Asiatiskt alternativ

En asiatisk option är en typ av option där lösenpriset bestäms baserat på det genomsnittliga värdet av den underliggande tillgången under en viss tidsperiod. Ett asiatiskt alternativ kallas också ett medelprisalternativ eller ett medelprisalternativ. Sådana optioner ingås i regel på varor, aktieindex , växelkurser och räntor [1] . Asiatiska alternativ är populära på marknader med hög volatilitet för underliggande tillgångar (olja, icke-järnmetaller, etc.) [2] .

Historik

Det första alternativet av denna typ såldes 1987 av den amerikanska bankens filial i Tokyo [ 3 ] .

Funktioner

Ett utmärkande drag för optioner av denna typ är att lösenpriset (strike) är okänt vid tidpunkten för avtalets ingående. Endast metoden för att bestämma priset baserat på spotprisvärden för en viss period, inklusive framtida värden, anges. Följande alternativ är möjliga:

Lösenpriset är lika med det maximala värdet av spotpriset under optionens livslängd.
Lösenpriset är lika med minimivärdet av spotpriset under optionens livslängd.
Lösenpriset definieras som det genomsnittliga värdet av spotpriset vid de angivna tidpunkterna. I det här fallet anges datumen som är involverade i bildandet av medelvärdet, liksom metoden för att beräkna medelvärdet.

En option vars lösenpris anges vid tidpunkten för avtalets ingående, men istället för spotpriset vid tidpunkten för utnyttjandet används det genomsnittliga värdet av spotpriset för en viss period, kallas även asiatisk [4] .

Grundläggande alternativ för asiatiska alternativ

Fast lösenpris (även känd som "genomsnittlig kurs"), säljer:

P(T)={\text{max}}\left(A(0,T)-K,0\right),

där A är medelvärdet och K är strecket. Säljoptionsmotsvarigheten beräknas med formeln:

P(T)={\text{max}}\left(KA(0,T),0\right).

Flytande lösenpris (aka rörlig ränta) vid försäljning av ett asiatiskt alternativ:

P(T)={\text{max}}\left(S(T)-kA(0,T),0\right),

där k är viktningen, är vanligtvis 1 undantaget från beskrivningarna.

Erhålla medelvärden

Du kan få medelvärdet på olika sätt. Vanligtvis är detta det aritmetiska medelvärdet . Med konstant övervakning beräknas det enligt följande:

A(0,T)={\frac {1}{T}}\int _{0}^{T}S(t)dt.

Med diskret övervakning (med övervakning i ögonblick ): ${\displaystyle t_{1},t_{2},\dots ,t_{n))$

A(0,T)={\frac {1}{N}}\sum _{i=1}^{N}S(t_{i}).

Det finns också asiatiska alternativ där genomsnittet beräknas som det geometriska medelvärdet . Med konstant övervakning beräknas det med formeln:

A(0,T)=\exp \left({\frac {1}{T))\int _{0}^{T}\ln(S(t))dt\right).

Fördelar med asiatiska alternativ

Asiatiska optioner är investeringsinstrument med en måttlig risknivå. Eftersom optionspriset baseras på data om priset på den underliggande tillgången under en viss period, har investeraren möjlighet att göra en rationell bedömning av lämpligheten av investeringar [5] .

En annan fördel med asiatiska optioner är att dessa optioner i allmänhet är billigare än amerikanska eller europeiska optioner, eftersom användning av det underliggande medelvärdet minskar derivatets volatilitet .

Anteckningar

↑ Finam. Ordböcker . Datum för åtkomst: 1 oktober 2012. Arkiverad från originalet den 4 december 2014. (obestämd)
↑ Derivater: Kurs för nybörjare, 2009 , sid. 82.
↑ Palmer, Brian (14 juli 2010), Varför kallar vi finansiella instrument "exotiska"? Eftersom några av dem är från Japan. , Slate , < http://www.slate.com/id/2260463/ > Arkiverad 19 augusti 2011 på Wayback Machine
↑ Simon Vine, 2008 , sid. 295.
↑ Finansiella investeringar - utbildningscentrum . Hämtad 1 oktober 2012. Arkiverad från originalet 2 maj 2013. (obestämd)

Litteratur

Simon Vine. Alternativ. Komplett kurs för proffs. - M . : Alpina Publisher, 2008. - 466 sid. - ISBN 978-5-9614-0855-3 .
Derivat: Nybörjarkurs = En introduktion till derivat. - M . : "Alpina Publisher", 2009. - 208 sid. - (Serien "Reuters för finansiärer"). - ISBN 978-5-9614-1092-1 .
Andrew M. Chisholm. = Avmystifierade derivat: En steg-för-steg-guide till forwards, terminer, swappar och optioner. - John Wiley & Sons, 2010. - 288 sid. — (Wiley Finance Series). — ISBN 978-0470749371 .