Internationella monetära systemet

Det internationella monetära systemet ( förkortning  MVS ) är en uppsättning organisationer, regler, seder, överenskommelser och instrument skapade för genomförandet av valutarelationer mellan länder.

Detta är ett system som betjänar betalningar inom ramen för internationella ekonomiska transaktioner . Bretton Woods Conference ( USA ), där 44 stater deltog, hölls 1944. Dess huvudsakliga uppgift är att producera valutalikviditet (med hjälp av guldreserver , råvaror , finansiella tillgångar i ett enda land, överstatliga finansiella tillgångar, etc.), så att internationell handel  - i synnerhet bosättningar i olika nationella valutor - kan utvecklas fritt.

Utvecklingsstadier

MVS-funktioner

Funktionerna hos denna MVS, med en mer komplex struktur än de tidigare, kan delas in i fyra huvud- och tvåderivat:

• Huvudsakliga:
  • Reglering (korrigera de verkliga obalanserna i betalningsbalansen som påverkar förhållandet mellan valutor)
  • Likviditet (definiera reservprodukter, former för deras skapande och möjligheten att använda dem för att täcka obalanser i betalningsbalansen)
  • Management (fördela och övervaka kompetenser mer eller mindre fokuserade på organisationer som Internationella valutafonden och enskilda länders centralbanker ).
  • Producera på så sätt förtroende för systemets stabilitet.

• Härledda eller sekundära funktioner för vilket system som helst:
  • Tilldela intäkter från emissionen av pengar , skillnaden mellan emissionskostnaderna och värdet på valutan.
  • Samordna växelkursregimen .

Kanske är det denna senare funktion (mekanismen genom vilken växelkurser bestäms) som är den mest omtvistade och volatila faktorn; i synnerhet har diskussionen under de senaste decennierna handlat kring tre modeller: ett system med fluktuerande växelkurser, där värdet på varje valuta bestäms av marknadskrafterna, ett system med fasta växelkurser och ett blandat system med styrda växelkurser, där värdet på vissa valutor fluktuerar fritt, värdet på andra bestäms av staten och värdet på den tredje är fixerat i förhållande till en annan valuta eller grupp av valutor.

Fundamentals of MVS

Vi kan säga att MVS börjar existera från det ögonblick då bilaterala ekonomiska relationer förvandlas till en struktur som inte bara är internationell, utan också beroende av mer eller mindre multilaterala avtal och institutioner. Därför fanns det i alla imperier någon primitiv form av MVS. Som ett resultat av detta funderade några forntida kejsare på att införa en enda, ibland till och med världsomspännande, valuta. Runt 800 introducerade Karl den Store ett nytt monetärt system ( livre , sol och denier ) i sitt imperium och tänkte utvidga det till andra länder. Föregångaren till den karolingiska modellen var kejsar Diocletianus . Men de enda valutorna som kom i närheten av att nå detta mål före den amerikanska dollarn var den spanska silverpiastern och det brittiska pundet , under hela guldmyntfotens period , från mitten av 1800-talet till 1931 , året då London slutligen lämnade världens valutasystem.

Behovet av MAM härrör från det faktum att internationella transaktioner ( handel , överföringar , investeringar ...) utförs med olika nationella valutor, kopplade till de olika ekonomiska situationerna i respektive länder och graden av förtroende som var och en av dem genererar och vilket återspeglas i förhållandet mellan priser eller växelkurser. Transaktioner mellan de valutor som är involverade i avvecklingen av dessa finansiella eller reala transaktioner sker på valutamarknaden . De olika kurserna beror på utbud och efterfrågan för varje valuta, som i sin tur regleras av olika centralbanker som ansvarar för enskilda valutor. Efterfrågan på valutan beror på utlänningar som vill använda den för att köpa eller investera i den ekonomi som den används i, och utbudet från nationella deltagare som vill verka utomlands. I en ekonomi eller ett delsystem med officiella växelkurser kallas devalvering av en valuta devalvering och övervärdering kallas revalvering .

Därför, bortsett från flera tidigare försök, mer teoretiska än praktiska, såsom de som nämnts ovan under de romerska , karolingiska och spanska rikena (det räcker för att påminna om att den spanska imperiets ekonomi och export inte ens nådde två gånger vid tiden för deras apogee. % av nuvarande nivå) blev behovet av MVS inte uppenbart förrän två villkor var uppfyllda: en hög grad av internationalisering av ekonomin och allmän användning av papperspengar . Båda började synas tydligt 1870, då användningen av varor som betalningsmedel började minska och papperspengar började spridas. Från och med detta ögonblick sprids åsikten att regler för värdering av olika valutor behövs och till och med att de borde vara oberoende av regeringsbeslut som bestämt nationella monetära system under de föregående århundradena och ett verkligt internationellt system bör börja fungera.

