Kvalificerad investerare

Kvalificerad investerare ( eng.  ackrediterad investerare ) - en fysisk eller juridisk person som är erkänd som kapabel att utföra transaktioner på värdepappersmarknaden med avseende på de typer av finansiella instrument och tjänster som endast är avsedda för kvalificerade investerare. Detta innebär vanligtvis att en kvalificerad investerare erkänner och tar ansvar för de mest riskfyllda transaktionerna på aktiemarknaden.

För första gången i Ryska federationen infördes identifieringen och avslöjandet av begreppet "kvalificerad investerare" i den federala lagen av den 22 april 1996 nr 39-FZ "På värdepappersmarknaden" i samband med antagandet av federal lag nr 334-FZ av den 6 december 2007 "Om ändringar av den federala lagen "om investeringsfonder" och vissa rättsakter från Ryska federationen".

Dessutom några[ vad? ] Ryska mäklare använder kriterierna för en kvalificerad investerare som ett filter när de väljer kunder för vissa tjänster, såsom tillgång till internationella handelsplattformar.

Kriterier för en kvalificerad investerare i Ryssland

En kvalificerad investerare kan erkännas som en individ eller en juridisk person - en kvalificerad institutionell investerare . Erkännande av en person som en kvalificerad investerare kan utföras på hans skriftliga ansökan av mäklare , förvaltare, andra personer som anges i lag, i fall och på det sätt som fastställts av det federala verkställande organet för värdepappersmarknaden.

Individuell

En individ kan betraktas som en kvalificerad investerare om de uppfyller något av följande krav:

• Det totala värdet av värdepapper som ägs av denna person, eller det totala beloppet av skulder från avtal som är derivatinstrument och som ingås på denna persons bekostnad, måste vara minst 6 miljoner rubel.
• Har erfarenhet av att arbeta i en rysk eller utländsk organisation som gjort transaktioner med värdepapper eller ingått avtal som är finansiella derivatinstrument:
  • minst två år om en sådan organisation är en kvalificerad investerare i enlighet med punkt 2 i artikel 51.2 i den federala lagen "Om värdepappersmarknaden";
  • minst 3 år i övriga fall.

• Gjort transaktioner med värdepapper eller ingått avtal som är finansiella derivatinstrument under de senaste fyra kvartalen, i genomsnitt minst 10 gånger per kvartal, men minst en gång i månaden. Samtidigt måste det totala priset för sådana transaktioner (kontrakt) vara minst 6 miljoner rubel.
• Mängden egendom som ägs av en person är minst 6 miljoner rubel. Detta tar endast hänsyn till följande tillgångar:
  • medel som innehas på konton eller insättningar (insättningar) öppnade hos kreditinstitut i enlighet med bestämmelserna från Rysslands centralbank, eller i utländska banker;
  • krav på att ett kreditinstitut ska betala kontantekvivalenten för ädelmetallen till bokfört pris;
  • värdepapper, inklusive de som överförts av en individ för förvaltning av förtroende.

• Har en högre ekonomisk utbildning, bekräftad av ett dokument av Ryska federationens statliga standard, utfärdat av en utbildningsorganisation för högre yrkesutbildning, som vid tidpunkten för utfärdandet av det angivna dokumentet utförde certifiering av medborgare inom yrkesverksamheten i värdepappersmarknaden, eller något av följande certifikat och certifikat: kvalifikationsbevis för en finansmarknadsspecialist, revisorskvalifikationsbevis, försäkringsaktuariekvalifikationscertifikat, "Chartered Financial Analyst" ( CFA ) certifikat, "Certified International Investment Analyst" ( CIIA ) certifikat , "Financial Risk Manager (FRM)"-certifikat [1] [2] .

