Graham, Benjamin

Benjamin (Ben) Graham (Graham) ( eng.  Benjamin Graham ; 8 maj 1894 , London  - 21 september 1976 , Aix-en-Provence , Frankrike ) är en välkänd amerikansk ekonom och professionell investerare . Han kallas ofta för värdeinvesteringarnas fader . 

Biografi

Graham, en jude vars riktiga namn var Grossbaum [1] , föddes i London . När han var ett år gammal emigrerade hans familj till USA . Fadern, som ägnade sig åt tillverkning av porslin, dog 1903. För att försörja familjen öppnade mamman ett hempensionat.

På grund av utmärkta resultat i inträdesproven fick Benjamin ett stipendium från Columbia University , New York , från vilket han tog examen 1914 med en kandidatexamen . Medan han fortfarande var student, blev Graham inbjuden att arbeta i de filologiska, filosofiska och matematiska avdelningarna vid Columbia University, men han föredrog att arbeta i ett mäklarhus på Wall Street [2] .

Hans karriär började som budbärare för mäklarfirman Newburger, Henderson & Loeb. För 12 dollar i veckan. Utöver de direkta uppgifterna för en budbärare var han tvungen att markera kurserna för obligationer och aktier på offertbordet. År 1919 var Grahams lön 600 000 dollar.

1926 bildade Benjamin ett investeringspartnerskap med Jerome Newman. Det var detta företag som anställde Warren Buffett trettio år senare .

Från 1928-1956, medan han gjorde affärer för Graham-Newman, undervisade Graham också en kurs i finans vid Columbia University.

Han skrev tillsammans med David Dodd 1934 , Securities Analysis anses fortfarande vara " investerarens bibel ". Tre år senare skrevs Tolkningen av finansiella rapporter .  Grahams tredje bok, The Intelligent Investor , publicerades 1949 .

Teori

Graham uppmanade investerarna att göra en grundläggande åtskillnad mellan investeringar och spekulation . Han definierade en investering som en operation baserad på en grundlig analys av fakta, framtidsutsikter, säkerhet för investerade medel och tillräckliga intäkter . Allt annat betraktades som spekulationer. [3]

Graham skrev att ägaren av aktierna först och främst borde behandla dem som sin andel i verksamheten . Med detta i åtanke bör en investerare inte oroa sig för fluktuationer (fluktuationer) i aktiekurser, eftersom aktiemarknaden på kort sikt beter sig som en "röstningsmaskin". I det långa loppet beter sig marknaden som en "våg" - aktiens inneboende värde återspeglas i slutändan i dess pris.

Han rekommenderade investerare att koncentrera sina ansträngningar på att analysera företagens finansiella ställning. När ett företags aktier handlas på marknaden till priser som ligger under deras inneboende värde finns det en så kallad säkerhetsmarginal som gör dem till en attraktiv investering . 

Graham skrev att en investering är mest förnuftig när den mest liknar ett affärsföretag . Warren Buffett talar om dessa ord som de viktigaste som någonsin skrivits om investeringar. Graham säger att endast en väl genomförd analys baserad på tillförlitliga fakta spelar roll, och andra investerares samtycke eller oenighet är sekundär.

Principer för att investera

Benjamin Graham utvecklade och använde följande investeringsmetoder:

• värdeinvestering på omsättningstillgångar;
• skyddad värdeinvestering;
• entreprenöriell värdeinvestering [4] .

Intressanta fakta

• Grahams elev var den berömda investeraren Warren Buffett [5] [6] [1] .

Bibliografi

• " Säkerhetsanalys " (" Säkerhetsanalys ") - 1934 .
• " Analys av bolagets finansiella rapporter " ("The Interpretation of Financial Statements") - 1937 .
• " Den intelligenta investeraren" - 1949 .

• Benjamin Graham, Jason Zweig. The Intelligent Investor = The Intelligent Investor: The Definitive Book On Value Investing, Revided Edition. - M . : "Williams" , 2006. - 672 sid. - ISBN 5-8459-0910-4 .
• Benjamin Graham , Spencer B. _ Meredith . Analys av företagens finansiella rapporter = Tolkningen av finansiella rapporter. — M.: Williams, 2009. — 144 sid. - ISBN 978-5-8459-1522-1, 978-0-88730-913-5.
• Benjamin Graham. The Intelligent Investor: The Definitive Guide to Value Investing = The Intelligent Investor Den definitiva boken om värdeinvestering. — M .: Alpina Publisher , 2014. — 568 sid. — ISBN 978-5-9614-1874-3 .
• Benjamin Graham, David Dodd. Värdepappersanalys = Säkerhetsanalys. — M. : Williams, 2016. — 880 sid. - ISBN 978-5-8459-1945-8 , 978-0-07-144820-8.

Se även

• Warren Buffett
• John Neff

Anteckningar

1. ↑ 1 2 Khrisanfova, Alexandra. Warren Buffetts lärare: Hur Ben Graham uppfann värdeinvesteringar . RBC (22 juli 2020). Hämtad 4 maj 2022. Arkiverad från originalet 26 december 2021. (obestämd)
2. ↑ Arnold, Glen, 2014 , sid. femton.
3. ↑ Benjamin Graham, Jason Zweig Den intelligenta investeraren, Ch.1
4. ↑ Arnold, Glen, 2014 , sid. 36.
5. ↑ Miller, 2017 , sid. åtta.
6. ^ Benjamin Graham : Tre tidlösa principer  . Forbes (23 februari 2009). Hämtad 4 maj 2022. Arkiverad från originalet 4 maj 2022.

Litteratur

• Glen Arnold. Stora investerare: Praktiska lärdomar från George Soros, Warren Buffett, John Templeton, Benjamin Graham, Anthony Bolton, Charles Munger, Peter Lynch, Philip Fisher, John Neff = The Great Investors. Lektioner om investeringar från mästerhandlare. — M .: Alpina Publisher , 2014. — 320 sid. — ISBN 978-5-9614-1923-8 .
• Nikki Ross. Lärdomar från Wall Street: Tips från Warren Buffett, Benjamin Graham, Phil Fisher, T. Rowe Price och George Templeton om hur man blir rik på finansmarknaden = Lessons from the Legends of Wall Street. Hur Warren Buffet, Benjamin Graham, Phil Fisher, T. Rowe Price och John Templeton kan hjälpa dig att bli rik. - M . : "Williams" , 2005. - 416 sid. — ISBN 5-8459-0789-6 .
• Jeremy Miller. Warren Buffetts grundregler: visdomsord från partnerskapsbreven från världens största investerare. - M. : Alpina Publisher, 2017. - 374 sid. — ISBN 978-5-9614-6212-8 .

	I bibliografiska kataloger BIBSYS: 90140450 BNF : 12397611t CONOR : 103530851 GND : 119431785 ISNI : 0000 0001 0859 9722 J9U : 987007261792105171 LCCN : n50034649 LNB : 000249337 NDL : 00522112 NKC : mzk2007400990 NLP : A10415890 NTA : 070817901 NUKAT : n98026485 SUDOC : 033072663 VIAF : 109976731 WorldCat VIAF : 109976731