Räntetäckningsgrad

Den aktuella versionen av sidan har ännu inte granskats av erfarna bidragsgivare och kan skilja sig väsentligt från versionen som granskades den 2 november 2021; kontroller kräver 10 redigeringar .

Räntetäckningsgrad eller räntebelastning ( eng.  Times-interest-earned ratio , ICR) är en finansiell indikator som mäter vinstbeloppet innan du betalar ränta på ett lån och betalar skatter ( eng.  EBIT, Earnings before interest and taxes ) med ränta kostar. För företag är denna indikator ett värde som relaterar gäldenärens räntekostnader till dess kassaflöden eller nettovinst , för staten - förhållandet mellan räntebetalningar och BNP , offentliga utgifter eller exportintäkter .

Allmän information och betydelse

Denna indikator, tillsammans med andra skuldkvoter, bedömer stabiliteten i gäldenärens skuldsituation. Långivaren kan bedöma sin kreditrisk först efter att ha fastställt sådana nyckeltal som räntebelastningsfaktorn för att fatta beslut om att bevilja lån eller ytterligare finansiera gäldenären. Komponenterna i indikatorn är alla räntekostnader som härrör från skyldigheten att betala ränta (undantag: ränta på pensionsavgifter, bankavgifter ). En hög räntetäckningsgrad innebär låg kreditrisk och vice versa. Ju högre kvoten är desto lättare är det att sköta räntekostnaderna genom den löpande verksamheten. Räntetäckningsgraden försämras inte bara när skulden ökar, utan också när räntan på befintliga skulder stiger till en punkt där den blir otjänlig.

En nyckelindikator som kompletterar räntebelastningsgraden är skuldtjänsttäckningsgraden , som också kan fastställas både för företag och för enskilda länder. Utöver ränta ingår även betalningar för återbetalning av skuldens kapitalbelopp.

Företag

Som utgifter minskar räntebetalningarna ett företags nettovinst och leder som betalningar till en försämring av dess likviditet. Företag med hög soliditet har låga räntekostnader jämfört med de med låg soliditet. En höjning av räntan påverkar därför företag med låg andel eget kapital i tillgångsstrukturen väsentligt negativt än företag med hög andel eget kapital ( hävstångseffekt , d.v.s. effekten av upplåning). Räntetäckningsgraden beräknas enligt följande:

Räntetäckningsgrad = Resultat före räntor och skatter ( redovisningsvinst ) / Betalbar ränta , där — Räntetäckningsgrad. — Vinst före räntor och inkomstskatt. - upplupen ränta (finansiella kostnader).

Räntetäckningsgraden visar den möjliga graden av minskning av företagets rörelsevinst , vid vilken det kan betala räntebetalningar . Det hjälper till att bedöma nivån på skyddet för borgenärer från att låntagaren inte betalar sina skulder . Normalvärdet för indikatorn är från 3 till 4. Om värdet på koefficienten blir mindre än 1 betyder det att företaget inte skapar tillräckligt kassaflöde från rörelseresultatet till räntebetalningar [1] . Enligt KfW- data är således tyska företags räntebörda relativt hög jämfört med europeiska konkurrenter [2] , vilket återspeglar den relativa bristen på eget kapital. Tillsammans med andra indikatorer beaktas även denna koefficient av låntagaren vid investeringsbeslut [3] . Det finns också empiriska bevis för att företag med hög räntetäckningsgrad också har en låg andel investeringar [4] , eftersom skuldtjänst har en stark inverkan på investeringsaktiviteten. Bolagets skuldsituation blir kritisk, beroende på bransch, när betalningarna av räntebetalningar överstiger 50 % av kassaflödet. Samtidigt, om dessa gränser överskrids av företaget inte bara på kort sikt (det vill säga inte bara tillfälligt), hamnar företaget i en kris.

