Bäraraktier är ett instrument för företagsägande, godtagbart i offshore och vissa andra jurisdiktioner, vars ägande är tillräckligt för att legalisera ägandet av företaget, [1] tillåter dig att hålla konfidentiell information om företagets ägare tills sådana aktier presenteras. [2]
I rysk lagstiftning förblev aktier endast i form av värdeandelar, vilket framgår av artikel 25 i lagen om aktiebolag och artikel 2 i lagen "Om värdepappersmarknaden" [3] [4] .
En innehavaraktie är ett värdepapper (aktie), vars anonyma innehavare är erkänd ur juridisk synpunkt som en fullvärdig aktieägare i bolaget med alla relevanta rättigheter (Financial Dictionary). Detta papper innehåller, till skillnad från en registrerad aktie, ingen uppgift om ägarens namn och efternamn. De rättigheter som intygas av en innehavaraktie tillhör faktiskt innehavaren av detta papper. Innehavaren av ett innehavaraktiebrev skall anses ägare till de aktier som bevisats.
Varken bolaget eller ordföranden för bolagsstämman som är införd i bolagsboken, inte heller direktören eller någon tjänsteman i bolaget eller någon annan behörig person är skyldig att utröna de omständigheter under vilka intyget kommit i dess besittning. ägare, eller för att ifrågasätta giltigheten eller behörigheten för någon eller åtgärder från ägaren av certifikatet för en sådan andel. Aktieägaren är den som faktiskt äger aktien ( själva handlingen - aktiebrevet).
Bäraraktier överlåts genom enkel leverans av certifikat till ny innehavare. Vid försäljning av en aktie till en innehavare är det inte nödvändigt att göra några överlåtelseinteckningar på aktiebrevet eller upprätta dokument som åtföljer transaktionen: aktien överförs genom fysisk överföring av beviset från säljaren (innehavaren av aktiebrevet) till köparen. Överlåtelse av innehavaraktie innebär överlåtelse av motsvarande rättigheter till bolaget. Den tidigare nämnda nominella aktien innehåller en uppgift om aktieägarens identitet - endast denna person, och ingen annan, kan vara aktieägare i bolaget. Namnen på sådana personer är införda i bolagets aktieägarregister (innehavare av innehavare av aktier är inte registrerade i bolagets register), och varje överföring av aktier från en ägare till en annan sker på grundval av en skriftlig dokument (till exempel ett köpekontrakt mellan säljaren och köparen). Information om byte av ägare av registrerade aktier återspeglas även i aktieboken.
De första bärarpapperen i nästan alla länder var sedlar eller sedlar (i Ryssland - sedlar). Senare, på grund av monopoliseringen av sedelutsläpp av en eller flera banker (vanligtvis statsägda), började kortfristiga banklåneförpliktelser (certifikat, kvitton, biljetter) och långfristiga låneåtaganden för banker och företag (obligationer) formen av bärarpapper. Med utvecklingen av aktieformen av företag började aktier ges ut i form av innehavarpapper.
Historiskt sett var registrerade aktier de första som dök upp, och innehavaraktier dök upp långt senare. Deras utseende var förknippat med utvecklingen av börsen .
Framväxten av de första aktiebolagen kan hänföras till början av 1600-talet: det berömda engelska Ostindiska kompaniet 1613 och det holländska ostindiska kompaniet 1602 . Aktierna i dessa bolag var ursprungligen registrerade. Bäraraktier dök upp först när John Law grundade en redovisningsbank i Frankrike 1717. Genom kungliga dekret tillerkändes John Law rätt att upprätta en aktiebank med ett fast kapital på 6 miljoner franc, fördelat på 1 200 aktier på vardera 5 000 franc, med rätt att ge ut sedlar. I augusti 1717 införlivade Law Mississippi Joint Stock Company med ett aktiekapital på 100 miljoner fördelat på 200 000 aktier för att kolonisera länderna längs Mississippiflodens strand. Både bankens och bolagets aktier var innehavare.
Bekvämligheterna förknippade med innehavarformen av aktier (lätt att överföra, lätt att cirkulera på börsen, lätt att bevisa ägande) uppskattades och blev flitigt använt i aktiebolag. Men tillsammans med sådana plusar avslöjades också nackdelarna med att använda dessa värdepapper: till exempel deras användning i utbytesspelet. I John Laws aktieinstitutioner visade sig dessa nackdelar med innehavaraktier ganska snart. Börsfebern grep ett stort antal människor, och efter ett tag slutade det i misslyckande: aktieägarna, som i flera dagar ansåg sig vara stora kapitalister, stod utan någonting, med värdelösa papper i sina händer.
Trots den första misslyckade erfarenheten blev en sådan form av deltagande i ett aktiebolag som förvärvet av innehavaraktiebrev ganska utbredd i Europa och sedan i Ryssland. Idag finns en uppfattning om att innehavaraktier är någon slags uppfinning av offshore finansiella centra i syfte att dölja information om företagets verkliga ägare. I verkligheten är det inte så. Detta verktyg har fungerat med mer eller mindre framgång i mer än ett sekel.
