Finansiell stabilitet är ett kännetecken för tillståndet i det finansiella systemet i ett land eller en region [1] .
På 1990-talet definierades finansiell stabilitet som frånvaron av finansiella kriser . På senare tid, under påverkan av offentliga diskussioner och utvecklingen i den globala ekonomin , har definitionen av finansiell stabilitet utvecklats. Hittills finns det flera tolkningar av termen. De flesta definitioner innehåller flera gemensamma egenskaper [1] :
I ett antal publikationer definieras begreppet "finansiell stabilitet" genom kategorin " systemrisk " [2] . Det finns också studier där finansiell stabilitet definieras genom termen "finansiell instabilitet" [3] . Till exempel, i publikationerna från US Federal Reserve kännetecknas finansiell instabilitet av följande huvuddrag:
I centralbankernas granskningar av finansiell stabilitet kan man bekanta sig med definitionerna av finansiell stabilitet som de ansluter sig till för att uppnå målet att upprätthålla den. Till exempel definierar Europeiska centralbanken i sin första Financial Stability Review publicerad 2004 finansiell stabilitet som det tillstånd där det finansiella systemet, inklusive finansiella mellanhänder, marknader och marknadsinfrastruktur, kan motstå chocker [4] . Det beskrivna tillståndet kräver att det finansiella systemet säkerställer en effektiv omfördelning av finansiella resurser från sparare till låntagare, samt en adekvat bedömning och hantering av finansiella risker . Underlåtenhet att uppfylla dessa krav kommer att ha en negativ inverkan på stabiliteten i det finansiella systemet och den ekonomiska stabiliteten i allmänhet.
Mångfalden av definitioner av finansiell stabilitet komplicerar den kvantitativa bedömningen av denna egenskap hos det finansiella systemet. Till skillnad från prisstabilitet är finansiell stabilitet svår att bedöma med en enda indikator. Av denna anledning används ofta flera indikatorer på finansinstitutens och deras motparter från den icke-finansiella sektorn av ekonomin och hushållssektorns finansiella ställning och stabilitet för att bedöma systemrisker .
För att bedöma systemrisker i länder använder IMF indikatorer för finansiell soliditet [5] , bland dem: en indikator på lämpligheten av bankernas egna medel (kapital), andelen problemlån och dåliga lån av totala banklån, avkastning på banktillgångar , avkastning på bankernas kapital . Bank of Russia har också sin egen riskindikator för den ryska finansmarknaden [6] .
En nödvändig förutsättning för stabiliteten i det finansiella systemet är dess effektivitet till följd av konkurrens mellan deltagarna i systemet. Samtidigt kan ökad konkurrens mellan deltagare i det finansiella systemet leda till att deras lönsamhet minskar och deras vilja att ta ökade risker i jakten på ytterligare vinst ökar.
Penningpolitiska instrument vid olika tidsintervall kan påverka det finansiella systemets tillstånd på olika sätt. Genom att upprätthålla ett tillstånd av finansiell stabilitet på kort sikt kan ett bankinsättningssystem eller centralbanksrefinansiering av affärsbanker begränsa den disciplinerande rollen av marknadskonkurrens, vilket förmår deltagare i det finansiella systemet till moral hazard i framtiden ( engelska moral hazard ) och öka den finansiella sektorns systemrisker.
Ansvaret för att uppnå finansiell stabilitet på statlig nivå ligger som regel på centralbanken . I vissa fall kan funktionen även tilldelas en megaregulator eller ett interdepartementalt råd (kommitté) för finansiell stabilitet, som kan inkludera representanter för centralbanken, finansministeriet samt den myndighet som ansvarar för mikrotillsyn och tillsyn över finansiella intermediärer i banker och utanför banker.
På internationell nivå spelas den ledande rollen i att bedöma och övervaka globala finansiella stabilitetsrisker av IMF och Financial Stability Board , som inrättades av G20- länderna vid toppmötet i London i april 2009 på grundval av Financial Stability Forum som har funnits. sedan 1999.