Juridisk person

I enlighet med nämnda lag, såväl som instruktion från Rysslands centralbank daterad 29 april 2015 N 3629-U "Om erkännande av personer som kvalificerade investerare och förfarandet för att upprätthålla registret över personer som erkänns som kvalificerade investerare", en juridisk person (kommersiell organisation) kan erkännas som en kvalificerad investerare efter skriftlig ansökan om den uppfyller något   (ett) av följande krav:

• har ett nettovärde på minst 200 miljoner rubel;
• gjort transaktioner med värdepapper och (eller) ingått avtal som är finansiella derivatinstrument under de senaste 4 kvartalen i genomsnitt minst 5 gånger per kvartal, men minst en gång i månaden, medan det totala priset för sådana transaktioner (avtal) bör vara ca. minst mindre än 50 miljoner rubel;
• har en omsättning (intäkter) från försäljning av varor (arbeten, tjänster) enligt bokslut (nationella standarder eller regler för redovisning och rapportering för en utländsk juridisk person) för det senaste avslutade rapporteringsåret på minst 2 miljarder rubel;
• har ett belopp av tillgångar enligt redovisningsdata (nationella standarder eller regler för redovisning och rapportering för en utländsk juridisk person) för det senast avslutade rapporteringsåret på minst 2 miljarder rubel.

Dessutom definierar artikel 4 i den federala lagen nr 334-FZ av den 6 december 2007 "Om ändringar av den federala lagen "om investeringsfonder" och vissa lagar i Ryska federationen" en lista över organisationer som, i enlighet med deras professionella licens, är kvalificerade institutionella investerare och exakt:

• mäklare , återförsäljare och förvaltare;
• kreditorganisationer;
• aktieinvesteringsfonder;
• förvaltningsbolag för investeringsfonder, ömsesidiga investeringsfonder och icke-statliga pensionsfonder;
• försäkringsorganisationer;
• icke-statliga pensionsfonder;
• Ryska federationens centralbank ;
• State Corporation "Bank för utveckling och utrikesekonomiska frågor ( Vnesheconombank )";
• Insättningsförsäkringsbyrå ;
• internationella finansiella institutioner, inklusive Världsbanken , Internationella valutafonden , Europeiska centralbanken , Europeiska investeringsbanken , Europeiska banken för återuppbyggnad och utveckling ;
• andra personer som klassificeras som kvalificerade investerare enligt federala lagar.

Värdepapper endast tillgängliga för kvalificerade investerare

I Ryssland har kvalificerade investerare rätt att köpa värdepapper som är begränsade i omlopp enligt lag och som endast är avsedda för kvalificerade investerare. För närvarande inkluderar dessa investeringsenheter i vissa typer av aktie- och slutna investeringsfonder, inklusive kreditfonder, private equity-fonder, hedgefonder, fonder för särskilt riskfyllda (risk)investeringar och vissa fastighetsfonder (beroende på nivån på risk i enlighet med fondens investeringsdeklaration).

Den 7 december 2018, av 998 värdepapper som handlas på Moskvabörsen , är endast 6 för kvalificerade investerare [3] .

Investeringsmöjligheter för kvalificerade investerare när de arbetar med fonder utökas med införandet av den federala lagen av 1 maj 2019 N 75-FZ "Om ändringar av den federala lagen" om investeringsfonder "och den federala lagen" om den ryska direktinvesteringen Fond "" . För dem upphävs förbuden mot att göra transaktioner med inslag av intressekonflikt (dock endast under förutsättning att möjligheten att göra sådana transaktioner direkt anges i reglerna för förtroendehantering) [4] .

Anteckningar

1. ↑ Instruktion från Rysslands centralbank daterad 29 april 2015 N 3629-U "Om erkännande av personer som kvalificerade investerare och förfarandet för att föra ett register över personer som erkänns som kvalificerade investerare"
2. ↑ Moscow Exchange - Markets - Qual. investerare . Moskva Exchange. Hämtad 22 juni 2018. Arkiverad från originalet 22 juni 2018. (obestämd)
3. ↑ Moscow Exchange - Markets - Instruments . Moskva Exchange. Hämtad 22 juni 2018. Arkiverad från originalet 22 juni 2018. (obestämd)
4. ↑ Presidenten undertecknade en lag om skydd av rättigheterna för aktieägare i värdepappersfonder . Zaim.com (6 maj 2019). Hämtad 24 maj 2019. Arkiverad från originalet 24 maj 2019. (ryska)