Inflationsmål ( inflationsmål , engelska inflationsmål ) är en penningpolitisk regim vars yttersta mål är prisstabilitet . Centralbanken vidtar genom räntepolitiken åtgärder för att säkerställa den och bär det offentliga ansvaret för resultatet av sin politik.
Författaren till idén om inflationsmål är den berömde svenske ekonomen Knut Wicksell , som var engagerad i teorin om kapital, priser och löner. 1896, vid ett möte i Svenska Ekonomiska Föreningen, framförde Wicksell för första gången tanken att stabiliseringen av prisnivån skulle vara centralbankspolitikens huvudmål. På 1800-talet, däremot, tvivlade ingen på att centralbanken borde stabilisera växelkursen mot guldpriset , inte konsumentpriserna. 1898 skrev Wicksell: ”Om priserna stiger måste räntan höjas; och om priserna faller måste räntan sänkas; och räntesatsen måste därefter hållas på sin nya nivå tills prisförändringen kräver ytterligare förändringar i den ena eller andra riktningen” [1] .
Efter den globala finanskrisen 2007-2008 skedde en ändring av inflationsmålet, vilket förvirrade dess kvalifikationer. Medan prisstabilitet har bibehållits som det yttersta målet för penningpolitiken har andra utmärkande drag för regimen förändrats. Centralbanker fick ett dubbelt mandat ( pris och finansiell stabilitet ), inslag av penningmängdsinriktning dök upp , det skedde ett avsteg från den korta räntan som det huvudsakliga instrumentet för penningpolitiken, innovationer inom kommunikationspolitiken gällde avslöjandet av den framtida räntan prognos och alternativa uppskattningar av inflationen.
Inflationsmål uppnår flera makroekonomiska framgångar [3] :
Makroekonomiska effekter kan dock kompenseras av andra faktorer, särskilt om de är institutionella . Inflationsmålet kräver att centralbanken har politiskt och ekonomiskt oberoende , vilket i sin tur kräver stor politisk transparens och offentligt ansvar. Penningpolitikens effektivitet kan bli begränsad om strukturreformer och adekvat finanspolitik saknas . Penningpolitiken kan också vara svagt effektiv i avsaknad av god tillsyn av finanssektorn .
Sedan slutet av 1980-talet har ett dussintal ekonomiskt utvecklade länder beslutat att gå över till inflationsmål. Nya Zeeland och Kanada var först , följt av Storbritannien , Finland , Sverige , Australien och Spanien . Den efterföljande spridningen av regimen har lett till att den blivit den nya standarden för penningpolitiken. Från och med 2017 anser IMF att en inflationsmålsregim är på plats i 38 länder, inklusive Japan och euroområdet . Återstående osäkra är den schweiziska centralbankens och den amerikanska centralbankens penningpolitiska regimer , som införde inflationsmål i sin politik 2000 respektive 2012. Inte minst tack vare IMF blev inflationsmålet efter finanskrisen i Asien 1997-98 mycket populärt i tillväxtekonomiernas värld . Från och med 2017 når andelen utvecklingsekonomier bland anhängare av inflationsmål 73 % och fortsätter att växa långsamt på de asiatiska ländernas bekostnad [4] .
Rysslands centralbank gick över till inflationsmål i slutet av 2014 under påverkan av den makroekonomiska krisen orsakad av fallande oljepriser . I samförstånd med Ryska federationens regering har Rysslands centralbank satt upp ett inflationsmål på medellång sikt på 4 % per år [5] .