Terminsräntor

Om en av parterna betalar en kupong på basis av en rörlig ränta, används terminsräntor för relevanta indikatorer för att beräkna framtida kupongbetalningar, som uppfyller kraven på tillförlitlighet och observerbarhet.

Penningmarknadsterminsräntor ( LIBOR , NDF, MOSIBOR) beräknas baserat på avkastningskurvor som gäller vid värderingsdatumet med hjälp av bootstrapping- algoritmen , vilket säkerställer att marknadsprincipen "Inget arbitrage " fungerar.

Beroende på datum för kupongbetalningar används formler med följande symboler för att beräkna terminskurser för dessa betalningar:

T_{1}

— terminsränteperiod (längden för den önskade räntan i dagar),

T_{2}

— Antalet dagar mellan värderingsdagen och kassaflödesdagen,

{\displaystyle T_{0}=T_{1}+T_{2))

F_{T_{1}..T_{2))

— värdet av terminskursen på dagen för kassaflödet,

F_{2}

— värdet av avistakursen för perioden ,

T_{2}

F_{0}

— Avistakursens värde för löptiden

T_{0}

{\displaystyle YF_{0))

— Löptidens längd i år för löptiden

T_{0}

{\displaystyle YF_{1))

— Löptidens längd i år för löptiden

T_{1}

{\displaystyle YF_{2))

— löptidens varaktighet i år För löptiden beräknas löptidens varaktighet i år på grundval av den datumkonvention som fastställts för valutan i valutareferens , parameter, ränteberäkning .

T_{2}

För mindre än ett år: $T_{1}$ När
- $T_{2}$ mindre än ett år
- $T_{0}$ mindre än ett år:
$F_{T_{1}..T_{2}}={\Bigg [}{\frac {1+F_{0}\times YF_{0}}{1+F_{2}\times YF_{ 2}}}-1{\Bigg ]}\ gånger {1 \över YF_{1}}$ När
- $T_{2}$ mindre än ett år
- $T_{0}$ mer än ett år:
$F_{T_{1}..T_{2}}={\Bigg [}{\frac {(1+F_{0})^{YF_{0}}}{1+F_{2}\ gånger YF_{2))}-1{\Bigg ]}\ gånger {1 \över YF_{1))$ I mer än ett år: $T_{2}$ $F_{T_{1}..T_{2}}={\Bigg [}{\frac {(1+F_{0})^{YF_{0}}}{(1+F_{2} )^{YF_{2))))-1{\Bigg ]}\ gånger {1 \över YF_{1}}$
I mer än ett år: $T_{1}$ För mindre än ett år: $T_{2}$ $F_{T_{1}..T_{2}}={\Bigg [}{\frac {(1+F_{0})^{YF_{0}}}{1+F_{2}\ gånger YF_{2))}{\Bigg ]}^{1/YF_{1}}-1$ I mer än ett år: $T_{2}$ $F_{T_{1}..T_{2}}={\Bigg [}{\frac {(1+F_{0})^{YF_{0}}}{(1+F_{2} )^{YF_{2}}}}{\Bigg ]}^{1/YF_{1}}-1$

Om transaktionsvillkoren bestämmer att beräkningen av kursen för kupongbetalningen utförs på grundval av ett genomsnitt av värdena för en eller flera rörliga räntor (med en viss frekvens, på vissa veckodagar fastställd av avtalet), beräknas terminsvärdena för räntesatserna för de datum som krävs (inom ränteperioden) med hjälp av bootstrapping- algoritmen .

Därefter beräknas räntevärdena för ränteperioden i enlighet med villkoren för transaktionen, på grundval av vilka räntebetalningsbeloppet beräknas.

Referensräntor ( riktmärken ) på penningmarknaden

Teoretisk grund

Prissättning
på penningmarknaden

Referensräntor i
penningpolitiken

Benchmark-reform

Referenspriser

Innan reformen	LIBOR EURIBOR MosPrime Rate MIBOR Rubel penningmarknad
Efter reformen	SOFR €STR SONIA SARON TONAR

Kategori
Räntor på Wikimedia Commons