Säljer kort

Att sälja kort ( eng.  blankning  - blankning , kort , kort position , spela för ett fall ) - försäljning av värdepapper , varor eller valutor som handlaren inte äger vid tidpunkten för försäljningen.

En sådan operation är möjlig om villkoren i kontraktet föreskriver dess utförande (leverans) efter en viss tid eller under marginalhandel , när det är tillåtet att sälja varorna som tagits från mäklaren på kredit med det förväntade efterföljande köpet av en liknande produkt och återlämnande av lånet i natura (vara) form. Handlaren hoppas att priset ska sjunka och han ska kunna köpa tillbaka de tidigare sålda varorna billigare. Denna mekanism ger en möjlighet att dra nytta av lägre priser.

Att sälja kort är en typ av spekulation . Oftast utförs det på villkoren för marginalhandel, vilket gör att du kan slutföra handelstransaktioner för belopp som är flera gånger större än handlarens verkliga kapital .

Handlare som blankar (bär priset) kallas " björnar ".

Kortsäljningsexempel

När det gäller marginalhandel

Låt oss säga att en handlare förväntar sig att aktierna i Ryska federationens sparbank kommer att falla i pris inom en snar framtid. På säkerheten för det överenskomna beloppet kan han ta ett lån från en mäklare i form av 20 aktier i Sberbank och sälja dem till det aktuella priset.

Om kursen verkligen faller kan du efter ett tag köpa 20 aktier till en lägre kostnad och ge dem till mäklaren. Resultatet blir den återstående skillnaden mellan det belopp som erhölls vid försäljning av aktier i första skedet och det belopp som betalas vid senare köp.

Eftersom aktierna är lånade av en mäklare tillkommer vanligtvis en ränteavgift på aktiernas värde för lånets användning i form av värdepapper. Samtidigt, om transaktionen avslutas innan handelsdagens slut, debiteras vanligtvis inte provisionen.

Tricket med den "baissartade" strategin är följande: handlare väljer aktierna i de företag som enligt deras åsikt kommer att bli billigare inom en snar framtid. Detta kan bero på publicering av dålig rapportering från företaget, uppsägning av generaldirektören, en olycka på företaget och andra faktorer. Sedan tar de på börsen detta företags värdepapper mot borgen. Till exempel lånar de 1 000 aktier och börjar genast bli av med dem. Efter att ha sålt för 1 USD per aktie, krediteras 1 000 USD till deras byteskonto. I händelse av ett ytterligare prisfall på dessa värdepapper under handelssessionen börjar "björnarna" köpa tillbaka alla aktier, men inte för 1 dollar, utan för 50 cent. Efter att ha löst in aktierna lämnar handlare tillbaka dem till ägaren och lämnar en vinst på $ 500, minus provisioner för transaktionen.

- "Vad är skillnaden mellan "tjurar" och "björnar" på börsen?", " Argument och fakta " daterad 2014-12-27 [1] .

När det gäller uppskjuten leverans

Låt oss säga att aktierna i Ryska federationens sparbank förväntas falla i pris inom en snar framtid. I början av månaden kan du ingå avtal om att sälja 20 aktier till aktuell kurs, men med leverans av aktier (full omregistrering av äganderätten) i slutet av månaden.

Om priset verkligen faller kan du efter en tid ingå ett avtal om att köpa 20 aktier till en lägre kostnad för leverans omedelbart eller senast i slutet av månaden. I slutet av månaden sker den slutliga leveransen av aktier enligt det andra avtalet, och nu är det möjligt att fullgöra skyldigheter enligt det första avtalet. Resultatet blir den återstående skillnaden mellan det belopp som erhölls vid försäljning av aktier i första skedet och det belopp som betalas vid senare köp.

Eftersom inget låneförhållande uppstår utgår ingen ytterligare ränta. Men på grund av den ökade risken för leveransstörningar är priset på ett kontrakt med försenad leverans vanligtvis lägre än vid omgående leverans.

Lagstiftningsbegränsningar

I Ryssland är listan över tillgängliga värdepapper för oskyddad försäljning upprättad av Rysslands centralbank (fram till 2013 - Federal Financial Markets Service , fram till 2004 - Federal Commission for the Securities Market ), och mäklare kan inte öppna korta positioner på värdepapper till kunder utanför denna lista.

Tillsynsmyndigheter i krissituationer begränsar ytterligare möjligheten till marginaltransaktioner, inklusive oskyddad försäljning. För att bekämpa paniken och ryktena som uppslukade Wall Street , begränsade US Securities Trading Commission omgående blankning av värdepapper från 19 stora finansiella företag från den 21 juli 2008 [2] , och från den 19 september 2008 utökades denna lista till 799 finansiella företag. [3] UK Financial Conduct Authority (FSA) har infört ett tillfälligt förbud mot "kortförsäljning" av aktier på London Stock Exchange från 19 september 2008 till 16 januari 2009 [4] .

Samtidigt är kryphål fortfarande öppna i DTCC-aktielåneprogrammet, vilket gör det möjligt för amerikanska marknadsgaranter och mäklare att genomföra nakna blankningar, vilket döljer faktumet att deras närvaro använder andra finansiella derivatinstrument [5] .

Den 17 september 2008 avbröt Rysslands Federal Service for Financial Markets handeln med alla värdepapper på ryska börser. [6] I en kommentar från chefen för Rysslands Federal Financial Markets Service, Vladimir Milovidov , förklarades detta steg med det faktum att "mäklare fortsätter att ingå marginaltransaktioner och öppna korta positioner, vilket ytterligare destabiliserar situationen." [7]

Se även

Anteckningar

  1. ↑ "Vad är skillnaden mellan "tjurar" och "björnar" på börsen?" Arkivexemplar daterad 29 april 2018 på Wayback Machine "Argument och fakta" daterad 2014-12-27.
  2. ↑ "Spöke av socialism" hemsöker Wall Street . RIA Novosti www.rian.ru (18 juli 2008). Hämtad 19 september 2008. Arkiverad från originalet 12 februari 2012.
  3. ↑ Amerikanska myndigheter förbjuder blankning av nästan 800 aktier (otillgänglig länk) . RosBusinessConsulting www.rbc.ru (19 september 2008). Hämtad 19 september 2008. Arkiverad från originalet 25 maj 2013. 
  4. ↑ I Storbritannien förbjöds "lager" på börsen (otillgänglig länk) . RosBusinessConsulting www.rbc.ru (18 september 2008). Hämtad 19 september 2008. Arkiverad från originalet 18 mars 2011. 
  5. ↑ Wall Street Shadow. Naken blankning: Hur mäklare och DTCC manipulerar marknaderna genom att sälja sina kunders aktier vc.ru (25 september 2021). Hämtad 26 september 2021. Arkiverad från originalet 26 september 2021.
  6. ↑ Pressmeddelande från Federal Financial Markets Service "Om upphävandet av handel med värdepapper på ryska börser och handelsorganisatörer" (otillgänglig länk - historia ) . FFMS of Russia www.fcsm.ru (17 september 2008). Hämtad 19 september 2008. 
  7. ↑ Guzel Gubeidullina, Daniil Zhelobanov, Andrey Panov. Kommentar av chefen för Federal Financial Markets Service i Ryssland VD Milovidov till tidningen Vedomosti om tjänstens avstängning av börser, förbudet mot marginaltransaktioner och blankning. ( otillgänglig länkhistorik ) . FFMS of Russia www.fcsm.ru (18 september 2008). Hämtad 19 september 2008. 


  Gå till Wikidata-objektet  Ordböcker och uppslagsverk
I bibliografiska kataloger