Informationskaskad är ett gruppbeteende av ekonomiska aktörer som fattar beslut inte bara på grundval av sin egen information , utan också med hänsyn till andra aktörers observerade beteende .
Informationskaskadmodellen innebär att ekonomiska aktörer fattar beslut sekventiellt efter varandra. I detta fall observerar varje efterföljande besluten från alla tidigare agenter. Samtidigt känner han inte till deras sanna preferenser. En kaskad är mer sannolikt att inträffa om, i början av beslutsprocessen, ett visst antal agenter utförde samma åtgärd. Kaskaden kommer att bildas även om agenterna agerat enbart utifrån sin egen privata information och kombinationen av deras handlingar är slumpmässig. [ett]
Kaskaden kan förstärka agerandet av en ekonomisk aktör, som anses vara en professionell (expert) inom detta område, på grund av det faktum att den ska ha mer information. Att fatta identiska beslut av en liten grupp agenter leder till bildandet av en rådande trend, som andra agenter börjar ansluta sig till och ignorerar sin egen privata information. De tror alla att "marknaden" är mer informerad än de är. Informationskaskaden leder alltså till flockbeteende på marknaden.
Informationskaskadteorin är inte en del av den beteendemässiga metoden för analys av beteende, eftersom den bygger på antagandet att varje ekonomisk agent är rationell . Informationskaskadmodellen visar att vallningsbeteendet kan vara optimalt i vissa situationer. Detta förklaras av det faktum att att få information är förknippat med kostnader, och att observera andra ekonomiska aktörers beteende är ett billigt sätt att få den [2] .
Informationskaskaden gör det möjligt att beskriva flockbeteende på finansmarknaden . Det kan definieras som en strategi som består i att imitera beteendet hos mer erfarna och auktoritativa marknadsaktörer eller ansluta sig till den dominerande trenden på marknaden under påverkan av ett antal beteendefaktorer. De senare inkluderar underskattning av sin egen analytiska förmåga och överskattning av andras analytiska förmåga, överdriven rädsla för att skada sitt eget rykte, överskattning av tillförlitligheten och betydelsen av information som innehas av andra marknadsaktörer och dålig medvetenhet. Finansmannen George Soros noterar att vallning "uttrycker egenskapen hos massinvesteringsprocesser, när alla vägleds av varandra och samtidigt köper och säljer samma tillgångar" [3] .
I praktiken är imitation av andra ekonomiska aktörers beteende inte alltid ett rationellt beteende, eftersom det finns en möjlighet att informationskaskader kan gå i fel riktning. Som ett resultat kommer den allmänna övertygelsen hos ekonomiska aktörer att vara falsk. I detta avseende kommer priserna på finansiella tillgångar, som är en återspegling av ekonomiska aktörers förväntningar och beteende, inte längre att vara rättvisa, och själva marknaden kommer att bli ineffektiv [2] . Den grundläggande informationskaskadmodellen förklarar varför finansiella tillgångspriser både kan explodera och falla snabbt.