Tidsvägt genomsnittspris ( TWAP ) är en finansiell term som hänvisar till det genomsnittliga priset på ett värdepapper under en viss tidsperiod.
Priset beräknas genom att ta transaktionspriset på ett värdepapper med vissa regelbundna intervall och beräkna ett enkelt medelvärde av dessa priser, utan att ta hänsyn till transaktionsvolymen vid vart och ett av dessa priser.
TWAP-priset är den enklaste prisindikatorn för en viss tidsperiod. Det tillåter handlare och deras kunder att utvärdera utförandet av en order genom att jämföra det pris till vilket ordern utfördes under varje givet tidsintervall med det genomsnittliga priset för transaktioner under ett givet tidsintervall. [ett]
Baserat på TWAP byggs en av de första och tidiga algoritmiska handelsalgoritmerna , när en stor order delas upp i lika små order som skickas till marknaden med jämna mellanrum. På ett annat sätt kallas den också för "Clock" eller "Slicer". TWAP, som den mest primitiva algoritmiska handelsalgoritmen, är ofta emot VWAP- algoritmen, eftersom den är mer avancerad. Som jämförelse, om vi tar två handelssessioner - morgon och eftermiddag, kommer TWAP-algoritmen att skicka 50% av ordern under morgonen och 50% - under eftermiddagen, och VWAP-algoritmen - 40% under morgonen och 60% - under eftermiddagen. . Förutsägbarheten hos TWAP-algoritmen gör det enkelt för andra marknadsaktörer att upptäcka dess handlingar och spela mot den, så vissa element av slumpmässighet läggs vanligtvis till TWAP-algoritmen [2] .