Tillstånd

Med tanke på att allt fler länder ökar skuldsättningen aktualiseras diskussionen om andelen räntebetalningar. Skilj mellan budgetmässig och allmän ekonomisk intressebörda. Den finanspolitiska räntebördan är relaterad till offentliga utgifter, medan den allmänna ekonomiska räntebördan relaterar ränteutgifterna till bruttonationalprodukten [5] [6] . Räntetäckningsgraden kan fluktuera och/eller fluktuera kraftigt eftersom stocken av kortfristiga skulder kan förändras snabbt och dessa rörliga räntekostnader är föremål för betydande marknadsfluktuationer.

eller

[7]

Denna formel visar att staten inte kan finansiera import av varor och tjänster till ett belopp som motsvarar räntekostnader från exportintäkter, vilket leder till en minskning av importen. Situationen blir kritisk för staten när andelen skuldtjänst och räntebetalningar överstiger 20–25 % av exportintäkterna under lång tid [8] eller når mer än 20 % av de totala utgifterna. Om dessa kritiska gränser överskrids under lång tid kan staten hamna i ett tillstånd av statlig kris. Till exempel, med totala ränteutgifter i den tyska budgeten för 2012 på 38 miljarder euro och totala budgetutgifter på 309 miljarder euro, var räntetäckningsgraden 12,3 % av de totala utgifterna. Dessa utgifters andel av landets BNP 2012 (2 498,8 miljarder euro) uppgick till 1,52 %.

Om till exempel statsskulden når nivån för bruttonationalprodukten (en andel av statsskulden på 100 %) och skatteintäkterna är 30 % av bruttonationalprodukten, så kommer dessa skatteintäkter till en nominell ränta på 6 %. är redan belastade med räntekostnader i en takt på 18%. Efter avdrag för dessa räntebetalningar återstår endast cirka 80 % av skatteintäkterna till statens förfogande för att finansiera offentliga utgifter [9] .

Anteckningar

  1. ↑ Brigham Yu., Erhardt M. Analys av finansiella rapporter // Ekonomisk förvaltning = Ekonomisk förvaltning. teori och praktik. - 10:e upplagan/Trans. från engelska. under. ed. Ph.D. E. A. Dorofeeva .. - St. Petersburg. : Peter, 2007. - T. 9. - 960 sid. — ISBN 5-94723-537-4 .
  2. ↑ Arkiverad av {{{2}}}.
  3. ↑ Zusammenhang zwischen der Investitionstätigkeit und der Finanzlage der Unternehmen im Euroraum  (tyska) (PDF). Europäische Zentralbank 68ff. (april 2008). Hämtad 12 april 2016. Arkiverad 12 april 2016 på Wayback Machine
  4. ↑ Zusammenhang zwischen der Investitionstätigkeit und der Finanzlage der Unternehmen im Euroraum  (tyska) (PDF). Europäische Zentralbank 74 (april 2008). Hämtad 12 april 2016. Arkiverad 12 april 2016 på Wayback Machine
  5. ↑ Norbert Kloten/Peter Bofinger/Karl-Heinz Ketterer, Neuere Entwicklungen in der Geldtheorie und Geldpolitik , 1996, S. 92 . Hämtad 18 november 2021. Arkiverad från originalet 4 december 2014.
  6. ↑ Heinz J. Bontrup , Lohn och Gewinn. Volks- und betriebswirtschaftliche Grundzüge , 2. Auflage, 2008
  7. ↑ Robert F. Heller, Haushaltsgrundsätze für Bund, Länder und Gemeinden , 2010, S. 128
  8. ↑ Urs Egger, Agrarstrategien in verschiedenen Wirtschaftssystemen , 1989, S. 124 . Hämtad 18 november 2021. Arkiverad från originalet 4 december 2014.
  9. ↑ Pascal Gantenbein/Klaus Spremann, Zinsen, Anleihen, Kredite , 2014, S. 25 . Hämtad 18 november 2021. Arkiverad från originalet 18 november 2021.
 Finansiella nyckeltal
Lönsamhet
Likviditet
omsättning
Soliditet
Företagsattraktion