Varubyte

Råvarubörs ( eng.  commodity exchange ) är en permanent grossistmarknad av ren konkurrens , där köp- och försäljningstransaktioner enligt vissa regler görs för kvalitativt homogena och lätt utbytbara varor .

Historik

Råvarubörser dök upp mycket tidigare än börser . Den första varubörsen grundades 1409 i Brygge (då var det Frankrikes besittning, nu är det Belgiens territorium ). Den första permanenta varubörsen etablerades i Antwerpen  omkring 1460. 1531 uppfördes bytesbyggnaden och dessförinnan genomfördes transaktioner på ett särskilt torg. Efter Antwerpens nederlag av spanjorerna 1576 flyttades börsen till Amsterdam . Senare uppstod råvarubyten i andra europeiska städer ( London , Lyon , Toulouse , etc.).

I USA dök de första börserna upp i början av 1800-talet. I takt med att kapitalismen utvecklades utvecklades också börserna. Endast i USA fanns det cirka 500 av dem vid den tiden [1] .

Med utvecklingen av en marknadsekonomi , förbättringen av transporter , skapandet av moderna kommunikationsmedel, minskade antalet varubyten. Samtidigt pågick en process för att minska antalet varuslag som såldes och köptes på börserna. Om mer än 200 typer av varor handlades på börsernas storhetstid, så finns det för närvarande cirka 100.

Råvaror

För närvarande säljs cirka 100 så kallade råvaror på råvarubörser i världen. De står för cirka 20 % av den internationella handeln [1] . Dessa produkter kan villkorligt grupperas i följande grupper:

Typer av utbyten

Beroende på utbudet av varor som säljs och köps på börsen, kan de delas in i universella och specialiserade.

Universella utbyten

De största internationella råvarubörserna (MTB) när det gäller volymen av transaktioner är universella. Till exempel, i Chicago Board of Trade , handlas vete , majs, havre, sojabönor, sojamjöl, sojabönolja, guld , silver , värdepapper . På Chicago Mercantile Exchange - boskap, levande grisar, bacon, guld, timmer, värdepapper, utländsk valuta .  På Tokyo Mercantile Exchange görs transaktioner i guld, silver, platina, gummi, bomullsgarn, ullgarn. Dessutom är börserna i Sydney och Hong Kong ( Hong Kong ) universella utbyten.

Specialiserade utbyten

För specialiserade börser är en snävare varuspecialisering typisk, främst efter varugrupper. Sådana börser inkluderar till exempel London Metal Exchange ( Eng.  The London Metal Exchange , LME, en grupp icke-järnmetaller: koppar, aluminium, nickel, tenn, bly, zink, silver och sedan mars 2005 plast) , New York Coffee Exchange , socker och kakao ( English  Coffee, Sugar and Cocoa Exchange ), New York Cotton Exchange ( English  New York Cotton Exchange ), etc.

Följande städer i förhållande till varor är också centra för börshandel:

Organisation av en varubörs

De flesta börser är en frivillig sammanslutning av individer och juridiska personer registrerade i det land där börsen är belägen, som inte syftar till att göra vinst . Den organisatoriska och juridiska statusen är som regel ett slutet aktiebolag . I Ryssland, enligt lagstiftningen, kan utbyten endast skapas i form av ett aktiebolag (del 2, artikel 9 i den federala lagen "Om organiserad handel" daterad 21 november 2011 N 325-FZ).

Ofta antar börsens stadga en annan status för börsens medlemmar.

På Chicago Mercantile Exchange, till exempel, kan GIM-medlemmar handla med alla terminskontrakt som är listade i regeringens Securities Futures Market Directory. Föredragna medlemmar av denna börs med IDEM-status drar nytta av fördelarna med att handla i alla terminskontrakt för index, obligationer och ädelmetaller. Medlemmar av samma börs med status som COM har rätt att handla enligt kontrakt som presenteras i listan över råvaruoptioner på börsen [1] .

Börsens högsta styrande organ (efter bolagsstämman för de grundande medlemmarna) är ett särskilt valt organ ( styrelse , styrelse, utbyteskommitté ), till vilken andra kommittéer, verkställande direktorat, inhyrd personal, etc. [1] är underordnade .

Råvarubörsens funktioner

International Commodity Exchanges (MTB), som är erkända centra för världshandeln med en viss vara, utför följande huvudfunktioner [1] .

