| Bill Hwang | |
|---|---|
| Ockupation | hedgefondförvaltare |
Bill (riktigt namn: Sung-guk) Hwang är en amerikansk investerare av koreanskt ursprung. Hantering av Archegos Capital Management .
Bill Hwang var en del av en liten krets av analytiker som studerade med hedgefondbranschens pionjär Julian Robertson . Många av denna krets fortsatte att bli miljardärer. 2001, med stöd från Robertson, grundade han fonden Tiger Asia Management . Baserat i New York har Tiger Asia blivit en av de största asiatiska hedgefonderna och förvaltade 5 miljarder dollar när den var som mest .
Hwang anklagades 2012 för insiderhandel med kinesiska bankaktier och bedrägeri. Han betalade $44 miljoner för att reglera olagliga handelsanklagelser som väckts mot honom av Securities and Exchange Commission (SEC) i samband med denna incident [2] . Efter det bytte stiftelsen namn till Archegos. Hwang förvandlade det till sitt familjekontor [1] .
2014 förbjöds Bill Hwan att handla i Hong Kong . Goldman Sachs investeringsförvaltning försökte i flera år få ett kontrakt med Bill Hwang, men efterlevnadsavdelningen blockerade försök att öppna ett konto i hans namn. Goldman Sachs markerade det som högrisk fram till slutet av 2018, men uteslöt det senare från den svarta listan [3] .
Handlare som är bekanta med Hwangs handelsstil säger att han använder en exceptionellt hög hävstångsstrategi [2] .
2020 öppnade Archegos Capital Management stora positioner i ett antal företag med hjälp av hävstång från amerikanska mäklare . Efter att aktierna i ViacomCBS och några andra företag föll, började fonden gå med förluster och företagets kontanter räckte inte längre för att täcka dess positioner, mäklare krävde , enligt marginallåneförfarandet , ytterligare säkerheter. När detta inte skedde följde tvångsförsäljning av dessa aktier av mäklare, vilket ledde till en accelererad nedgång i noteringarna, eftersom varje mäklare hade bråttom att minska sina förluster redan [2] .
Den 26 mars 2021, aktier i amerikanska företag från kommunikationssektorn ViacomCBS, Discovery, Inc. , såväl som Kinas Baidu , Tencent Music och andra såldes slut och tappade tiotals procent i värde. Morgan Stanley , Goldman Sachs och Deutsche Bank släppte snabbt stora andelar i dessa och andra företag, och försäljningen närmade sig 30 miljarder dollar [4] .
Den 29 mars fortsatte försäljningen av aktier. Merparten av försäljningen gjordes av Wells Fargo . Credit Suisse och Nomura rapporterade också att de höll på att stänga betydande positioner [4] .
Det mesta av fondens hävstångseffekt tillhandahölls av banker genom totalavkastningsswappar . Detta gjorde det möjligt för Archegos att inte avslöja sina positioner i regleringsdokument, eftersom värdepapperen fanns på bankernas balansräkningar [4] .
Först och främst skedde en kollaps i aktierna i företag från kommunikationssektorn. Under veckan har ViacomCBS-aktien sjunkit med 46 %, Discovery sjunkit 50 %, Tencent Music sjunkit 34 % och Baidu sjunkit 19 %. Den ackumulerade kapitaliseringen av de företag vars aktier såldes den 26 och 29 mars sjönk med 35 miljarder dollar [2] .
US Securities and Exchange Commission (SEC) har inlett en utredning om orsakerna till Archegos-fondens konkurs. Tillsynsmyndigheten kallade representanter för Credit Suisse, Nomura, Goldman Sachs och Morgan Stanley [4] för ett samtal . Dessutom började US Financial Industries Regulatory Authority (FINRA) och British Financial Conduct Authority (FCA) samla in information från bankirer och mäklare [5] .