MVS:s historia

Från 1870 till idag har flera organisationsdiagram för IMF förändrats, som härrör från de sex funktioner som nämns i det andra kapitlet i denna artikel. De kan delas in i tre typer, var och en av elementen observeras under den andra perioden: guldmyntfoten ( 1880-1914 och 1925-1931 ) , regimen med " flytande" styrda växelkurser ( 1918-1925 och från 1973 till i dag) och Bretton Woods ett system som institutionellt byggts upp kring IMF och i drift från 1946 till 1973 , även om dess huvudinstitutioner och vissa regler fortsätter att existera till denna dag. De huvudsakliga utmärkande särdragen för varje modell ligger i den större eller mindre flexibiliteten hos de resulterande växelkurserna, såväl som i den anpassningsmekanism som är förknippad med var och en av dem, och i hur institutionerna för observation och beslutsfattande fungerar.

Under åren av guldmyntfoten (1870–1914 och 1925–1931) var kärnan i MAM användningen av guldmynt som växlingsmedel , en beräkningsenhet och en värdedeposition . Nationella centralbanker emitterade pengar i förhållande till sina guldreserver, med en fast växelkurs, eftersom deras valuta denominerade en viss mängd guld , även om växelkurser med silver eller andra metaller i sin tur kunde fastställas. Detta skapade till en början skillnader mellan länder som hade guld och länder som inte hade det, men med tiden anpassades systemet. Mängden pengar i omlopp var begränsad av mängden guld som fanns. Till en början fungerade systemet bra: det fanns tillräckligt med penningmängd för att betala för internationella transaktioner, men allt eftersom handeln och de nationella ekonomierna utvecklades blev det otillräckligt för att fullgöra alla betalningar. Om ett lands export översteg dess import , fick det guld (eller valutor som kan konverteras till guld) i gengäld och dess reserver ökade, vilket samtidigt orsakade en expansion av penningmängden i omlopp. Ökningen av penningmängden i omlopp korrigerade automatiskt disproportionerna genom att stimulera importen av varor och orsaka inflation , vilket höjde priserna på nationella varor, vilket minskade exporten. Om ett lands utrikeshandel var i underskott , orsakade en minskning av guldreserven en sammandragning av penningmängden, vilket minskade den inhemska efterfrågan på importerade varor och billigare nationella produkter utomlands. Men systemet hade också allvarliga brister. Ett land vars externa underskott orsakade en minskning av penningmängden utsattes också för en kraftig minskning av sin ekonomiska aktivitet och spridningen av arbetslöshet . Överskottsländer skulle kunna förlänga sin privilegierade ställning genom att "sterilisera guld" genom att förhindra tillväxten av deras reserver från att orsaka monetär tillväxt och inflation. Följaktligen övergav stora nationer guldmyntfoten under första världskriget för att finansiera en del av sina militära utgifter genom att trycka pengar. Som ett resultat av kriget minskade arbetskraften och produktionskapaciteten avsevärt, vilket pressade upp priserna. Den allmänna användningen av offentliga utgifter för finansiering orsakade inflationsprocesser, förvärrade av ett ökat utbud av pengar. Återgången till guldstandarden förvärrade den globala lågkonjunkturen. Även om under mellankrigstiden , sedan 1922, på grund av den relativa framväxten (kanske stärkandet?) av den amerikanska makten, tillsammans med guld, tog både pundet och dollarn rollen som internationella reserver . Men devalveringar av båda och en återgång till protektionism hindrade standarden från att överleva. Resultatet är finansiell instabilitet, arbetslöshet och internationell ekonomisk upplösning. År 1931 var den enda valutan som kunde konverteras till guld för transaktioner mellan centralbanker dollarn.

