Prospektteori

Prospektteori är en ekonomisk teori inom beteendeekonomi som beskriver människors beteende när de fattar riskfyllda beslut när de väljer bland alternativ med kända sannolikheter.

Allmän information

Prospektteorin beskriver hur människor väljer mellan alternativ för vilka sannolikheterna för de olika utfallen är kända. Varje möjligt utfall har en viss sannolikhet att inträffa och ett värde som en person bestämmer på ett subjektivt sätt. Värden kan vara både positiva och negativa. I det andra fallet är värden förluster för en person. Prospektteorin betonar subjektivitet och säger att människor tenderar att överskatta låga sannolikheter för alternativ och underskatta höga sannolikheter. Teorin säger att människor fattar beslut baserat på potentiella vinster och förluster med hjälp av vissa heuristiker. Samtidigt är teorin beskrivande: den modellerar beslut som fattas i det verkliga livet, och inte optimala beslut som följer av kända sannolikheter för kända vinster och förluster.

Historik

Författarna till prospektteorin är Daniel Kahneman och Amos Tversky , deras artikel "Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk" publicerades 1979 [1] med en detaljerad presentation av teorin , sedan avslutade de sin teori och publicerade förtydliganden 1992 i artikeln "Advances in Prospect Theory: Cumulative Representation of Uncertainty" [2] . Baserat på empiriska observationer och bevis beskriver författarna hur individer värderar förluster och vinster. I den ursprungliga lydelsen avsåg termen "perspektiv" lotteriet .

Kahneman fick 2002 års Nobelpris i ekonomi för sin teori om framtidsutsikter [3] .

Kahneman och Tverskys ursprungliga verk hade metodologiska brister. År 2020 publicerades resultaten av en kvalitativ studie, som bekräftade slutsatserna från prospektteorin på ett urval av 4098 personer från olika länder och kulturer (invånare i 19 länder som talar 13 språk) [3] .

Beteendeekonomi började sin början många år före tillkomsten av prospektteorin.

Före prospektteorin ockuperades dess plats av Expected Utility Theory , vars grund utvecklades av John von Neumann och Oscar Morgenstern , som publicerade monografin Theory of Games and Economic Behaviour 1944 .

Den förväntade nyttoteorin har kritiserats för sina brister. Till exempel tar den inte hänsyn till ett sådant fenomen som riskundvikande . Riskundvikande är en konsekvens av att människor överskattar små sannolikheter och underskattar stora. Teorin om förväntad nytta tar inte hänsyn till detta fenomen.

Anta att två personer har samma förmögenhet på 1 miljon dollar. Förväntad nytto teori säger att om så är fallet, så borde de båda vara lika lyckliga. Det kan dock vara så att den första personen lämnades med en förmögenhet på 1 miljon dollar efter att ha förlorat 1 miljon dollar (dvs. han hade 2 miljoner dollar), och den andra personen lämnades med en förmögenhet på 1 miljon dollar, hade bara 500 dollar innan dess och hade tjänat 999 500 dollar . De kan naturligtvis inte vara lika nöjda.

Förväntad nyttoteori tar inte hänsyn till sådana fall, utan likställer helt enkelt lycka med mängden pengar vid en given tidpunkt. Prospektteorin korrigerade detta utelämnande och kom därför i förgrunden på grund av dess bättre noggrannhet i modellering av verkliga situationer.

Säkerhetseffekten är förknippad med prospektteori [3 ] .

Modellteori

Teorin är i grunden uppdelad i två steg, redigering och utvärdering . I det första ordnas de olika valen efter några heuristiska observationer för att göra utvärderingsfasen enklare. Uppskattningar av det subjektiva värdet av förluster och vinster ges i förhållande till en viss referenspunkt. Den subjektiva värdefunktionen som passerar genom denna punkt är s-formad. Vid denna funktion placeras alternativ i redigeringsstadiet. I förlustzonen går funktionen ner mer brant. Denna asymmetri förklaras av det faktum att människor tar förluster hårdare än de åtnjuter samma vinster ( förlustaversion ). Vissa beteenden som observerats inom ekonomi , såsom dispositionseffekten eller vändningen av riskaversion / risksökning i händelse av vinster eller förluster (kallad "reflektionseffekt"), kan också förklaras utifrån prospektteori.

