Direkta utländska investeringar

Den aktuella versionen av sidan har ännu inte granskats av erfarna bidragsgivare och kan skilja sig väsentligt från versionen som granskades den 27 juni 2021; kontroller kräver 5 redigeringar .

Utländska direktinvesteringar ( förkortning FDI ) - investeringar som syftar till långsiktig kontroll av investeraren över det mottagande företagets affärsverksamhet i ett annat land. Den andel av bolagets ägande som krävs för en effektiv förvaltning är mer än 10 % av bolaget.

Definitioner

Utländska direktinvesteringar är en investering som ger investeraren kontroll över det mottagande företagets affärsverksamhet i ett annat land, vilket innebär direkt kontroll över det mottagande företagets förvaltning eller andra tillgångar [1] .

Direkt kontroll är deltagande i ägandet av företaget, vilket gör att du effektivt kan kontrollera företagets ledning. Storleken på den andel av företagets ägande som krävs för en effektiv förvaltning är fastställd i lag i olika länder (i Tyskland och Storbritannien mer än 20 %, i Ryssland och i ett antal andra länder mer än 10 %). Kontroll kan utövas genom innehav av teknik, know-how , licensavtal , genom kontrakt, genom kontroll av materialförsörjning, förvaltningsavtal , kreditresurser [ 1] .

Investeringar är medel som är inriktade på att uppnå mål och inte för konsumtion: i fysiskt kapital (utrustning, maskiner, byggnader och infrastruktur), i humankapital (utgifter för utbildning, utbildning, utveckling av professionell rörlighet), i teknik ( finansiering av forskning och utveckling ), i finansiella tillgångar ( aktier , obligationer ) [1] .

Utländska investeringar är investeringar av ett land i ett annat [1] .

Direktinvesteringar är investeringar som ger investeraren långsiktig kontroll över det mottagande företagets affärsverksamhet, vilket är det som skiljer sig från portföljinvesteringar , som är fokuserade på kortsiktiga ekonomiska fördelar [1] .

Huvudlägen för FDI

• Etablering av en filial eller ett företag utomlands , som ägs till 100 % av investeraren;
• Övertagande eller köp av ett utländskt företag;
• Finansiering av filialernas arbete;
• Förvärv av äganderätt: rätt att använda mark, naturresurser etc.;
• Bevilja rättigheter att använda know-how , teknologier etc.;
• Köp av aktier / aktier i ett utländskt företags auktoriserade kapital , vilket ger rätt att kontrollera företagets verksamhet [2] .

Lönsamhet för utländska direktinvesteringar för investerarföretaget

Investerarföretaget drar nytta av utländska direktinvesteringar på värdlandets marknader jämfört med lokala företag [1] :

• enligt det eklektiska paradigmet J. Dunning på grund av det geografiska läget för dess produktion i värdlandet, absoluta kostnadsfördelar på grund av låga priser på produktionsfaktorer , tar marknadsandelar i landet genom att kringgå handelshinder , på grund av stordriftsfördelar ;
• enligt teorin om monopolfördelar Steven Hymer och Charles Kindleberger , på grund av investerarföretagets specifika fördel, för att övervinna fördelarna med inhemska företag i värdlandet: marknadsföringskunskap, tillgång till finansiell resurser, ledningskunskap, vertikalt integrerad struktursynergi;
• enligt G. Johnson på grund av företagets tekniska kunskap och erfarenhet [3] ;
• enligt R. Caves på grund av produktdifferentiering [4] ;
• enligt teorin om internalisering som beskrivs i verk av P. Buckley och M. Casson [5] , D. Tees , S. Meiji, A. Rugman [6] , genom att spara transaktionen kostnader förknippade med sökandet efter partners i transaktioner, slutförandet av transaktioner och kontroll över deras genomförande.

Positiva effekter av utländska direktinvesteringar

Ett viktigt positivt resultat av att attrahera utländska direktinvesteringar för ekonomin i mottagarlandet av utländska direktinvesteringar kan vara mottagandet och efterföljande spridning av mer avancerad produktions- och förvaltningsteknik. Vid genomförandet av utländska projekt, investerare, som regel, försöker de använda det mest fördelaktiga förhållandet mellan produktionsfaktorer som är tillgängliga för dem, inklusive teknik i form av patent, licenser, know-how. I framtiden kan importerad teknik distribueras i värdlandets ekonomi. I detta avseende är det intressant att dela upp de sätt på vilka utländska direktinvesteringar påverkar introduktionen av utländsk teknologi i mottagarländerna i direkta och indirekta.

