande konsumtionspreferens
  • fartinvesteringar
  • Girighet och rädsla
  • flockbeteende
  • Den drunknade kostnadsfällan
Anomalier i marknadspriser och inkomster
  • Aktiereturer mysterium
  • Effektiv lönehypotes
  • Prisstyvhet
  • Gräns ​​för arbitragetransaktioner
  • Utdelningsfälla
  • Fördelning med en långsamt avtagande "svans" (tendens till extremer)
  • kalendereffekt

Kritik

Kritiker av teorin om beteendeekonomi betonar som regel ekonomiska aktörers rationalitet. De hävdar att uppgifter om ekonomiska aktörers beteende som erhållits som ett resultat av experimentell observation inte helt återspeglar de verkliga situationerna på marknaden, eftersom möjligheterna till lärande och konkurrens på marknaden garanterar åtminstone en god approximation till rationellt beteende.

Kritiker påpekar också att kognitiva teorier, såsom prospektteori, är beslutsfattande modeller och inte kan spegla det övergripande ekonomiska beteendet. Dessa modeller är endast tillämpliga på enskilda lösningar på problem som föreslagits av deltagare i experiment och undersökningar.

Förespråkare av mainstream ekonomi är också skeptiska till de experimentella och undersökningsbaserade forskningsmetoder som ofta används inom beteendeekonomi. När det gäller att fastställa ekonomisk prestation fokuserar ekonomer vanligtvis på avslöjade snarare än uttalade preferenser i undersökningar. Experimentella forskningsmetoder och undersökningar är föremål för systemiska fördomar, strategiskt beteende och brist på incitamentmatchning.

Rabin (1998) avfärdar all kritik och hävdar att tillförlitliga resultat som kan ge en kvalitativ teoretisk förståelse av processen endast erhålls när de testas i olika situationer och lokaliteter. Förespråkare av beteendeekonomi svarar på kritik genom att flytta sin uppmärksamhet från laboratorieforskning till studier av ekonomiska processer under verkliga förhållanden. Vissa ekonomer ser en skillnad mellan experimentell ekonomi och beteendeekonomi, men de framstående ekonomerna – förespråkare för de två delarna – använder i allmänhet samma tekniker och tillvägagångssätt när de arbetar med vanliga problem. Så, till exempel, inom ramen för beteendeekonomi studeras neuroekonomi aktivt , vilket i själva verket är experimentellt och inte kan använda fältmetoder .

Förespråkare av beteendeekonomi noterar att neoklassiska modeller ofta inte kan förutsäga resultaten av vissa processer i verkligheten. Framsteg inom beteendeekonomi kan förändra neoklassiska modeller. Dessa justerade modeller leder inte bara till liknande förutsägelser av traditionella modeller, utan används också framgångsrikt i situationer där traditionella modeller är maktlösa.

Men beteendeekonomins möjligheter ska inte överdrivas. Än så länge är detta bara en grupp olika fenomen som identifierats i praktiken. Det finns ingen sammanhängande grundläggande teori som generaliserar och bygger ett enda system där alla effekter och kognitiva förvrängningar skulle vara inskrivna. Vilket är ytterligare ett inslag av kritik från traditionella ekonomer.

Beteendefinansieringsteori

Ämnen

Centralt för studiet av beteendefinansiering är frågan "Varför gör marknadsaktörer systematiskt misstag?" Dessa fel påverkar priser och vinster, vilket leder till ineffektivitet på marknaden. Dessutom tittar beteendefinansiering på hur andra marknadsaktörer försöker dra nytta av ineffektivitet.