Formeln som Kahneman och Tversky föreslår att använda i utvärderingsfasen är följande:

$V=\sum _{i=1}^{N}\pi (p_{i})v(x_{i})$

Denna formel beräknar värdena (hjälpmedel) för varje möjligt alternativ. Alternativet med högst värde väljs i slutändan av personen som att föredra.

Förklaring: låt alternativet ha möjliga utfall, varje utfall har sin egen sannolikhet . är värdet av utfallet på värdefunktionens horisontella axel (förlust/vinst-axeln), och är själva värdefunktionen. En funktion är en sannolikhetskorrigeringsfunktion (eller subjektiv sannolikhetsfunktion) som har betydelsen att människor underskattar stora sannolikheter men överskattar små. $A$ $N$ $i$ $pi}$ $x_{i}$ $v(x)$ $\pi (p_{i})$

Då blir alternativets värde summan av produkterna av den subjektiva sannolikheten för varje utfall och värdet av detta utfall på värdefunktionen. Och ju högre värdet på alternativet är, desto större är dess preferens i den person som fattar beslutet.

Sannolikhetskorrigeringsfunktionen , genom sina egenskaper, indikerar hur en person tänker under beslutsfattande under riskförhållanden: små sannolikheter verkar "inte så små" för en person, och stora sannolikheter verkar "inte så stora" för en person. Med andra ord kommer den att vara (kanske i en storleksordning) större än , men kommer att vara mindre än . För en person är en sannolikhet "mycket mer" än en sannolikhet , men sannolikheterna uppfattas också av en person som ungefär lika möjliga. $\pi (p_{i})$ $\pi (0.01)$ $0.01$ $\pi (0,99)$ $0,99$ $0.01$ $0$ $0.4$ $0.5$

Men också . Detta beror på det faktum att en person uppenbarligen inte kommer att överskatta att en händelse kommer att inträffa om den garanterat inte kommer att inträffa, och inte heller kommer att underskatta förväntningarna på en händelse som garanterat kommer att inträffa. $\pi (0)=0$ $\pi (1)=1$

Det finns ingen exakt "gräns" där sannolikheten går från den lilla delen till den stora delen, men Kahneman och Tversky föreslår i sin artikel att man fokuserar på sannolikhet som en sådan "gräns". $0.33$

Exempel

Föreställ dig att du bestämmer dig för om du ska köpa försäkring eller inte. Sannolikheten att en olycka inträffar är 1 %. Om du inte väljer försäkring kommer du att förlora 1000 $ i detta fall. Engångsförsäkringspremie - $15. Vad kommer du att välja – att teckna försäkring eller inte?

Låt utgångspunkten vara den ekonomiska situationen för närvarande. Du har två alternativ:

1) Betala exakt $15 för försäkring, eller

2) Teckna inte försäkring och det finns en 1% chans att du förlorar $1000 och en 99% chans att du inte förlorar någonting.

Beräkna värdena för båda alternativen med formeln ovan. I det första fallet har vi , sedan . $V=\pi (1)*v(-15)=v(-15)$ $\pi (1)=1$

I det andra fallet har vi , eftersom enligt värdefunktionens egenskaper. $V=\pi (0,01)*v(-1000)+\pi (0,99)*v(0)=\pi (0,01)*v(-1000)$ $v(0)=0$

Låt oss försöka jämföra dessa två kvantiteter - och . Enligt prospektteorin, , eftersom låga sannolikheter är vanligtvis överdrivna, och sedan i förlustregionen är funktionen konvex. Om vi antar att det är en storleksordning större än , får vi det , och därför . Här ser vi vad som är av större värde, så individen kommer att välja detta alternativ, det vill säga välja försäkring. $v(-15)$ $\pi (0,01)*v(-1000)$ $\pi (0.01)>0.01$ $v(-15)/v(-1000)>0,015$ $\pi (0.01)$ $0.01$ $\pi (0.01)>v(-15)/v(-1000)$ $\pi (0,01)*v(-1000)<v(-15)$ $v(-15)$

Tabellen nedan kallas det fyrfaldiga sättet för individers attityder till risk:

	Små sannolikhet	medium och stor sannolikhet
vinna	riskaptit	Undvikande av risker
förlorande	Undvikande av risker	riskaptit

Den illustrerar hur människor beter sig beroende på den möjliga sannolikheten för ett utfall och om resultatet vinner eller inte för dem.

