Intern avkastning

Den aktuella versionen av sidan har ännu inte granskats av erfarna bidragsgivare och kan skilja sig väsentligt från versionen som granskades den 28 april 2021; verifiering kräver 1 redigering .

Internränta (internräntan, internräntan eng. internräntan , IRR) - ränta vid vilken nuvärdet av framtida kassaintäkter och värdet av den initiala investeringen utjämnas, nettonuvärdet ( NPV) är 0. NPV beräknas baserat på betalningsflöden diskonterad till idag.

Definition

Enligt den kanadensiske professorn Anthony Atkinson är den interna avkastningen värdet av den faktiska avkastning som förväntas av en investering [1] .

För betalningsflödet CF , var är betalningen i år ( ) och den initiala investeringen i beloppet av internräntan beräknas från uttrycket: ${\displaystyle CF_{t))$ $t$ $t=1,...,N$ $IC=-CF_{0}$ $IRR$

NPV=-IC+\sum _{t=1}^{N}{\frac {CF_{t}}{(1+IRR)^{t}}}=0

eller

{\displaystyle IC=\sum _{t=1}^{N}{\frac {CF_{t}}{(1+IRR)^{t))))

I kalkylblad inkluderar finansiella funktioner en funktion för att beräkna internräntan. OpenOffice.org Calc använder IRR-funktionen för att beräkna den interna avkastningen. Du kan bestämma IRR med hjälp av alternativet "Guide to Fit" i Microsoft Excel eller OpenOffice.org Calc .

Exempel: År Flöde av betalningar 0-100 1+120 NPV-beräkning: i = ränta NPV = -100 +120/[(1+i/100)^1] Beräkning av IRR (i procent): NPV=0 -100 +120/[(1+IRR/100)^1] = 0 IRR = 20

När investeringsbeslut fattas används IRR för att beräkna andelen alternativa investeringar. Vid val av flera projekt med olika IRR väljs projektet med maximalt IRR-värde. Detta kriterium används inte om kassaflödena byter tecken flera gånger under rapportperioden.

Internränta för finansiella instrument

Internavkastning för finansiella instrument är den ränta vid vilken nuvärdet av den framtida betalningsströmmen på detta finansiella instrument sammanfaller med dess marknadspris . Den interna avkastningen som bestäms på detta sätt är lika med den interna avkastningen på investeringen vid ett givet ekonomiskt ögonblick.

För att bestämma den interna avkastningen för obligationer används ofta en ungefärlig "handlare" formel: , där ${\displaystyle r={\frac {f+{\frac {AP}{T))}{\frac {A+P}{2))))$

$A$ — Obligationens nominella värde.
$P$ — Obligationens aktuella marknadspris.
$f$ — årlig kuponginkomst.
$T$ (i år) är obligationens förfallodag.

Sambandet mellan metoden för att beräkna internräntan och nuvärdesindikatorn är att indikatorn för internräntan återspeglar nivån på diskonteringsräntan vid vilken nuvärdet av den mottagna inkomsten minus beloppet av den initiala investeringen (nettonuvärde) kommer att vara lika med noll. Ju högre diskonteringsräntan måste vara för att nuvärdet av den erhållna inkomsten ska bli noll, desto mer att föredra är denna investering.

Internräntan baseras på antagandet att de kassaflöden som erhålls innan investeringen förfaller (förfaller) kommer att återinvesteras till en kurs lika med internräntan och att den förblir oförändrad.

En investering anses berättigad om den interna avkastningen är högre än den lägsta acceptabla avkastningen på investeringen i det finansiella instrumentet.

Internräntan för obligationer kallas avkastningen till förfall . Räntan till löptid för en obligation kan skilja sig från kupongräntan om obligationen säljs till ett pris som skiljer sig från det nominella värdet .

Tillämpning av låneränta och användning av den effektiva räntan av konsumenten

Enligt kraven från centralbanken är banker skyldiga att ange EIR - den effektiva räntan (beräknad enligt formeln i artikel ett). Denna ränta kan beräknas oberoende av låntagaren med hjälp av kalkylbladsredigeraren och IRR-formeln (i Microsoft Excel IRR). På grund av formelns egenhet måste du multiplicera resultatet i samma cell med betalningsperioden (för månatliga betalningar - 12, för dagliga betalningar eller ett icke-standardschema - 365) utan avrundning. Till exempel, för kredit "10-10-10", −9000 registreras (det vill säga −10000+1000 varukostnaden minus det belopp som betalats till kassörskan för vilket kredit inte ges) 1000 (i cellerna A2-A11 det vill säga 10 gånger) =IRR(A1:A11*12)

För större noggrannhet, använd formeln XIRR (openoffice) −9000 01/15/2011 1000 02/15/2011 1000 03/15/2011 … (10 gånger) XIRR(A1:A11;B1:B11)=26,44%

Det vill säga att användningen av en livränta (på varje dag av perioden) ökade den effektiva räntan med 1,13 gånger.

Denna formel kan också användas för andra ändamål (till exempel att köpa en resebiljett för ett år kontra månatliga betalningar).

Se även

Länkar

IRR - beräkningsexempel för internränta , definition, egenskaper, formel, jämförelsevillkor, acceptanskriterium, nackdelar.
IRR eller NPV vilken indikator ska man använda när?

Anteckningar

↑ Atkinson E.A., Bunker R.D., Kaplan R.S. , Jung M.S. Management Accounting. - St Petersburg. : OOO "Dialectika", 2019. - S. 507-508. — 880 sid. — ISBN 978-5-907144-70-5 .