Såddfinansiering ( engelsk seed money, seed funding , seed stage-investeringar, etc. ) är en högriskinvestering i ett nytt företag eller företag i ett tidigt utvecklingsstadium [1] [2] .
Såddinvesteringar kännetecknas av den största finansiella risken och den högsta avkastningen på investeringen om företaget är framgångsrikt i jämförelse med investeringar i andra skeden av företagets existens [3] .
Med förändringen på riskkapitalmarknaden har såddinvesteringarnas roll konsekvent förändrats. Om såddfinansieringen i mitten av 2000-talet inkluderade medel som samlats in för utvecklingen av en idé och utvecklingen av en prototyp (i den här riktningen övervägdes de av investeraren och grundaren av Y Combinator -affärsacceleratorn Paul Graham ) , då av mitten av 2010-talet började investerare betrakta seed-rundan som stöd för produktlanseringar och marknadsnischexpansion [4] [5] . Bruket att stödja startups i stadiet av en affärsidé och prototyper definierades i sin tur som "pre-seed" -finansiering [6] [7] [8] .
Inom ramen för Steve Blanks kundutvecklingsmetodik är syftet med såddfinansiering att testa hypoteser om företagets kunder, dess produkt och marknad [9] . Oförutsägbarheten av förändringar i företagets affärsmodell gör detta stadium oattraktivt för de flesta institutionella investerare , så Blank pekar på startupgrundarna själva, deras släktingar och vänner, affärsänglar , crowdfunding - plattformar och tidiga användare som troliga källor till finansiering.produkt [10] .
För de flesta nystartade företag blir såddfinansiering en begränsad mängd medel från informella investerare, tillräckligt för att starta produkten, men tidskrifter ägnar större uppmärksamhet åt stora delar av ängelgemenskaper eller såddfonder [4] . Behoven hos företag från olika branscher skiljer sig åt, så den genomsnittliga storleken på frörundan varierar också.
I slutet av 1990 -talet investerade amerikanska fonder i genomsnitt 2,5 miljoner dollar i såddrundor i informationsteknikföretag ; i början av 2000-talets andra decennium hade detta belopp minskat med fem gånger på grund av lägre startkostnader och utveckling av mjukvara företag.
Under 2000-2005 gjorde utvecklingen av programvara med öppen källkod det till ett alternativ till dyr proprietär servermjukvara . Till exempel, användningen av den så kallade LAMP , det vill säga en kombination av Linux (istället för UNIX ) , webbservern A pache , M ySQL DBMS (istället för Oracle -programvaruprodukterna ) och PHP -skriptspråket , avsevärt minskade mjukvarukostnader. Detta öppnade i sin tur för möjligheten till horisontell skalning av serverinfrastrukturen - vilket ökade den totala prestandan genom att lägga till billiga och lätt utbytbara datorer.
2006 lanserade Amazon.com Amazon Web Services , som förser företag med en molnlagringsinfrastruktur ( Amazon Simple Storage Service ) och databehandling ( Amazon Elastic Compute Cloud ) . Tillgång till cloud computing som en tjänst har gjort det möjligt att skapa startups utan att investera i vare sig mjukvara eller hårdvara . Detta gav impulser till uppkomsten av såddfonder som investerade mindre belopp i ett större antal företag [11] . Och mot bakgrund av konkurrensen mellan fonder, änglar, inkubatorer och acceleratorer , har de bästa metoderna för nystartade industrin skapats - den slanka iterativa utvecklingen av företag, den ekonomiska användningen av begränsade resurser [12] .
Relativt låg kapitalintensitet och potential för snabb tillväxt har gjort mjukvaruföretagen till de mest populära bland investerare i tidiga skeden. Investeringar i mjukvaruföretag stöds av framgångshistorier från startups som har gett investerare hundrafaldig avkastning på investeringen [13] .
Enligt en studie av USA:s riskkapitalmarknad under andra kvartalet 2013, utförd av PriceWaterhouseCoopers och National Venture Capital Association, den genomsnittliga såddrundan för bioteknikföretag var 3,6 miljoner dollar [14] . I motsats till vad många tror är nystartade företag inom hälsovård och biofarmaceutiska områden bland de områden med högst avkastning på investeringen [13] .
Nystartade företag inom ren teknologi (d.v.s. återvinning av avfall , förnybar energi , hållbar transportutveckling , elmotorproduktion , utveckling av grön kemi , rening av avloppsvatten och andra industrier relaterade till miljö, energi och resurseffektivitet) var i fokus amerikanska riskkapitalister 2006-2008 efter börsintroduktionen av flera företag inom solenergiområdet . Sedan dess topp har investerarnas intresse för cleantech sjunkit till nivåerna före guldrushen , och den genomsnittliga seedrundan har minskat till 7 miljoner dollar [15] .
Forskare på den ryska riskkapitalmarknaden är överens om att bedöma problemen i samband med dess unga ålder. Till exempel, enligt Ernst & Young , står ryska nystartade företag och investerare inför outvecklade mekanismer för kapitalägares utträde ur företaget [16] . RusBase - publikationen i sin rapport noterade svårigheter med att attrahera investeringar till företag i stadiet av att utveckla en affärsidé och utveckla en prototyp, ofullkomliga mekanismer för att tillhandahålla bidragsfinansiering och låg aktivitet hos regionala fonder och privata investerare [17] [18] . En gemensam studie av Russian Venture Company och All-Russian Public Opinion Research Center pekade på investerarnas önskan att få kontroll över företaget redan i de tidiga utvecklingsstadierna, vilket ytterligare berövar startupgrundarna motivationen att utveckla sin verksamhet och locka till sig efterföljande investeringsrundor. Trots de befintliga problemen är experter överens om att bedöma den positiva dynamiken [19] .
Statliga institutioner spelar en betydande roll i utvecklingen av den ryska riskkapitalmarknaden. Skapad av ministeriet för ekonomisk utveckling som en del av ett program för att stödja företag från den vetenskapliga och tekniska sfären, bildar Russian Venture Company gemensamma fonder med företag och riskkapitalister för investeringar i både de sena och tidiga stadierna av startup-utveckling. Internet Initiatives Development Fund , skapad på initiativ av Ryska federationens president 2013, tillhandahåller pre-seed- och såddfinansiering och genomför accelerationsprogram . Många privata stiftelser som verkar i Ryssland är också inriktade på informationsteknologi [20] [21] .
Det genomsnittliga beloppet för investeringar i såddstadiet är 50-100 tusen dollar för internetstartuper, 100-200 tusen för högteknologisk utveckling , 300-500 tusen för företag från "ren teknik" -industrin och mer än 1 miljon dollar för utvecklare från bioteknikområdet [19] .