Den första och viktigaste förutsättningen för att emittera innehavaraktier är att denna rätt måste föreskrivas i lagstiftningen i registreringslandet för denna typ av bolag. Därutöver ska rätten att utfärda innehavaraktiebrev vara inskriven i bolagets stiftelsehandlingar. Beslutet att emittera aktier i offshore-jurisdiktioner fattas av bolagets direktör. Och som regel, samtidigt med detta beslut, utfärdas själva aktiebrevet. Ett aktiebrev är det huvudsakliga dokumentet som intygar en aktieägares rättigheter, vilket måste innehålla information enligt lag:
Företagets ingående dokument innehåller som regel förfarandet för att underteckna ett certifikat. I de flesta offshore-jurisdiktioner måste aktiebrev vara undertecknade av en styrelseledamot eller annan behörig person i företaget.
Lite mer historia, nu nyare. För fem-sex år sedan[ när? ] fanns det ingen mekanism för att kontrollera innehavaraktiernas rörelse. Registrerade ombud, som skickar sin agent en uppsättning ingående dokument för företaget, tillsammans med ett registreringsbevis, bolagsordning, stiftelseurkund, överlämnade blanka aktiebrev som standard. Det ställdes inga frågor om vem som äger dessa certifikat och hur de överförs.
Under de senaste åren har emellertid ekonomiskt utvecklade länder, i synnerhet USA, såväl som internationella organisationer som OECD och FATF , börjat kraftigt trycka på offshore-jurisdiktioner. Deras huvudsakliga påstående var inte ens att det finns förmånsbeskattning i lågskatteområden, utan bristen på transparens som sådan: det finns inga öppna register, det finns ingen indikation på vem som verkligen äger företagen. Och även om internationella organisationer inte har rätt att ge obligatoriska instruktioner och inte kan tillämpa sanktioner, har vissa offshore-jurisdiktioner ändå börjat bringa sin lagstiftning i linje med rekommendationerna från sådana internationella organisationer.
FATF återspeglade sina huvudriktningar i kampen mot penningtvätt i dokumentet "40 rekommendationer". Rekommendationerna antogs i april 1990 och genomgår vissa förändringar nästan varje år.
FATF:s rekommendationer (rekommendationerna 33–34) fastställer antagandet av åtgärder för att säkerställa insynen hos juridiska personer och arrangemang så att de behöriga myndigheterna när som helst ska ha tillgång till information om den faktiska betalningsmottagaren. Förändringar i lagstiftningen i offshorejurisdiktioner inom ramen för dessa rekommendationer avser oftast ett öppet aktieägar- och styrelseregister, avskaffande av innehavaraktier samt informationssamarbete med lednings- och kontrollorgan. Offshorecenter har reagerat på kritiken mot deras användning av innehavaraktier på olika sätt.
I ett antal lågskattejurisdiktioner har innehavaraktier förbjudits ( Bahamas , Isle of Man , Jersey , Mauritius ). Nu är företag registrerade där, men i mycket mindre antal än i andra offshoreterritorier.
Vissa jurisdiktioner har vidtagit kompromissåtgärder: å ena sidan försökte de uppfylla kraven från internationella organisationer, och å andra sidan kraven från kunder som registrerar och använder företag. Detta hände på Brittiska Jungfruöarna och Belize .
Och vissa länder, efter att ha formellt gått med på att samarbeta, gjorde ändå inga betydande ändringar i sin lagstiftning (dessa inkluderar i synnerhet Seychellerna ).
Den största fördelen för vilka bolag med innehavaraktier som registrerats tidigare är sekretessen. Eftersom uppgifter om innehavaraktiebrevs ägare för närvarande ibland behöver lämnas ut även till mer än en person, kan sekretess kallas inbillad. En annan fördel - lättheten att överföra innehavaraktiecertifikat är nu också mer sannolikt att förvandlas till ett minus, nämligen ägarens sårbarhet från stöld eller förlust. Varje person som innehar ett innehavarandelsbevis kommer att betraktas som ägare till det certifikatet.
Nästa nackdel är svårigheten att öppna ett bankkonto. Vissa banker vägrar att öppna konton för företag som har emitterat innehavaraktier, trots att kunden är redo att avslöja all information om ägarna till sådana aktier, eftersom de tror att detta strider mot deras policy för " känn din klient ". Vissa banker ber dig att deponera innehavaraktiebrev hos dem. Här kan svårigheten ligga i det faktum att aktiebreven redan är deponerade (till exempel hos en förvaltare i BVI, hos en registrerad agent, som i fallet i Belize, i en annan bank).
Dessutom kan det uppstå svårigheter att anmäla aktieägare till årsstämman. Som regel bör förfarandet preciseras i grunddokumenten. Men även om det där anges att ett tillkännagivande görs i lokaltidningen om det kommande mötet, så om aktieägaren inte fysiskt bor i detta tillstånd, är det troligt att han helt enkelt inte kommer att känna till detta faktum. En situation kan uppstå när ett företag vill öppna ett representationskontor i ett visst land, och enligt lagstiftningen i detta land är det nödvändigt att dokumentera att en aktieägare äger detta företag. En aktieägare med innehavaraktiebrev kommer inte att kunna bekräfta sina rättigheter, eftersom hans namn inte finns angivet i certifikaten.
I huvudsak har införandet av nya regler för behandlingen av innehavaraktier berövat sådana aktier någon mening. Själva kärnan i innehavaraktier var att ägandet av en aktie intygas just genom att man äger dess certifikat, och överlåtelsen av en aktie sker genom att helt enkelt visa upp ett certifikat. Om certifikatet finns i lager går det inte att uppvisa eller överlämna det. Du kan bara visa upp ett dokument som bekräftar lagringen. Därmed håller innehavaraktien på att förvandlas till någon märklig sorts nominell aktie, och man kan anta att användningen av innehavaraktier bara kommer att minska i framtiden.