Den direkta (omedelbara) effekten av utländska direktinvesteringar på införandet av utländsk teknologi kan främst representeras av import av mer avancerad produktionsteknik, import av mer avancerad utrustning, produktion av mer avancerade produkter, import av mer avancerad hanteringsteknik , inklusive hantering av försäljningen av ett företag med deltagande av utländska investeringar.

Den indirekta effekten av utländska direktinvesteringar på introduktionen av utländsk teknik kan som regel främst representeras av effekten av att utbilda specialister på företag med utländska investeringar (vilket innebär förbättring av lokala specialisters kompetens, personlig kommunikation mellan kvalificerade anställda hos företag med deltagande av utländska investeringar med sina kollegor som arbetar i andra företag, överföring av kvalificerad arbetskraft från företag med utländska investeringar för att arbeta i andra företag), kopplingar mellan företag med utländska investeringar och lokala konsumenter av deras produkter och deras lokala leverantörer, demonstrationseffekt (demonstration av teknik som används av företag med utländska investeringar och deras efterföljande imitation av lokala producenter).

Graden av positiv (eller negativ) effekt av attraktion av utländska direktinvesteringar på införandet av utländsk teknik i mottagarlandet för utländska direktinvesteringar beror till stor del på lokala producenters förmåga att öka nivån på tekniker som de använder under påverkan av företagens arbete med deltagande. av utländska investeringar, vilket beror på graden av humankapitalutveckling i landets mottagare av utländska direktinvesteringar. Bristen på specialister som kan introducera eller anta tekniker som används av utländska investerare kan med en hög grad av sannolikhet leda till en negativ inverkan på utvecklingen av lokala företag-konkurrenter till företag med deltagande av utländska investeringar och förflyttning av lokala producenter från försäljningsmarknaderna (om sådana företag finns), vilket i praktiken leder till behovet av att reglera graden av stimulans för att attrahera utländska direktinvesteringar och utvecklingen av en övergripande statlig politik som stimulerar önskvärda områden och begränsar oönskade områden för att attrahera utländska direktinvesteringar [7] .

Att attrahera utländska direktinvesteringar för mottagarlandets ekonomi kan också leda till en ökning av takten i den innovativa utvecklingen av ekonomin, främst som ett resultat av FoU av ett företag med deltagande av utländska investeringar, och indirekt - på grund av effekten av konkurrens, när nationella företag som konkurrerar med företag med deltagande av utländska investeringar tvingas förbättra den använda tekniken [8] .

Den negativa effekten av utländska direktinvesteringar

En utländsk investerare i ett värdland är oftast en oligopolist eller monopolist på någon marknad, vilket utförs av utländska direktinvesteringar för att strypa konkurrensen och upprätthålla marknadskontroll, enligt resultaten av Stephen Hymer [9] .

Den negativa effekten av utländska direktinvesteringar på värdekonomin är relaterad [1] :

• enligt Marcusen-Horstmann- Venables -modellen [10] , med en minskning av nationella företags välfärd och deras efterföljande förskjutning från marknaden, eftersom den inhemska ekonomin är liten, vilket innebär att nationella företag inte kan ge lägre genomsnittliga kostnader på grund av stordriftsfördelar jämfört med multinationella företag (MNC);
• enligt empiriska studier av J. Konings [11] , S. Dyankov och B. Hoekman [12] , med frånvaro av positiva effekter från tekniköverföring och en minskning av produktiviteten i nationella företag: utländska företag drar den mest kvalificerade arbetskraften från nationella företag, och den tekniska nivån hos företags nationella företag är på en så låg nivå att den inte tillåter effektiv användning av avancerad teknik för företag med utländska direktinvesteringar.
• enligt en empirisk studie av Beata Smarynska [13] , som bekräftar det faktum att investerare som har kommit till värdländernas marknader inte har högteknologi, inte tillhör högteknologiska industrier och använder standard, väletablerad teknik , med vars hjälp de hittar marknader, tränger ut nationella företag från marknaden;
• enligt S. M. Kadochnikovs arbete och resultaten av empiriska studier av B. Aitken och A. Harrison [14] , M. Haddad och A. Harrison [15] , som kommer till slutsatsen att de flesta företag som investerar i värdekonomin är inte fokuserat på minskning av produktionskostnader och efterföljande export av produkter och erövring av den lokala marknaden;
• enligt den empiriska studien av A. Kokko [16] , som inte bekräftar hypotesen från R. Findley om den höga tillväxttakten för tekniska framsteg i importlandet i fallet med teknisk separation av investeraren från lokala företag .