Konsekvenser av teorin

En viktig konsekvens av prospektteorin (transaction execution theory) är att det sätt på vilket ekonomiska aktörer subjektivt, utifrån sin egen uppfattning, formaliserar resultatet eller transaktionen, påverkas av det subjektiva värde ( utility ) som de förväntar sig att få. Denna aspekt av prospektteorin, i synnerhet, har använts i stor utsträckning inom beteendeekonomi och "mental accounting". Formationsteori och prospektteori har tillämpats på en mångfald av situationer som verkar osammanhängande ur ett standardekonomiskt rationellt perspektiv: "premiumaktiemysteriet", "status quo-avvikelse", olika spel- och "bettingmysterier", "intertemporal konsumtion", och utbudseffekt.

En annan möjlig implikation av prospektteorin för ekonomi är att nytta kan vara en grundläggande referenspunkt, i motsats till de additiva nyttofunktioner som ligger till grund för mycket av "neoklassisk ekonomi". Denna hypotes överensstämmer med psykologisk forskning om lycka, som har funnit att subjektiva mått på välbefinnande är relativt stabila över tid, även inför stora ökningar av välbefinnande (Easterlin, 1974; Frank, 1997).

Den ursprungliga versionen av prospektteorin gav upphov till överträdelser av första ordningens dominans. Alltså skulle ett perspektiv kunna föredras framför ett annat, även om det med sannolikhet ledde till ett sämre utfall. Redigeringsfasen övervann detta problem, men till priset av att införa icke- transitivitet i preferenser. En reviderad version som kallas kumulativ prospektteori har övervunnit detta problem genom att använda en sannolikhetsviktad funktion härledd från rangberoende förväntad nyttoteori . Aggregat prospektteori kan också användas för oändligt många eller till och med kontinuerliga utfall (till exempel om utfallet kan vara vilket reellt tal som helst ).

Se även

Anteckningar

↑ Kahneman & Tversky, 1979 .
↑ Kahneman & Tversky, 1992 .
↑ 1 2 3 Ivtushok E. Forskare har framgångsrikt reproducerat aspekter av prospektteorin : [ arch. 22 maj 2020 ] / Elizaveta Ivtushok // N+1. - 2020. - 21 maj.

Litteratur

Easterlin, Richard A. Förbättrar ekonomisk tillväxt mänskligheten? // Nationer och hushåll i ekonomisk tillväxt : Essays in Honor of Moses Abramovitz : [ eng. ] / Paul A. David och Melvin W. Reder, red. .. - New York: Academic Press, Inc., 1974. - 411 sid. — ISBN 978-0122050503 .
Frank, Robert H. Referensramen som allmännytta: [ eng. ] // The Economic Journal. - 1997. - Vol. 107 (november). - P. 1832-1847.
Kahneman, Daniel. Prospect Theory : An Analysis of Decision under Risk: [ eng. ] : [ arch. 9 oktober 2018 ] / Daniel Kahneman, Amos Tversky // Econometrica : journal. - 1979. - Vol. XVLII. - s. 263-291.
Tversky, Amos. Framsteg inom prospektteori: Kumulativ representation av osäkerhet: [ eng. ] / Amos Tversky, Daniel Kahneman // Journal of Risk and Uncertainty. - 1992. - Vol. 5, 297-323.

Länkar

Panidi K. Frestelsens ekonomi : Varför fattar vi känslomässiga beslut i en risksituation: [video] / Ksenia Panidi // PostNauka. - 2016. - 7 augusti.