Den reala växelkursen är det relativa priset på varor som produceras i andra länder.
I allmänhet kännetecknar den reala växelkursen förhållandet mellan priserna på varor i ett visst land och utomlands, uttryckt i en valuta.
Den reala växelkursen för den nationella valutan beräknas med formeln: ʒ=e*p\p *
där e är den nominella växelkursen för den nationella valutan (i direkt notering, antalet dollar per 1 rubel), p är nivån på inhemska priser (i nationell valuta), p * är prisnivån utomlands (i utländsk valuta ).
Om den reala växelkursen är hög så är utländska varor relativt billiga och hemmaproducerade varor relativt dyra. Och vice versa.
Det finns ett samband mellan den reala växelkursen och värdet på Nx, det vill säga nettoexport, även kallat bytesbalansen.
Om den reala växelkursen är låg är priserna på inhemska varor relativt låga och befolkningen i detta land kommer att föredra sina varor framför import, det vill säga värdet på importen minskar och nettoexporten (skillnaden mellan export och import) ökar .
Om den reala växelkursen är hög så är inhemska varor dyra, befolkningen föredrar importerade varor vilket innebär att importen är stor, Nx är liten. Det vill säga att det finns ett omvänt samband mellan värdet av den reala växelkursen och storleken på nettoexporten.
Tänk på effekten av en expansiv finanspolitik på den reala växelkursen. En ökning av de offentliga utgifterna eller en minskning av skatter leder till en minskning av det nationella sparandet S, till en minskning av skillnaden (SI) och en förskjutning till vänster om den vertikala linjen (SI). Utbudet av lokal valuta för utländska investeringar minskar, vilket resulterar i en ökning av den reala växelkursen för den nationella valutan och följaktligen en minskning av nettoexporten av NX. [ett]
Politik som syftar till att stimulera investeringar (genom att till exempel ge incitament till investerare) kommer att få liknande effekter. En ökning av investeringen leder till en förskjutning av den vertikala linjen (SI) åt vänster. Utbudet av den nationella valutan för utländska investeringar minskar, den nationella valutan blir verkligen dyrare, balansen i den nuvarande operationen försämras, det vill säga nettoexporten av NX kommer att minska.
Konsekvenserna av politiken med utrikeshandelsrestriktioner (höjning av importtullar eller införande av kvantitativa restriktioner på import) i en liten öppen ekonomi kan också beskrivas med hjälp av denna modell. Införandet av utrikeshandelsrestriktioner leder till en minskning av importen och en ökning av nettoexporten till ett givet värde av den reala växelkursen. NX nettoexportkurvan förskjuts uppåt. [2]
Till följd av en sådan politik förändras dock inte bytesbalansen. Detta beror på att protektionistisk politik leder till en appreciering av den reala växelkursen för den nationella valutan, en relativ ökning av priserna på inhemskt producerade varor och tjänster, och följaktligen en minskning av nettoexporten av NX, vilket upphäver ökningen orsakad av protektionistiska åtgärder.
Den nya jämviktspunkten motsvarar en mindre volym import och export med samma NX. Med andra ord leder politiken med restriktioner för utrikeshandeln till en minskning av den totala handelsvolymen. För att ändra bytesbalansen är det nödvändigt att ändra förhållandet mellan sparande och investeringar, och inte ta till protektionistisk politik som minskar vinsterna från utrikeshandeln.