Svart, Fisher

Den aktuella versionen av sidan har ännu inte granskats av erfarna bidragsgivare och kan skilja sig väsentligt från versionen som granskades den 24 januari 2021; kontroller kräver 5 redigeringar .
Fisher Black
Fischer Sheffey Svart
Födelsedatum 11 januari 1938( 1938-01-11 ) [1]
Födelseort Washington , USA
Dödsdatum 30 augusti 1995( 1995-08-30 ) [1] (57 år)
En plats för döden New York , USA
Land
Vetenskaplig sfär ekonom ( finansiell matematik )
Arbetsplats MIT School of Management ,
Goldman Sachs
Alma mater Harvard Universitet
Akademisk examen Doktor i filosofi (PhD) i matematik (1964) [2]
vetenskaplig rådgivare Patrick Fisher
Känd som En av författarna till Black-Scholes ekvation ,
Black model ,
Black-Derman-Toy model ,
Black-Karasinsky modell
Utmärkelser och priser Årets finansingenjör från IAFE (1994)
 Mediafiler på Wikimedia Commons

Fischer Black ( eng.  Fischer Sheffey Black ; 11 januari 1938  - 30 augusti 1995 ) var en amerikansk ekonom , allmänt känd som en av författarna till Black-Scholes ekvation .

Biografi

Han fick en kandidatexamen i fysik från Harvard College 1959 .

1964 disputerade han på sin doktorsavhandling i tillämpad matematik vid Harvard University ("Deduktivt frågesvarssystem"). Till en början blev Black till och med utesluten från doktorandprogrammet på grund av att han inte kunde bestämma sig för ett ämne på länge - han bytte från fysik till matematik och sedan till datorer och artificiell intelligens. Black tog ett jobb på Bolt, Beranek och Newman , där han var involverad i utvecklingen av artificiell intelligenssystem . Han tillbringade sedan sommaren med att utveckla sina idéer på RAND Corporation . Efter det gick han in på forskarskolan med Marvin Minsky , där han till slut lyckades slutföra sin avhandling.

Efter examen tog Black ett jobb på Arthur D. Little , där han först sysslade med ekonomi och finans och träffade Jack Traynor , hans framtida medarbetare. 1971 fick han ett jobb vid University of Chicago , flyttade senare för att arbeta på School of Management vid Massachusetts Institute of Technology . 1984 tog han ett jobb på Goldman Sachs , där han arbetade resten av sitt liv.

Under sin karriär var hans huvudsakliga forskningsämnen monetär teori, utveckling av olika penningpolitiska alternativ och konjunkturcykler, han studerade även inflation och hyperinflationsfenomen, spekulativ prissättning och mycket mer.

I början av 1994 fick han diagnosen strupcancer. Operationen var framgångsrik och Black hann till och med närvara vid årsmötet för International Association of Financial Engineers i oktober 1994, där han tilldelades titeln Årets finansingenjör. Men cancern kom senare tillbaka och Black dog i augusti 1995.

Han var gift tre gånger och hade fem biologiska och två adoptivbarn.

Vetenskaplig karriär

På 1970-talet blev Black allvarligt intresserad av penningpolitiken. Vid denna tidpunkt utspelade sig de viktigaste tvisterna på detta område mellan keynesianer och monetarister. Keynesianer , ledda av Franco Modigliani , trodde att kreditmarknader i sig tenderar att vara volatila, boom och bust, och de trodde att penning- och finanspolitikens roll var att jämna ut dessa cykler för att uppnå hållbar tillväxt. Ur keynesiansk synvinkel bör centralbanken ha rätt att utöva diskretionär politik för att uppnå dessa mål. Monetaristerna , ledda av Milton Friedman , trodde att diskretionär centralbankspolitik i sig var ett problem, inte en lösning. Friedman ansåg att penningmängdens tillväxt kunde och borde sättas på en fast nivå (till exempel 3 % per år) för att matcha den förväntade tillväxten i BNP .

Baserat på CAPM drog Black slutsatsen att diskretionär finanspolitik inte kunde fungera så bra som keynesianerna hoppades, men han trodde också att den inte kunde göra så mycket skada som monetaristerna befarade. Han skrev om detta i ett brev till Milton Friedman i januari 1972:

I den amerikanska ekonomin utgör statsobligationer en betydande del av den offentliga skulden. Varje vecka löses en del av obligationerna in och nya obligationer emitteras. Om Federal Reserve försöker skjuta in pengar till den privata sektorn kommer företag helt enkelt att kunna byta ut pengarna mot obligationer vid nästa auktion. Om Fed försöker ta ut en del av pengarna kommer den privata sektorn helt enkelt att betala av en del av obligationerna utan att ersätta dem med nya.

1973 publicerade Black tillsammans med Myron Scholes i The Journal of Political Economyhans allmänna arbete - "The Pricing of Options and Corporate Liabilities", där den berömda Black-Scholes-ekvationen formulerades . Detta arbete blev hans främsta, grundläggande bidrag till ekonomins utveckling. Därefter utvecklades denna något "råa" formel och användes av Robert Merton .

I mars 1976 föreslog Black att ekonomiska högkonjunkturer och byster till stor del var oförutsägbara på grund av oförutsägbarheten i framtida konsumentefterfrågan och hur mycket den efterfrågan skulle kunna mötas av tekniska framsteg i framtiden. Om framtida konsumentpreferenser och teknologier var kända skulle vinster och löner stiga gradvis och stadigt. En ekonomi stiger när tekniknivån tillfredsställer efterfrågan, och en lågkonjunktur uppstår när de inte matchar. Således gav Black tidigt bidrag till den verkliga konjunkturmodellen .

Postumt erkännande

1997 vann Merton och Scholes Nobelpriset i ekonomi för deras utveckling av en optionsprismodell. Tyvärr överlevde Fischer Black inte denna dag, och även om Nobelkommittén noterade hans bidrag till utvecklingen av denna modell, blev han aldrig någon pristagare, eftersom Nobelpriset inte delas ut postumt. [3]

Sedan 2002 American Finance Associationbelönar unga forskare med Fisher Black Prize vartannat år [4] .

Bibliografi

Anteckningar

  1. ↑ 1 2 MacTutor History of Mathematics Archive
  2. ↑ Ett deduktivt frågesvarssystem
  3. ↑ Priset i ekonomiska vetenskaper 1997 - Pressmeddelande . Hämtad 10 september 2014. Arkiverad från originalet 11 september 2014.
  4. ↑ American Finance Association (nedlänk) . Hämtad 10 september 2014. Arkiverad från originalet 4 januari 2014. 

Litteratur

  Gå till Wikidata-objektet  Tematiska platser
Ordböcker och uppslagsverk