Moody's

Moody's ( ryska Moody 's ) är ett internationellt kreditvärderingsinstitut ; fullständiga namn är Moody's Investors Service . Moody's är ett dotterbolag till Moody's Corporation . Engagerad i kreditbetyg, forskning och riskanalys. Moody's är tillsammans med Standard & Poor's och Fitch Ratings ett av de "tre stora" internationella kreditvärderingsinstituten .

Sedan oktober 2007 har Raymond W. McDaniel, Jr, varit verkställande direktör för Moody's Investor Services och har även varit verkställande direktör för Moody's Corporation (sedan april 2005). Robert Fauber har varit VD och Chief Operating Officer för Moody's Corporation sedan november 2019. [ett]

I Moody's-företagsgruppen ingår även Moody's Analytics, Moody's Research Labs Inc. och välgörenhetsorganisationen Moody's Foundation. År 2019 var det totala antalet anställda i Moody's Corporation cirka 11,1 tusen personer i 40 länder, företagets omsättning var 4,8 miljarder US-dollar. [2]

I Ryssland och OSS representeras Moody's av det ryska dotterbolaget som tilldelar Moody's betyg på global nivå, Moody's Eastern Europe .

Betygsskalor

Sedan utvecklingen av de första definitionerna av obligationsbetyg 1909 har antalet betyg från Moody's ökat avsevärt. Moody's Global Long-term and Short-term Debt Ratings är framtidsinriktade uppskattningar av de relativa kreditriskerna för finansiella skulder emitterade av icke-finansiella institutioner, finansiella institutioner, offentliga enheter eller utfärdade i strukturerade finansierings- eller projektfinansieringstransaktioner. Moody's definierar kreditrisk som risken att en emittent kan misslyckas med att uppfylla sina kontraktuella finansiella förpliktelser, vilket leder till ekonomisk förlust för investerare. Den största skillnaden mellan ratingen som tilldelas av Moody's och ratingen från andra kreditvärderingsinstitut är det faktum att Moody's rating tar itu med de förväntade förlusterna (eng. Expected Loss , EL) som ett resultat av inträffandet av en fallissemang, och inte bara sannolikhet för att denna händelse inträffar (eng. Probability of Default , PD). [3] . Det vill säga att Moody's rating är EL-Rating, medan ratingen från de flesta andra ratinginstitut är PD-Rating. [4] Således är en direkt jämförelse av Moody's betyg med andra kreditvärderingsinstituts betyg felaktig. [5]

Allmänna kreditbetyg

Långsiktiga företagsskuldbetyg

Moody's långtidsbetyg är åsikter om den relativa kreditrisken för ränteskulder med ursprungliga löptider på ett år eller mer. De återspeglar möjligheten att en viss ekonomisk förpliktelse inte kommer att uppfyllas som utlovat. Sådana betyg tilldelas enligt den globala (internationella) Moody's-skalan och återspeglar sannolikheten för fallissemang och eventuella ekonomiska förluster vid fallissemang [3] .

Betyg	Värde [3]
Aaa	Aaa-klassade obligationer anses vara av högsta kvalitet med minimal kreditrisk.
aa	Aa-klassad skuld anses vara av hög kvalitet med mycket låg kreditrisk.
A	Sedlar med betyget A anses vara av en högre medelkategori och är föremål för låg kreditrisk.
Bä	Obligationer med betyget Baa är föremål för måttlig kreditrisk. De betraktas som medellånga skulder och kan som sådana ha vissa spekulativa egenskaper.
Ba	Skuldförbindelser med betyget Ba anses ha egenskaper som är karakteristiska för spekulativa instrument och är föremål för betydande kreditrisk.
B	B-klassad skuld betraktas som spekulativ och är föremål för hög kreditrisk.
Caa	Obligationer med betyget Caa anses vara av mycket dålig kvalitet och medför mycket hög kreditrisk.
Ca	Ca-rated skuld är mycket spekulativ och kommer sannolikt att vara i fallissemang eller nära fallissemang. Samtidigt finns det en viss sannolikhet att betala skuldens kapitalbelopp och ränta på den.
C	C-klassade obligationer är den lägsta klassen av obligationer och är vanligtvis i fallissemang. Samtidigt är sannolikheten för betalning av kapitalbelopp och ränta på sådana obligationer låg.