  1. Daglig prissättning av varor (Pricing). Resultaten av handel på MTB blir omedelbart kända över hela världen tack vare moderna kommunikationsmedel och information. Således är MTB-priser en indikator på förhållandet mellan utbud och efterfrågan på en viss produkt vid en given tidpunkt i världen.
  2. Säkring . Detta är en form av prisförsäkring som en produkt säljs eller köps till i framtiden. Säkring har varit en av börsens primära funktioner i över hundra år.
  3. Garanti för leverans av varor (garanti för fullgörande av förpliktelser enligt avtalet) (Leverans). Garantin för leverans av riktiga varor köpta eller sålda på börsen säkerställs genom närvaron av en tillräcklig mängd varor tillgängliga i börsens lager , såväl som skapandet av ett speciellt avvecklingssystem, antagandet av lagstiftning om utbyte och utveckling av regler för transaktioner på börsen, kontroll över utbytesverksamheten av statliga organ.

Tillsammans med utförandet av dess huvudfunktioner, som är mycket viktiga för världshandeln med specifika varor, är börser en institution i en marknadsekonomi som ger följande möjligheter för marknadsaktörer:

Typer av växlingstransaktioner och deras syften

Alla transaktioner som görs på börserna innebär användning av standardkontrakt . Eftersom dessa kontrakt inte innebär omedelbar och obligatorisk leverans av varor kallas de för terminskontrakt ( terminer ). Denna typ av kontrakt är strikt enhetlig, standardiserad i enlighet med bytesregler och innehåller ett specifikt krav på varornas kvalitet, deras kvantitet, villkor och leveransplats etc. Den enda variabeln när ett avtal ingås är priset , vilket är bestäms vid tidpunkten för transaktionen mellan säljaren och köparen (eller deras representanter - mäklare ) på börsen.

Således görs en försäljnings- och köptransaktion utan att undersöka varorna för ett visst antal terminer. Futures , till skillnad från kontrakt för leverans av riktiga varor, kan utföras på två sätt: genom att ingå en motsatt transaktion för en lika stor mängd varor på vilken dag som helst i enlighet med leveransvillkoren (den så kallade offset), eller genom att leverera en villkorad vara.

Även om transaktioner som kulminerar med leverans av varor står för en extremt liten del av börsomsättningen (till exempel på amerikanska börser är deras andel: för metaller  - 1,2%; kaffe, kakao, socker - 0,7%; vete och majs - i genomsnitt av 0 , 6% av den totala volymen av transaktioner), har möjligheten att leverera varor till ett utbyteslager eller ta emot varor från ett utbyteslager en viktig funktion för att koppla samman terminsmarknaden med marknaden för riktiga varor.

På en råvarubörs finns det alltså alltid möjligheten att köpa eller sälja en riktig råvara, trots att moderna börser främst är en termins- och optionsmarknad .

Alla terminskontrakt måste registreras hos börsens clearinghus ( Clearing House ). Vid registrering av ett terminskontrakt betalar avtalsparten en deposition till clearinghuset i form av en deposition (den initiala insättningen är vanligtvis 10-15 % av kontraktsvärdet) och en marginal (en extra deposition vid ändring ). i priset på varorna). Efter registrering av kontraktet i börsens clearinghus kan det ensidigt likvideras av vilken part som helst genom att ingå en kvittningstransaktion. I det här fallet vinner den part som likviderar kontraktet antingen (får vinstbeloppet i clearinghuset) eller förlorar (betalar förlustbeloppet till clearinghuset).

Råvaru- och råvarubörser i Ryssland

I Ryssland skapades den första börsen 1703 på grundval av Peter I:s dekret, som bekantade sig med börsens arbete när han var i Holland. Under den socialistiska perioden med en planerad, kommandoadministrativ ekonomi fanns det inga börser i Sovjetunionen och Ryssland, förutom under den korta perioden av NEP.

Med övergången till marknaden i Ryssland började börser dyka upp, vars antal växte mycket snabbt. På kort sikt översteg antalet registrerade börser i Ryssland det totala antalet aktiva börser i världen. Men alla fungerade inte riktigt.

Sedan den 1 januari 2014 ger rysk lagstiftning inte bestämmelser om uppdelning av börser i aktie-, valuta- och råvarubörser; för att hänvisa till alla ovanstående typer, används termen "börs" (klausul 6, artikel 29 i den federala lagen av den 21 november 2011 N 325-FZ (som ändrad den 21 december 2013) "Om organiserad handel") , och deras verksamhet regleras av den federala lagen "Om organiserad budgivning" och andra lagar.

Se även

Anteckningar

  1. ↑ 1 2 3 4 5 Strovsky L. E., Kazantsev S. K., Parshina E. A. et al. Utländsk ekonomisk verksamhet för företaget: Lärobok för universitet - M: UNITI-DANA, 2004, s. 613-632

Litteratur

Länkar

  Gå till Wikidata-objektet  Ordböcker och uppslagsverk
I bibliografiska kataloger