Reglering av utländska direktinvesteringar

Moderna investeringsprocesser är dikotoma - å ena sidan kännetecknas de av den pågående liberaliseringen av investeringslagstiftningen, och å andra sidan genom att stärka investeringsregleringen för att upprätthålla den sociala inriktningen av ekonomin i utvecklade länder.

Regleringen av utländska investeringar genomförs både på nationell och på bilateral eller multilateral eller regional nivå [17] .

Den främsta källan till internationell investeringslagstiftning när det gäller reglering av utländska direktinvesteringar är avtalet om handelsrelaterade investeringsåtgärder ( TRIMS ). Det antogs 1994 av Världshandelsorganisationen under Uruguay-rundan.

FDI i världen

Enligt UNCTAD uppgick den totala mängden utländska direktinvesteringar i världen 2008 till 2,1 biljoner dollar [18] , vilket är ungefär lika med 53 % av USA:s budget 2009 (3,9 biljoner dollar [19] ) eller 10,5 gånger inkomstdelen av den ryska budgeten 2009 [20] .

Samtidigt, i den totala volymen av utländska direktinvesteringar, utgör andelen utvecklingsekonomier som regel mer än 60 %. Detta förklaras av det faktum att tillväxtmarknader, även om de har en ökad risk för utebliven återbetalning av medel, kompenserar för detta med högre avkastning inom en kortare tidsram (vid ett framgångsrikt genomförande av investeringsprojektet).

Från och med 2001 uppgick utländska direktinvesteringar i Kina till 493 miljarder dollar [21] . Under 2009 översteg den totala utländska direktinvesteringen från Kina 180 miljarder USD [22] .

I slutet av 2010 fick Ryssland 41,2 miljarder dollar [23] , Kina  - 105,7 miljarder dollar och Brasilien  - 48,5 miljarder dollar. Indien fick 23,7 miljarder dollar. Enligt UNCTAD för 2013 år var den största mottagaren av direktinvesteringar i världen USA Stater , följt av Kina , och på 3:e plats - Ryssland (som samtidigt steg till en rekordhög plats på grund av affären mellan BP och Rosneft) [24] . 2015 rankades Ryssland på 19:e plats i listan över länder när det gäller mottagna utländska direktinvesteringar .

FDI i Ryssland

I Ryssland är genomförandet av investeringsprojekt reglerat i lag, och i den verkställande grenen av regeringen finns ett statligt organ som ansvarar för att utveckla statlig politik på investeringsområdet ( Rysslands ministerium för ekonomisk utveckling ). På regional nivå skapas också egna strukturer för att arbeta med investerare. Till exempel, i St. Petersburg, skapades en kommitté för investeringar och strategiska projekt, liksom St. Petersburgs direktinvesteringsbyrå .

Federala lagar som reglerar genomförandet av investeringsprojekt i Ryssland, främst med deltagande av utländska direktinvesteringar:

• Federal lag av den 9 juli 1999 nr 160-FZ "Om utländska investeringar i Ryska federationen" ;
• Federal lag nr 57-FZ av den 29 april 2008 "Om förfarandet för att göra utländska investeringar i affärsenheter av strategisk betydelse för att säkerställa landets försvar och statlig säkerhet" .

Baserat på empirisk forskning av S.M. Kadochnikov är huvudmotiven för utländska direktinvesteringar i Ryssland: tillgång till service på den inhemska marknaden och tillgång till naturresurser. Nyckelfaktorn för att besluta om att starta ett företag i Ryssland är storleken på den ryska marknaden [1] .

Yudaeva K.V. , Kozlov K.K., Melentyeva N.Yu., Ponomareva N.B. i arbetet ”Påverkar andelen utländskt deltagande? Erfarenhet av Ryssland” [25] notera att företag med utländska direktinvesteringar i Ryssland har högre arbetsproduktivitet än nationella företag. Utländska företag med en andel på mer än 90 % av utländska investerare är mer produktiva än joint ventures där andelen utländskt deltagande är lägre. Små företag (mindre än 200 personer) som inte har tillgång till billiga finansiella resurser tvingas bort från marknaden av utländska företag, detta är särskilt uttalat på regional nivå. Utländska företag driver bort ryska företag från marknaderna, vilket påverkar den nationella välfärden negativt. Utträngning sker på regionala marknader och i branscher med hög marknadskoncentration och låg nivå av teknisk separation [1] .