Notera. För varje övergripande betygskategori, från Aa till och med Caa, lägger Moody's till numeriska modifierare 1, 2 och 3. Modifierare 1 indikerar att skyldigheten är överst i dess övergripande betygskategori; en modifierare på 2 indikerar en position i mitten av intervallet, en modifierare på 3 indikerar att skyldigheten är längst ned i denna övergripande klassificeringskategori.

Särskilda (industri)betyg

Bank Financial Strength Ratings (BFR)

Moody's Bank Financial Strength Ratings (BFSR) representerar Moody's uppfattning om en banks interna sundhet och sundhet och utesluter som sådan vissa externa kreditrisker och inslag av kreditstöd som beaktas vid tilldelning av bankinlåningsbetyg. Bankernas finansiella styrka kan tilldelas av Moody's inte bara till affärsbanker utan även till andra typer av finansiella institutioner, såsom internationella utvecklingsbanker, statligt sponsrade finansinstitut och nationella utvecklingsfinansiella institutioner.

Till skillnad från Moody's Bank Deposit Ratings bedömer Bank Financial Strength Ratings inte sannolikheten för att en bank ska återbetala sina åtaganden i tid. Istället bedömer finansiell styrka sannolikheten att en bank kan behöva hjälp från tredje part, såsom dess ägare, dess branschgrupp eller statliga institutioner.

Finansiell styrka hos banker tar inte hänsyn till sannolikheten för att en bank får externt stöd av detta slag. De tar inte heller hänsyn till de risker som följer av statliga åtgärder som kan påverka bankens förmåga att uppfylla sina betalningsförpliktelser i nationell eller utländsk valuta.

Faktorer som beaktas vid tilldelning av finansiell styrka till banker inkluderar element som är specifika för den specifika banken, såsom dess grundläggande finansiella resultat, marknadsposition, diversifiering av aktiviteter och tillgångar. Även om ratingen för bankernas finansiella styrka inte inkluderar de externa faktorerna som anges ovan, tar de hänsyn till andra riskfaktorer som är specifika för den verksamhetsmiljö där banken verkar, inklusive stabiliteten och utsikterna för ekonomin som helhet, strukturen och den relativa bräckligheten. av det finansiella systemet, och kvaliteten på bankernas reglering och tillsyn [3] . Det bör noteras att betygsresultaten nyligen har varit mycket politiserade och ibland inte överensstämmer med den verkliga ekonomiska situationen för banker och företag.

Betyg	Värde [3]
A	Banker med betyget A har utmärkt fristående finansiell styrka. Vanligtvis ges detta betyg till organisationer som har de mest värderade och starka marknadspositionerna och starka finansiella resultat, de verkar i en helt förutsägbar och stabil verksamhetsmiljö.
B	Banker med betyg B har en hög nivå av självförsörjning. Vanligtvis ges detta betyg till organisationer som har en högt värderad och stark marknadsposition och goda finansiella resultat, de verkar i en förutsägbar och stabil verksamhetsmiljö.
C	Banker med betyget C har tillräcklig oberoende finansiell stabilitet. Ett sådant betyg ges vanligtvis till organisationer som har en ganska begränsad, men ändå god marknadsposition. Dessa banker uppvisar antingen tillfredsställande finansiella resultat i en förutsägbar och stabil verksamhetsmiljö, eller goda finansiella resultat i en mindre förutsägbar och mindre stabil verksamhetsmiljö.
D	Banker med betyget D uppvisar begränsad självförsörjning och kräver ibland externt stöd. Dessa enheters betyg kan begränsas av en eller flera faktorer, såsom svaga marknadspositioner, otillräckliga finansiella resultat i en eller flera aspekter, och den oförutsägbara och volatila verksamhetsmiljön där de verkar.
E	Banker med betyget E [6] visar mycket begränsad självförsörjning och är mycket sannolikt att få eller behöva externt stöd då och då. Dessa enheters betyg kan begränsas av en eller flera faktorer, såsom svaga och begränsade marknadspositioner, väsentligt bristfälliga finansiella resultat i en eller flera aspekter, eller en mycket oförutsägbar eller volatil verksamhetsmiljö där de verkar.