1944, med inrättandet av Internationella valutafonden (IMF) i Bretton Woods , skapades dollar-guldvalutastandarden, som fram till 1972 fungerade nästan som en sann universell valuta. Så detta förutsågs av Mr. White , USA :s representant vid Bretton Woods, när John Maynard Keynes , representant från Storbritannien , försvarade idén om att skapa en världsemitterande bank (som IMF var tänkt att bli), som samt en världsvaluta , som han till och med kom på med ett namn -bancor . Mr Whites svar var skarpt: " Varför skapa en ny världsvaluta när vi redan har dollarn? Och varför behöver vi en världsbank när det redan finns ett Federal Reserve System ? Men IMF och Världsbanken etablerades , först för att samordna och kontrollera IMU, och den andra för att underlätta finansiering för utveckling. Målet var att utveckla en MAM som främjar full sysselsättning och prisstabilitet i alla länder (deras interna och externa jämvikt), utan att skada utrikeshandeln. system med fasta, men justerbara, växelkurser dök upp, med dollarn i centrum och en hänvisning till guld, där stater var skyldiga att bibehålla växelkursen, även om det var tillåtet att ändra pariteten inom 10% utan att kräva förklaring eller invändning från IMF. USA, som fastställde guldets värde i dollar, var skyldigt att köpa och sälja till det priset så mycket guld som de erbjuds eller efterfrågas. valutorna sätter sina kurser mot dollarn. De nationella centralbankerna som anslöt sig till de ursprungliga 44 åtog sig att intervenera på valutamarknaderna för att stödja värdet på deras valutor. Om ett lands inköp av varor översteg dess försäljning, hade dess ekonomi en högre efterfrågan på utländska valutor än utlänningar för dess nationella valuta. Detta drev i riktning mot deprecieringen av den valutan och centralbanken var tvungen att ingripa för att förhindra fluktuationer genom att sälja sina reservvalutor i utbyte mot sin egen valuta. Beslutet var endast lämpligt för en kort period med tanke på de begränsade valutareserverna. Om orsakerna till bytesbalansunderskottet kvarstod under lång tid tvingades landet devalvera. När tvivel om en valutas stabilitet gav upphov till förväntningar om en devalvering (eller omvalvering), pressade utbudet (eller efterfrågan) av den valutan på valutamarknaderna tillräckligt hårt för att tvinga fram en omvärdering. Och när förväntningarna bekräftades gjorde spekulanter rikliga vinster  - systemet uppmuntrade spekulation. Men ett ännu värre problem var att tillväxten av internationell handel krävde stora mängder likviditet, som inte kunde fortsätta att vara beroende av USA.

Faktum är att eftersom dollarn var det främsta instrumentet för internationell likviditet började en brist på likviditet uppstå redan från femtiotalet och under hela sextiotalet, och från 1969 infördes ett nytt reservinstrument: särskilda dragningsrätter (SDR) utgivna av IMF . Men nu var problemet ojämlikhet mellan rättigheter och skyldigheter , vilket tillsammans med USA:s egna knipa ( skörd misslyckande , inflationskonsekvenser av Vietnamkriget , behovet av att devalvera dollarn, etc.), ledde 1971 till avskaffandet av konvertibiliteten för dollarn till guld , vilket ger upphov till justeringar i växelkursregimen och bryter en av pelarna i Bretton Woods AIM. Formellt höll dollarn ut som MVS-standard i ytterligare två år, tills 1973 tilläts fritt "flytande" av valutor på valutamarknaderna. Situationen har inte förändrats sedan dess. Det som hände under de kommande tre decennierna bekräftade det oundvikliga i att överge hänvisningen till guld och dollar, eftersom USA hamnade i ett långvarigt bytesbalansunderskott som gjorde det till en större gäldenär än alla utvecklingsländer tillsammans. Problemen med deras betalningsbalans ledde också till en betydande ökning av deras skulder och - från början av 80-talet. - episoder av betalningsinställelser , med efterföljande revidering av villkoren och utebliven betalning av skulder . Men systemet har överlevt, tack vare efterföljande IMF-reformer och - särskilt - till det faktum att USA alltid har funnit tillräckligt med krediter för att behålla sin ekonomiska , tekniska , kulturella , militära och till och med politiska hegemoni . Först i europeiska tillgångar (i synnerhet tyska ), senare - på japanska på 90-talet. - när båda tidigare ekonomierna också var i trubbel - genom några asiatiska stater. Denna finansieringsansträngning har fått sällskap av Kina (cirka 800 miljarder dollar i reserv) och på senare tid Indien (nästan 200 miljarder dollar i reserv). Därför undergräver euron , yenen , yuanen (vars omvärdering USA utan framgång har försökt uppnå i många år), och nu den indiska rupien , dollarns hegemoni.

