Infrastrukturell organisation av finansmarknaden

Infrastrukturell organisation av finansmarknaden ( eng.  finansmarknadsinfrastruktur ), finansmarknadsinfrastruktur , institution eller föremål för finansmarknadsinfrastruktur - en hjälporganisation ( hjälpfinansinstitut , finansiella medhjälpare ) inom finanssektorn , vars verksamhet är relaterad till tillhandahållande av tjänster som är nödvändiga för att genomföra transaktioner med finansiella tillgångar / förpliktelser eller för tillhandahållande av nämnda verksamhet [1] . Utförandet av en hjälpfunktion innebär inte att infrastrukturorganisationen självständigt utför transaktioner med finansiella instrument , det vill säga att den inte fungerar som en finansiell mellanhand .

Typer av infrastrukturorganisationer på finansmarknaden

Infrastrukturorganisationer på finansmarknaden inkluderar organisationer som tillhandahåller [2] :

I den ryska regleringsmiljön inkluderar organisationerna för finansmarknadens infrastruktur den centrala förvaringsinstitutet , börsen , clearingorganisationen , den centrala motparten , avvecklingsförvaringsinstitutet, arkivet [3] .

Tabell. Infrastrukturorganisationer på finansmarknaden i Ryssland för 2017 [4] .

infrastrukturorganisation 2016 2017
Clearingorganisationer 5 5
Utbyten 9 åtta
Råvaruförsörjningsoperatörer  2 3
Förvar — ett
Central depå  ett ett

Infrastrukturella organisationer på finansmarknaden kan skilja sig åt i organisation, funktioner och struktur, samt ha olika organisatoriska och juridiska former. Infrastrukturorganisationer kan vara kommersiella eller icke-kommersiella. Beroende på den institutionella ramen kan de licensieras, regleras och övervakas på olika sätt inom samma eller olika jurisdiktioner.

Ursprunget till termen

Begreppet "infrastructure organisation of the financial market" användes först i den internationella rapporten "Principles for financial market infrastructures" ( CPSS-IOSCO Principles for financial market infrastructure ) från Committee on Payment and Settlement Systems of the Bank for International Settlements och den internationella organisationen för värdepapperskommissioner , släppt i april 2012 år [5] .

Rapporten beskriver internationella prestationsstandarder för följande organisationer:

Principerna för finansmarknadsinfrastruktur beskriver också myndigheternas ansvar inom områdena reglering, tillsyn och tillsyn.

Infrastrukturorganisationernas ekonomiska roll på finansmarknaden

Organisationer för finansmarknadsinfrastruktur som tillhandahåller handel, clearing, avveckling och redovisning av finansiella tillgångar/skulder bidrar till utvecklingen av de marknader de betjänar. Genom dem genomför marknadsaktörer transaktioner med valutor, värdepapper, finansiella derivatinstrument samt varor. Dessutom är infrastrukturorganisationer viktiga för genomförandet av centralbankernas penningpolitik . Pålitliga infrastrukturorganisationer bidrar till att upprätthålla och stärka finansiell stabilitet , effektiv fördelning av finansiella resurser , ekonomisk tillväxt och säkerställa de nationella finansmarknadernas globala konkurrenskraft . I avsaknad av sund och effektiv riskhantering , bolagsstyrning och intresseavvägning kan de generera systemrisker för den finansiella sektorn , särskilt under perioder av stress på marknaden. Det finansiella tillsynsorganet är skyldigt att säkerställa effektiviteten, tillförlitligheten och kontinuiteten i hur systemviktiga infrastrukturorganisationer på finansmarknaden fungerar [6] .

Systemiskt viktiga infrastrukturorganisationer på finansmarknaden

I den ryska regleringsmiljön kan systemviktiga infrastrukturorganisationer inkludera en central motpart, ett centralt förvaringsinstitut och ett avvecklingsdepå samt ett handelsregister. Erkännandet av en organisation som systemviktig görs på basis av information som bekräftar att den uppfyller ett antal kriterier. Efterlevnad fastställs av Rysslands centralbank och publiceras kvartalsvis i allmänhetens egendom [7] .

En infrastrukturorganisation kan erkännas som systemviktig om den uppfyller minst ett av följande tre kriterier [8]

  1. unikt kriterium : på egen hand utföra de funktioner som definieras av Rysslands lagstiftning (central depositarie);
  2. kriterium av betydelse för penningpolitiken : säkerställande av driften av Rysslands centralbank (central förvaringsinstitut och central motpart);
  3. signifikanskriteriet på finansmarknaden : uppfyller de kvantitativa absoluta och relativa kriterierna för betydelse på finansmarknaden (antal transaktioner, total marknad eller nominellt värde av tillgångar som registrerats av förvaringsinstitutet, antal avtal som registrerats av arkivet).

Systemviktiga infrastrukturorganisationer ställs högre krav på tillförlitlighet och driftkontinuitet.

Systemiskt viktiga infrastrukturorganisationer på finansmarknaden i Ryssland

Tabell. Systemiskt viktiga infrastrukturorganisationer på finansmarknaden i Ryssland från och med 2017 [7] .

Typ av infrastrukturorganisation  namn  Unikitetskriterium Betydelseskriterium för penningpolitiken Betydelseskriterium på finansmarknaden
Central depå NCO JSC NSD x x
Avvecklingsdepå NCO JSC NSD x x
Handelsregister NCO JSC NSD x
Central motpart Bank NCC (JSC) x x

Anteckningar

  1. ↑ Handbok för monetär och finansiell statistik och sammanställningsguide. - IMF, 2016. - S. 41.
  2. ↑ Gritsayuk O. Yu., Pryazhnikova Yu. A.  Terminologi - väsentliga aspekter: [artiklar i avsnittet "Finansmarknadens infrastruktur"] // Pengar och krediter, 2013. - Nr 12. - P. 66-68.
  3. ↑ Instruktion från Rysslands centralbank daterad 25 juli 2014 N 3341-U "Om erkännandet av finansmarknadens infrastrukturorganisationer som systemviktiga".
  4. ↑ Årsrapport för Rysslands centralbank för 2016. - Moskva: Bank of Russia, 2017. - S. 257.
  5. ↑ CPSS-IOSCO Principer för finansmarknadsinfrastruktur . CPSS-IOSCO (2012). Hämtad 11 juli 2017. Arkiverad från originalet 14 juli 2017.
  6. ↑ "Metodologiska rekommendationer för utveckling av planer för återställande av finansiell stabilitet av finansmarknadens infrastrukturorganisationer" (godkänd av Rysslands centralbank den 20 maj 2016 nr 17-MR).
  7. ↑ 1 2 Information om infrastrukturorganisationer på finansmarknaden för vilka Rysslands centralbank har beslutat att erkänna dem som systemviktiga . Bank of Russia (2017). Hämtad 30 juni 2022. Arkiverad från originalet 29 augusti 2018.
  8. ↑ Instruktion från Rysslands centralbank daterad 25 juli 2014 nr 3341-U "Om erkännandet av finansmarknadens infrastrukturorganisationer som systemviktiga".

Litteratur