Form 13F ( eng. Form 13F ) är en kvartalsrapport som tillhandahålls i enlighet med reglerna för US Securities and Exchange Commission , institutionella investerare som förvaltar kapital på över 100 miljoner USD. Denna praxis introducerades för transparensen på den amerikanska värdepappersmarknaden.
Den amerikanska kongressen införde 13F-kravet 1975 för att ge den amerikanska allmänheten information om tillgångarna hos landets största institutionella investerare. Lagstiftare trodde att detta skulle öka investerarnas förtroende för integriteten på landets finansmarknader. Företag som anses vara institutionella investeringsförvaltare inkluderar fonder , hedgefonder , trustbolag , pensionsfonder , försäkringsbolag och registrerade investeringsrådgivare [1] .
Form 13F tillåter investerare att se innehaven av Wall Streets ledande aktieägare . Ett antal små investerare försöker använda dessa dokument som en guide till sina egna investeringsstrategier. Deras motivering är att inte bara de största institutionella investerarna antas vara smartast, utan deras storlek ger dem också makten att flytta marknader [1] .
Rapporten innehåller följande data [2] :
Studier har visat att betydande fel är utbredda i rapporter. Securities and Exchange Commission har erkänt att 13F-dokumenten inte nödvändigtvis är tillförlitliga eftersom ingen i SEC granskar deras innehåll för att se till att de är korrekta och fullständiga. Specifikt avslutade Bernard Madoff Form 13F varje kvartal [1] [2] .
Rapporten visar endast långa positioner , det vill säga köp. Bristen på korta positioner kan ge ett felaktigt intryck av en fonds verkliga position eftersom vissa fonder gör det mesta av sina vinster från korta positioner och använder bara långa positioner som en säkring . Former 13F kan inte skilja dessa säkringar från riktiga långa positioner [1] [2] .
En annan funktion är rapporteringstiden - inom 45 dagar efter kvartalets slut. Som ett resultat av detta får en privat investerare information med fördröjning, och fonden kunde ha ändrat sin position för länge sedan. Stora fonder kan avsiktligt publicera data i sista stund för att minska risken för portföljkopiering av konkurrenter [1] [2] .