Strukturerade finansbetyg

Moody's skiljer mellan kreditbetyg som tilldelas strukturerade finansiella instrument och grundläggande betyg (det vill säga betyg som tilldelas icke-finansiella företag, finansiella institutioner och offentliga enheter). Till alla betyg som tilldelas strukturerade finansiella instrument på den globala långsiktiga skalan läggs indikatorn "(sf)" (från engelskan. Structured Finance  - structured finance). Tillägget av "(sf)" är en indikator på att de strukturerade finansbetygen förväntas bete sig annorlunda än grundläggande betyg på samma bokstavsnivå. "(sf)"-indikatorn för betyg som tilldelas strukturerade finansiella instrument indikerar att strukturerade finansiella instrument och grundläggande värdepapper med samma rating i vissa fall kan ha olika riskegenskaper. Moody's strävar dock efter att uppnå bred förväntad likvärdighet i strukturerad finansiering och ratingfundamenten mätt över en lång tidsperiod. [3]

Kritik

Innan finanskrisen slog till 2007 överskattade företag bostadsobligationer och höll kvar dem i månader efter att bolånemarknaden kraschade. Som ett resultat av investmentbanken Lehman Brothers konkurs väckte ett stort antal av bankens konkursklienter stämningar mot kreditvärderingsinstitutet. [7]

Anteckningar

1. ↑ Ledningsgrupp . Moody's . Hämtad 19 februari 2020. Arkiverad från originalet 11 april 2020. (obestämd)
2. ↑ Moody's Investor Relations (19 februari 2020). Hämtad 19 februari 2020. Arkiverad från originalet 11 april 2020. (obestämd)
3. ↑ 1 2 3 4 5 6 Moody's Symbols and Rating Definitions, januari 2020 Arkiverad 11 september 2019 på Wayback Machine (gratis registrering krävs)
4. ↑ Van Gestel, Tony; Baesens, Bart. Kreditriskhantering: Grundläggande begrepp : Finansiella riskkomponenter, ratinganalys, modeller, ekonomiskt och regulatoriskt kapital  . - Oxford University Press , 2009. - ISBN 9780199545117 .
5. ↑ Svar på vanliga frågor om Moody's förlust-given-default-bedömningar och sannolikhet-of-default-värderingar . Moody's . Hämtad 19 februari 2020. Arkiverad från originalet 8 oktober 2020. (obestämd)
6. ↑ För att visa att vissa banker faller i mellankategorier, i dessa fall kommer modifieraren "+" att läggas till betyg i kategorin under "A", och modifieraren "-" kommer att läggas till betyg i kategorin ovan " E”.
7. ↑ S&P, Moody's och Fitch vill inte svara på Lehman Brothers betyg . Hämtad 25 februari 2015. Arkiverad från originalet 25 februari 2015. (obestämd)

Länkar

• Moody's Analytics i Ryssland Arkiverad 16 oktober 2011 på Wayback Machine
• Officiell webbplats för Moody's i Ryssland och OSS
• Moodys officiella webbplats Arkiverad 6 januari 2012 på Wayback Machine

	I bibliografiska kataloger BIBSYS: 98002544 BNF : 12534884z CiNii : DA05892997 GND : 1087167914 ISNI : 0000 0004 0442 3836 J9U : 987007443289605171 LCCN : n50002687 NDL : 00350028 SUDOC : 034610928 VIAF : 126619151 WorldCat VIAF : 126619151