De främsta orsakerna till ineffektivitet är för det första en överdriven och otillräcklig reaktion på information som sätter marknadstrender (i undantagsfall en ekonomisk bubbla och en valutakrasch ). För det andra begränsad investeraruppmärksamhet, övertro, överoptimism, flockinstinkt och bullerhandel. Tekniska analytiker ser beteendeekonomi och beteendeekonomi som grunden för teknisk analys . För det tredje är nyckelfrågan asymmetrin mellan beslutet att ackumulera och bevara resurser, känd som "fågeln i hand"-paradoxen, och rädslan för förlust, oviljan att skiljas från värdefull egendom. Sänkkostnadsfällan visar sig i investerarbeteende som ovilja att sälja aktier, förutsatt att detta nominellt leder till en förlust. Det kan också förklara varför huspriserna sällan och långsamt sjunker till marknadsjämvikt under tider med låg efterfrågan.

Benartzi och Thaler (1995) hävdade att de kunde reda ut gåtan med aktieavkastning med en variant av Prospect Theory, medan traditionella finansiella modeller misslyckades med att göra det. Experimentell finansteori använder en experimentell metod där en artificiell marknad skapas med hjälp av simuleringsprogram för att studera människors beslutsprocess och deras beteende på finansmarknaderna.

Modeller

Några av de finansiella modellerna som används i kontanthantering och fastighetsvärdering inkluderar beteendeekonomiska parametrar som:

  • Thaler-modellen, som beskriver prisernas reaktion på information, inklusive tre faser: underreaktion-anpassning-överreaktion, som skapar en trend i prisrörelser.

Ett av kännetecknen för överreaktion är att den genomsnittliga avkastningen efter ett bra nyhetsmeddelande är lägre än efter ett dåligt nyhetsmeddelande. En överreaktion uppstår med andra ord när marknaden reagerar för intensivt på nyheter och därigenom kräver anpassning i motsatt riktning. Som ett resultat kommer värdepapperen i ett skede att vara övervärderade och i nästa steg kan de vara undervärderade.

  • Värdepappers bildförhållande.

Kritik

Kritiker, varav en är Eugene Fama , tenderar att stödja hypotesen om effektiv marknad . De hävdar att teorin om beteendefinansiering mer är en uppsättning anomalier än den faktiska finansriktningen, och dessa anomalier tvingas antingen snabbt bort från marknaden eller förklaras av marknadens struktur. Individuella kognitiva fördomar skiljer sig dock från sociala fördomar; det förra kan genomsnittet av marknaden självt, medan de senare kan skapa positiva återkopplingar som flyttar marknaden längre bort från det rimliga jämviktspriset. På samma sätt, för att en anomali i beteende ska störa marknadens effektivitet, måste en investerare vara villig att handla mot anomalien och tjäna övervinster i processen. För många fall av kognitiv bias är detta inte fallet.

I speciella fall glider kritiken i förklaringar av gåtan med aktieavkastning. Det kan diskuteras att dess orsak är inträdesbarriärer (både praktiska och psykologiska). Framför allt har utvecklingen av elektroniska plattformar öppnat börsen för fler handelsdeltagare, vilket tar bort hinder, men utdelningar på aktier och obligationer utjämnas inte. Som svar hävdar anhängare av beteendefinansiering att de flesta personliga investeringar hanteras genom pensionsfonder, vilket minimerar effekterna av dessa upplevda hinder för inträde. Dessutom äger professionella investerare och fondförvaltare fler obligationer än vad man brukar tro vid givna nivåer av värdepappersavkastning.

Experter kritiserar också överdriften av den utbredda effektiviteten av beteendemetoder och bristen på objektiv kritik av den praktiska komponenten. [2]

Kvantitativ beteendefinansiering

För att förstå trender i mänskligt beteende använder kvantitativ beteendefinansiering exakta statistiska forskningsmetoder. Marknadsundersökningar visar inte att växande fördomar påverkar marknadsföringsbeslut. Bland de ledande forskarna inom detta område finns Gunduz Kaginalp (chefredaktör för Journal of Behavioral Finance , 2000-2004), samt hans medförfattare: Nobelpristagaren (2002) Vernon Smith , David Porter, Don Valenovich, Vladimir Ilieva, Ahmet Duran och även Ray Sterm.