FDI i Kina

Resultaten av en studie av erfarenheten av att attrahera utländska direktinvesteringar i Folkrepubliken Kina visar att det i kinesisk industri finns ett direkt samband mellan nivån på branschens tekniska komplexitet och rollen för företag med utländskt kapital i den (ju högre stadium av produktbearbetning, desto högre roll spelar företag med utländska investeringar i industrin), vilket å ena sidan visar den viktiga rollen att locka till sig utländska direktinvesteringar i den framgångsrika utvecklingen av moderna högteknologiska sektorer av kinesisk industri och minska Kinas tekniska gap, och återspeglar å andra sidan vikten av den sektoriella principen att stimulera attraktionen av utländska direktinvesteringar till Kina. Den sektoriella principen att stimulera (eller förbjuda) utländska investerares arbete i Kina uttrycks i uppmuntran av utländska direktinvesteringar i branschen, vars utveckling utan användning av erfarenheter från utländska företag (modern teknik och modern produktionsutrustning, kunskap om internationella marknader och ledningsförmåga och utbildning av kvalificerad personal) är svårt, medan tillgången till en viss grad av kontroll av industrin av utländskt kapital inte utgör något hot mot statens säkerhet. Begränsning av utländska direktinvesteringar i vissa sektorer (till exempel brytning och bearbetning av ädelmetallmalmer, produktion av vissa alkoholhaltiga drycker, produktion av biobränslen, kommersiella fastighetsaffärer, vissa produktioner som är "föråldrade" för det moderna Kina) kan uttryckas i möjlighet till utländska direktinvesteringar endast i form av gemensamma företag med kinesiska partner, inklusive obligatorisk kontroll av företaget från den kinesiska sidan. Förbudet mot utländska direktinvesteringar gäller generellt för industrier relaterade till kultur- och naturarv (tillverkning av traditionella kinesiska mediciner och vissa typer av te, elfenbensbearbetning) och industrier relaterade till nationella säkerhetsintressen (vapentillverkning, flygkontroll, posttjänster). media) [26] .

Se även

• Direkta investeringar
• Portföljinvestering
• Företag med utländska investeringar