Under tiden, sedan införandet av en pappersstandard i världen sedan 1970-talet, var IMF:s reformer i MAM inte begränsade till införandet av SDR 1969 för att upprätthålla fasta räntor. 1975 undertecknades avtal om att höja bidragen till IMF med 32,5 %, annullera guldpriset och omvärdera guldreserverna. 1978 var det nödvändigt att byta från fasta växelkurser till flexibla eller flerfaktorskurser för att helt ta ut guldet ur cirkulationen, som därmed upphör att vara en reservtillgång. Och sedan 1992 har IMF tagit på sig suspensionen av SDR för länder som inte uppfyller sina skyldigheter. Följaktligen omorganiserades IMF, som främst verkade reglera IMU:s funktion och stödja fattiga länder med betalningsbalansproblem, beroende på problemen i varje etapp: möta en ny situation som uppstod efter Bretton Woods paritetssystems fall. , 70-talets oljekriser , skuldkrisen på 1980-talet , omvälvningarna på unga asiatiska marknader på 1990 -talet , kollapsen av östeuropeiska statsekonomier och nu problemen med de hårt skuldsatta fattiga länderna [2] . Hittills inkluderar det 184 länder med 312 miljarder dollar i bidrag, med 71 miljarder dollar i utestående skulder till 84 länder, varav 59 får förmånliga lån . Trots många röster som kräver att den avskaffas, fortsätter den att vara oumbärlig i några av sina ursprungliga funktioner: att främja internationellt monetärt samarbete, att underlätta en balanserad tillväxt och utveckling av internationell handel, att främja monetär stabilitet, att hjälpa till att upprätta ett multilateralt betalningssystem, och att göra organisationens resurser tillgängliga för länder som har betalningsbalanssvårigheter (med lämpliga garantier). IMF:s näst sista president , spanjoren Rodrigo Rato , föreslog en rad reformer för att omfokusera medlemsrådgivningen, nya inriktningar i arbetet med att övervaka obalanser, bättre fungerande i unga ekonomier (förebyggande och reaktion på kriser ), mer effektivitet i deltagandet av låg- inkomstländer, och en förnyelse av själva styrelsen, IMF, att inte glömma att stärka dess kapacitet.

Det återstår att se om detta kommer att räcka, men under tiden kommer volymen av valutaväxling att öka med 100 år 2020 och med 300 år 2035. Utbytet av finansiella tillgångar, som växte från 5 miljarder dollar 1980 till 83 miljarder år 2000 (tre gånger OECD:s BNP ) kommer att öka ännu mer. Statsobligationstransaktioner steg under samma intervall från 30 miljarder USD till 8 miljarder USD, och internationella banklån från 24 miljarder USD till 50 miljarder USD 2005. Sammanfattningsvis, utan en universell valuta som skulle kunna vara en långsiktig lösning för den moderna kasinoekonomin, en enorm finanskris kommer att hota tillväxten i världen mycket mer än i något tidigare utvecklingsstadium. Redan 1987 föreslog The Economist ett stegvis skapande av en Phoenix- valuta (en mytologisk fågel som för alltid återföds ur dess aska), med en smal växelkurs för att stabilisera valutaväxlingen i fem ekonomier som under de kommande decennierna kommer att ha liknande delar av marknad: dollar, euro, yen, yuan och rupier.

Se även

• internationellt fördrag
• Handelszon
• Zon av inflytande
• Utvecklingsbanker
• Europeiska centralbanken
• Bank för internationella uppgörelser
• Världsbanken
• paris klubb
• London klubb
• Ekonomiskt samarbete
• Ekonomisk kris
• Utvecklingsteori
• offshore
• Skuld och utveckling
• Valuta
• Sluten ekonomi och öppen ekonomi
• Massivt vedergällning
• Transnationellt företag
• Internationella relationer
• nationell stabilitet
• nationalstat
• eurocentrism
• Internationella valutafonden
• Globalisering
• Imperialism
• Ekonomisk integration
• Oberoende
• Ömsesidigt beroende
• fri handel
• Gemensam marknad
• nyliberalism
• Ny världsordning
• världshandelsorganisationen
• De utvecklade länderna
• valutastandard
• energikris
• Utrikespolitik
• Bruttonationalprodukt
• Protektionism
• Internationell ekonomi
• europeiska unionen

Anteckningar

1. ↑ Khorunzhin M. G. Internationella monetära och kredit- och finansiella förbindelser . Handledning 25 . Rubtsovsk Industrial Institute (2015) . (obestämd)
2. ↑ Bok 45 om IMF:s, Internationella valutafondens organisation och finansiella verksamhet, 2001

Ordböcker och uppslagsverk	Stor ryss runt världen Universalis
I bibliografiska kataloger	NKC : ph563238