All forskning inom detta område kan delas in i följande områden:

  1. Empiriska studier som visar betydande avvikelser från klassiska teorier.
  2. Bygga modeller med hjälp av beteendekoncept och icke-klassiska antaganden om tillgångsbegränsningar.
  3. Prognos baserad på dessa metoder.
  4. Testa modeller på experimentella marknader.

Beteendespelteori

Beteendespelteori är en gren av spelteorin som handlar om anpassning av spelteoretiska situationer till experimentell design (Gintis). Den studerar hur riktiga människor beter sig i en situation där de fattar ett strategiskt beslut när individens framgång beror på andra deltagares beslut i spelet. Detta forskningsområde fokuserar på tre områden - matematiska teorier som förklarar den sociala interaktionen mellan människor i budgivning och upprättande av förtroende mellan dem; begränsningar av strategiskt beteende och kognitiv förmåga att ta hänsyn till rivalernas steg; modifiering av strategier i processen att lära människor i praktiken (Colin Camerer). Studieområden inkluderar strategiska köp- och säljbeslut, spelbluffar, strejker, sociala arrangemang och kollektivt välståndsskapande, patenttävlingar, ryktebyggande och andra.

Beteendespelteori har utvecklats aktivt sedan 1980-talet. De mest kända forskarna som arbetar inom beteendespelteori är Colin Camerer  - California Institute of Technology , Vincent Crawford  - University of California, Herbert Gintis  - University of Massachusetts.

Utmärkelser

Kungliga Vetenskapsakademien för bidrag till beteendeekonomi delade 2017 ut Sveriges Riksbanks pris i ekonomisk vetenskap till Alfred Nobels minne till Richard H. Thaler [3] . Genom att undersöka konsekvenserna av begränsad rationalitet, sociala preferenser och brist på självkontroll, visade Thaler hur dessa mänskliga egenskaper påverkar individuella beslut och marknadsresultat.

Se även

Anteckningar

  1. ↑ Kirkpatrick, Charles D.; Dahlquist, Julie R. Teknisk analys, den kompletta resursen för  marknadstekniker . - 2007. - S. 49.
  2. ↑ Zeldin M. Ursprung och praktisk tillämpning av beteendeekonomi i organisationer: Organisationspsykologi  (ryska)  ? . orgpsyjournal.hse.ru . HSE. Hämtad 3 juni 2021. Arkiverad från originalet 3 juni 2021.
  3. ↑ Pris i ekonomisk vetenskap 2017 . Hämtad 9 oktober 2017. Arkiverad från originalet 10 augusti 2018.

Litteratur

  • Beteendeekonomisk teori  / T. L. Sudova // Great Russian Encyclopedia  : [i 35 volymer]  / kap. ed. Yu. S. Osipov . - M .  : Great Russian Encyclopedia, 2004-2017.
  • Peter Bernstein . Grundläggande idéer om finansvärlden. Evolution = Kapitalidéer som utvecklas. - Moskva: Alpina Publisher , 2009. - 256 s. - ISBN 978-5-9614-0972-7 .
  • Dan Ariely . beteendeekonomi. Varför människor beter sig irrationellt och hur man tjänar pengar på det. - M.: Mann, Ivanov och Ferber, 2013. - 296 s. — ISBN 978-5-91657-549-1
  • Richard Thaler . Ny beteendeekonomi. Varför bryter folk mot reglerna för den traditionella ekonomin och hur man tjänar pengar på det. — M.: Eksmo, 2017. — 368 sid. — ISBN 978-5-699-90980-3
  • S. Yu Bogatyrev Beteendefinansiering. Lärobok M.: Prometheus, 2018—210 sid. — ISBN 978-5-907003-55-2

Länkar

  Gå till Wikidata-objektet  Ordböcker och uppslagsverk
I bibliografiska kataloger