Anteckningar

1. ↑ 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Kadochnikov S.M. Utländska direktinvesteringar: en mikroekonomisk analys av välfärdseffekter. - St. Petersburg: Economic School, 2002. - P. 15, 19-20, 120, 190, 202, 210, 218, 220, 222, 241 . — ISBN 5-900428-77-X .
2. ↑ Pushkin A. Rättslig ordning för utländska investeringar i Ryska federationen // Alpina Publisher. - M. , 2012. - S. 24 . - ISBN 978-5-9614-1954-2 .
3. ↑ Johnson HG De internationella företagens effektivitet och välfärdsimplikationer // The International Corporation / CPKindleberger (red). — Cambridge; London: Cambridge University Press, 1970. - S. 35-55. — ISBN 9780262610148 .
4. ↑ Caves RE International Corporations: The Industrial Economics of Foreign Investment  // Economica, Vol. 38, nr. 149. - 1971. - S. 1-27. - doi : 10.2307/2551748 . Arkiverad från originalet den 8 augusti 2016.
5. ↑ Buckley PJ, Casson MC Det multinationella företagets internaliseringsteorin: En översyn av framstegen för en forskningsagenda efter 30 år  // Journal of International Business Studies. - 2009. - Nr 40 . - P. 1563-1580. Arkiverad från originalet den 19 september 2016.
6. ↑ Rugman AM Internalisering som en allmän teori om utländska direktinvesteringar: A re-appraisal of the literature // Weltwirtschaftliches Archiv, Bd. 116, H. 2. - 1980. - P. 365-379.
7. ↑ Bolaev A.V. Att locka till sig utländska direktinvesteringar som en faktor vid införandet av utländsk teknologi i mottagarlandet i samband med ekonomisk globalisering  (ryska)  // Hantering av ekonomiska system: elektronisk vetenskaplig tidskrift : Journal. - 2014. - April ( nr 64 ). — ISSN 1999-4516 . Arkiverad från originalet den 12 augusti 2016.
8. ↑ Bolaev A.V. De viktigaste sätten att påverka attraktionen av utländska direktinvesteringar på den innovativa utvecklingen av landets ekonomi på exemplet med Kina och Ryssland.  (ryska)  // Hantering av ekonomiska system: elektronisk vetenskaplig tidskrift. - 2014. - Februari ( nr 62 ). — ISSN 1999-4516 . Arkiverad från originalet den 12 augusti 2016.
9. ↑ Lindert P. Ekonomi i världsekonomiska relationer. - M . : Progress, 1992. - S. 466-468.
10. ↑ Markusen JR, Venables AJ Multinationella företag och den nya handelsteorin  // Journal of International Economics. - 1998. - Nr 46 . - S. 183-203. Arkiverad från originalet den 10 januari 2017.
11. ↑ Konings J. Effekten av direkta utländska investeringar på inhemska företag: Bevis från paneldata på företagsnivå i framväxande ekonomier  // Centre for Transition Economics vid katolska universitetet i Leuven. - Mimeo, 1999. Arkiverad från originalet den 20 augusti 2017.
12. ↑ Djankov S. , Hoekman B. Utländska investeringar och produktivitetstillväxt i tjeckiska företag  // World Bank Development Research Group Trade. - Maj 1999. - Nr PRWP 2115 .
13. ↑ Smarzynska BK Sammansättning av utländska direktinvesteringar och skydd av immateriella rättigheter i övergångsekonomier  // The World Bank Development Research Group Trade. - Februari 2002. - Nr PRWP 2786 . Arkiverad från originalet den 17 juni 2009.
14. ↑ Aitken BJ, Harrison AE Dra inhemska företag nytta av direkta utländska investeringar: Bevis från Venezuela  // The American Economic Review. - 1999. - Vol. 89, nr 3 . - s. 605-616.
15. ↑ Haddad M., Harrison AE Finns det positiva spridningar från direkta utländska investeringar? Bevis från paneldata för Marocko // Journal Development Economics. - 1993. - Vol. 42, nr 3 . - S. 51-74.
16. ↑ Kokko A. Teknik, marknadsegenskaper och spridningseffekter  // Journal of Development Economics. - April 1994. - Nr 43 (2) . - s. 279-293. - doi : 10.1016/0304-3878(94)90008-6 . Arkiverad från originalet den 12 augusti 2016.
17. ↑ Minchichova Valeria Sergeevna. Reglering av utländska investeringar i internationella affärer  (ryska)  // MAKS-Press: studiehandledning. - 2016. - ISSN 978-5-317-05200-3 . Arkiverad från originalet den 2 juni 2019.
18. ↑ World Investment Report (länk inte tillgänglig) . Hämtad 11 juli 2011. Arkiverad från originalet 2 juli 2011. (obestämd) 
19. ↑ Obama presenterade USA:s budgetar för 2009 och 2010 (Newsru.com) . Hämtad 11 juli 2011. Arkiverad från originalet 4 juni 2009. (obestämd)
20. ↑ Budget för 2008-2010 (ryska finansministeriet) . Hämtad 11 juli 2011. Arkiverad från originalet 19 juli 2011. (obestämd)
21. ↑ Professor Hu Angang: tillväxten i den kinesiska ekonomin gav oöverträffade utvecklingsmöjligheter för hela världen | Centralasien . Hämtad 14 juli 2013. Arkiverad från originalet 4 mars 2016. (obestämd)
22. ↑ SCO:s regionala ekonomiska samarbete . Tillträdesdatum: 14 juni 2013. Arkiverad från originalet 4 mars 2016. (obestämd)
23. ↑ Statistik över den externa sektorn på Rysslands centralbanks webbplats . Hämtad 11 juli 2011. Arkiverad från originalet 21 juni 2011. (obestämd)
24. ↑ Global Investmen Trend Monitor . Datum för åtkomst: 29 januari 2014. Arkiverad från originalet 1 februari 2014. (obestämd)
25. ↑ Yudaeva KV , Kozlov KK, Melentieva NY, Ponomareva NB Spelar utländskt ägande någon roll? Russian Experience  // Arbetsdokument, WP/2001/027. — Moscow, New Economic School, 2001. Arkiverad från originalet den 4 april 2016.
26. ↑ Bolaev A.V. Om frågan om att studera de viktigaste förutsättningarna för den positiva effekten av utländska direktinvesteringar för att minska det tekniska gapet och övergången till en innovativ väg för utveckling av landets ekonomi på exemplet från Ryssland och Kina.  (ryska)  // Hantering av ekonomiska system: elektronisk vetenskaplig tidskrift. - 2013. - Juli ( nr 55 ). — ISSN 1999-4516 . Arkiverad från originalet den 17 augusti 2016.

Ordböcker och uppslagsverk	Britannica (online)
I bibliografiska kataloger	GND : 4070496-8 NKC : ph116732