€STR ( kortfristig euro ) är " referensräntan " på penningmarknaden i euro , vilket är den vägda genomsnittliga räntan för att attrahera lån från finansinstitut av banker i euroområdet över natten [1] .
2017 meddelade Europeiska centralbanken att den skulle beräkna sin egen dagslåneränta, den så kallade kortfristiga euroräntan. €STR är ett alternativ till LIBOR .
| Karakteristisk | LIBOR | €STR |
|---|---|---|
| säkerhet | tom | tom |
| Brådskande karaktär | från "över natten" till ett år | "över natten" |
| riskpremie | låntagarens kreditriskpremie | låntagarens kreditriskpremie |
| Inledande data | bankernas deklarerade kurser | faktiska transaktionshastigheter |
| Motparter | banker | banker och andra finansiella institut |
| Handelsvolym per dag (2019) | 0,5 miljarder dollar | 34 miljarder dollar |
€STR är baserad på data som är tillgängliga från Eurosystemet av centralbanker genom den officiella insamlingen av daglig penningmarknadsstatistik. Den är baserad på statistik över verksamheten i de 50 största bankerna i euroområdet efter tillgångar, som rapporterar om transaktioner på osäkra och säkrade penningmarknader, samt marknaden för valuta- och ränteswappar.
€STR är en osäker kurs som inkluderar en kreditriskpremie. Men till skillnad från traditionella interbankräntor tar den hänsyn till bankernas transaktioner med andra finansiella mellanhänder. Dessa inkluderar främst pensionsfonder, försäkringsgivare och kapitalförvaltare.
Dessutom, medan LIBOR baserades på frivilliga undersökningar av en grupp banker som har minskat över tid, är €STR baserad på obligatorisk rapportering över ett brett urval av motparter. Som ett resultat uppvisar €STR lägre volatilitet än EURIBOR och EONIA, och är också mindre mottaglig för förändringar i bankernas beteende på marknaden.
Europeiska centralbanken har börjat publicera dagliga preliminära testdata (så kallade pre-€STR) sedan mars 2017. Det förväntas att den officiella statistikserien kommer att starta från oktober 2019 efter slutförandet av interna tester av systemet och relaterade procedurer i Eurosystemet.
Under 2018 rekommenderade EUR-riskfria arbetsgruppen, med stöd av Europeiska centralbanken, European Securities and Markets Authority, Belgian Financial Services and Markets Authority och Europeiska kommissionen, €STR som ersättning för EONIA.
| Referensräntor ( riktmärken ) på penningmarknaden | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Teoretisk grund | |||||
| Prissättning på penningmarknaden | |||||
| Referensräntor i penningpolitiken | |||||
| Benchmark-reform | |||||
| Referenspriser |
| ||||
| |||||