Oberoende analys är en typ av finansiell analys , som, till skillnad från analys av investeringsbolag och/eller mäklare , utfärdas av analytiska byråer som inte är anslutna till mäklare och investeringsbolag.
I de flesta länder i världen förser finansmarknadsaktörer sina kunder med finansiell analys utan kostnad, inklusive kostnaden för det, som regel, som en provision. En situation skapas där producenten av finansiell analys är en part som är intresserad av en viss bedömning ( av värdepapper ) som återspeglas i det förberedda analysmaterialet. Man tror att det i vilken bank eller mäklarföretag som helst finns en tydlig skillnad mellan den analytiska avdelningen och säljavdelningen, vilket gör att den första kan agera helt självständigt och oberoende. I praktiken är situationen ofta den omvända.
De viktigaste förutsättningarna för framväxten av oberoende analys var således den växande misstroendet hos investerare i analyser som utfärdats av de vanliga avdelningarna av investeringsbanker och mäklare, samt en förståelse för behovet av att reglera situationen på lagstiftande nivå. Oberoende analytiska byråer tar på sig en marknadsstödjande roll och producerar forskning om företagsaktier, utländsk valuta , derivat , inlåning , fonder , råvarumarknader och private equity . De flesta byråer producerar veckovisa modellportföljrecensioner , dagliga marknadsgranskningar, branschöversikter.
Finansieringskällan för oberoende analysbyråer är provisioner som betalas av investeringsbanker och mäklare. Samtidigt ger Euro IRP (European Association of Independent Analytical Agencies) följande rekommendationer [1] :
Ett viktigt område där det ofta finns en intressekonflikt är genomförandet av en börsintroduktion , under vilken försäkringsgivare ganska ofta inte ger tillgång till information om ett företag som står på tröskeln till en officiell notering för externa experter, forskare och analytiker. Det har förekommit fall tidigare [2] då investeringsbanksanalytiker anklagades för orimligt eller alltför optimistiska prognoser, varefter tillsynsmyndigheter vidtog åtgärder för att förhindra sådana överdrifter. Dessa åtgärder är dock inte i sig ett substitut för objektiv, opartisk forskning.
Institute of Independent Analytics grundades 2003. Efter att dot-com-bubblan sprack antog USA en lag om provisionsdelning ( Commission Sharing Agreements , Client Commission Arrangements), enligt vilken mäklare är skyldiga att förse sina kunder med analyser från oberoende byråer tillsammans med sina egna.
Intäktskällan för oberoende analysbyråer är försäljningen av ett band med analytiskt material till mäklare som tillhandahåller det till sina kunder. För mäklare har detta steg också en bildfunktion, så det är inte ovanligt att en mäklare sänder analyser från två eller flera oberoende analytiska byråer till sina kunder och vill betona sin inställning till kunden. Samtidigt genomför oberoende analysbyråer uppdragsundersökningar för institutionella kunder.
Idag är marknaden för oberoende analys i USA cirka 1,5 miljarder dollar.Samtidigt växer andelen betalningar till oberoende analytiska byråer i sammansättningen av alla provisioner konstant.
På asiatiska marknader, som Shanghai eller Malaysia, finns det en kollektiv order för analytisk täckning för föga kända emittenter , som produceras av tillsynsmyndigheten (vanligtvis en börs) från en oberoende analysbyrå.
Thomson Reuters Extel- studien listar 37 oberoende analysbyråer bland de 250 bästa analysteamen (2010).