Säkring

Hedging (av engelska.  hedge  - fence, hedge) - öppnandet av transaktioner på en marknad för att kompensera för effekterna av prisrisker av en lika men motsatt position på en annan marknad. Vanligtvis sker säkring i syfte att försäkra riskerna för prisförändringar genom att slutföra transaktioner på terminsmarknader .

Den vanligaste typen av säkring är säkring med terminskontrakt . Ursprunget till terminskontrakt orsakades av behovet av att försäkra sig mot förändringar i råvarupriser. De första transaktionerna med terminer gjordes i Chicago på råvarubörser just för att skydda mot skarpa förändringar i marknadsförhållandena . Fram till andra hälften av 1900-talet användes säkring (denna term var redan inskriven i vissa regleringsdokument på den tiden) uteslutande för att ta bort prisrisker. Det bör dock noteras att målet med säkring inte alltid är att fullständigt eliminera risker.

Säkringsmekanismen består i att balansera skulder på kontantmarknaden ( råvaror , värdepapper , valutor ) och motsatta på terminsmarknaden.

Utöver verksamhet med terminer kan även verksamhet med andra terminsinstrument betraktas som säkringsverksamhet: terminskontrakt och optioner . Försäljning av en option enligt IFRS kan inte redovisas som en säkringstransaktion.

Resultatet av säkring är inte bara en minskning av riskerna, utan också en minskning av möjlig vinst .

Skilj på att köpa och sälja säkringar. En köpsäkring (köparsäkring, långsäkring) är förknippad med köp av ett terminskontrakt, vilket ger köparen en försäkring mot eventuella prishöjningar i framtiden. Vid säkring genom att sälja (säljarens hedge, short hedge) är det meningen att man ska sälja en riktig produkt på marknaden och för att försäkra sig mot en eventuell prisnedgång i framtiden säljs framtida instrument.

Syftet med hedging (riskförsäkring) är att skydda mot ogynnsamma förändringar i priser på aktiemarknaden , råvarutillgångar , valutor , räntor och så vidare. Till exempel har en investerare Gazprom-aktier i sin portfölj, men är försiktig med fallande priser för detta instrument, så han öppnar en kort position på ett terminskontrakt för Gazprom eller köper en säljoption och försäkrar sig därmed mot fallande priser för denna tillgång.

Typer av säkring

Klassisk (ren) säkring

Säkring genom att öppna motsatta positioner på den reala råvarumarknaden och terminsmarknaden. Till exempel ingås ett avtal för leverans av vete . Men skörden har inte växt ännu, det finns risk att bryta kontraktet. För att minimera riskerna köps en option att leverera ett liknande parti vete till ett liknande pris. Den första typen av säkring, som användes av handlare av jordbruksprodukter i Chicago (USA).

Hel och partiell säkring

Full säkring innebär försäkring av risker på terminsmarknaden för hela transaktionsbeloppet. Denna typ av säkring eliminerar helt eventuella förluster i samband med prisrisker. Partiell säkring försäkrar endast en del av den verkliga affären.

Föregripande säkring

En förutseende säkring innebär att köpa eller sälja ett terminskontrakt långt innan en affär görs på den verkliga råvarumarknaden. Under perioden mellan ingåendet av en transaktion på terminsmarknaden och slutförandet av en transaktion på den reala råvarumarknaden, fungerar ett terminskontrakt som ett substitut för ett verkligt kontrakt för leverans av varor. Föregripande säkring kan också tillämpas genom att köpa eller sälja en brådskande leveransvara och dess efterföljande genomförande genom börsen. Denna typ av säkring är vanligast på aktiemarknaden.

Selektiv säkring

Selektiv säkring kännetecknas av att transaktioner på terminsmarknaden och på realvarumarknaden skiljer sig åt i volym och tidpunkt för slutförande.

Korssäkring

Korssäkring kännetecknas av att på terminsmarknaden görs en transaktion med ett kontrakt inte för den underliggande tillgången på den reala råvarumarknaden, utan för ett annat finansiellt instrument. Till exempel på den reala marknaden görs en transaktion med en aktie och på terminsmarknaden med en termin för ett aktieindex.

Säkrings- och återsäkringsalternativ

Öppna positioner med en tillgång som är den underliggande tillgången för redan öppna optionspositioner för att minska prisrisken för optionens köpare eller säljare. En sådan generell position kallas för säkrat köp respektive optionsförsäljning. Detta tillstånd är dock inte permanent. Förändringar i priserna på den underliggande tillgången eller priserna på optioner kräver ofta ytterligare korrigerande köp- eller säljaffärer i den underliggande tillgången för att uppnå ett nytt säkrat tillstånd - sådana åtgärder kallas optionsomsäkring.

Se även

Litteratur

  Gå till Wikidata-objektet  Ordböcker och uppslagsverk
I bibliografiska kataloger