Avkastning på tillgångarna

Den aktuella versionen av sidan har ännu inte granskats av erfarna bidragsgivare och kan skilja sig väsentligt från versionen som granskades den 26 april 2021; kontroller kräver 12 redigeringar .

Avkastning på tillgångar ( ROA ) är en finansiell  indikator som speglar effektiviteten i att använda företagets tillgångar för att generera intäkter [1] . ROA är ett av delarna i DuPont-modellen .

Beräkning

ROA beräknas enligt följande:

ROA=NettoförtjänstGenomsnittligt tillgångsvärde× 100 % ,

där nettovinsten  är en indikator på resultaträkningen , är medelvärdet av tillgångarna summan av tillgångarna i början och slutet av året, delat på hälften (beräknat utifrån balansräkningsindikatorer ).

I praktiken används ibland andra alternativ, till exempel:

ROA=RörelseresultatGenomsnittligt tillgångsvärde× 100 %

Denna indikator kännetecknar den vinst som företaget får från varje rubel som spenderas på bildandet av tillgångar. Det är vettigt att endast jämföra värdena för denna indikator mellan företag i samma bransch, i planfaktoranalysen av företagets verksamhet eller i analysen av förändringar i indikatorns värde över tiden.

Ekonomisk betydelse

Att jämföra ett företags vinst med de resurser (i motsats till att jämföra ett företags vinst med dess intäkter, vilket är dess rörelseresultat) som används för att generera den, visar de tekniska möjligheterna för företagets existens. Denna indikator ger en bild av hur företagets intäkter genereras från dess investerade kapital . Ju högre ROA, desto högre effektivitet är företagets användning av sina resurser.

ROA är en viktig indikator som används av analytiker och investerare för att jämföra olika företag när de fattar investeringsbeslut. Investerare kan använda ROA för att leta efter möjligheter att investera i ett företags aktier, eftersom ROA mäter hur effektivt ett företag använder sina tillgångar för att göra vinst.

En stabil ROA-tillväxt över tid indikerar att ett företag framgångsrikt ökar sin vinst med varje investerad dollar. Omvänt indikerar en gradvis minskning av ROA att företaget kan ha överinvesterat i tillgångar som inte lyckats generera intäktstillväxt, vilket kan illustrera svårigheten företaget står inför.

Eftersom ROA för offentliga företag kan variera avsevärt och är starkt branschberoende, används denna indikator främst för att jämföra företag från samma bransch, eftersom endast företag från samma bransch har en jämförbar tillgångsbas. Till exempel har en mjukvarutillverkare mycket färre tillgångar på sin balansräkning än en biltillverkare. Som ett resultat kommer mjukvaruföretagets tillgångar att vara mycket lägre, och dess ROA kommer att vara mycket högre. Dessutom är det också tillrådligt att analysera dynamiken i ROA över tid för att få en uppfattning om hur framgångsrikt företaget är i sin investeringsverksamhet. Vanligtvis är ett värde på 5 % ganska acceptabelt, medan ett värde på 20 % är ganska imponerande.

Anledningen till att ROA varierar så mycket mellan branscher är att det är mycket beroende av ett företags kapitalstruktur och upplåningsnivå. Samtidigt, eftersom kapitalstrukturen är en del av produktionskostnadsstrukturen, kommer varje strategi förknippad med ökad vinst eller försäljning att vara beroende av tillgänglig upplåning, som varierar mycket mellan branscher på grund av de speciella förhållanden som är inneboende i dessa branscher, t.ex. som tillväxt och stabilitet [2] . I banksektorn, där lånade medel vanligtvis utgör mer än 90 % av det totala kapitalet i ett företag, kommer avkastningen på tillgångar att vara betydligt lägre än för företag inom tillverkningsindustrin (eftersom volymen av tillgångar i nämnaren är högre). Samtidigt visade Hall och Weiss att i branscher där befintligt kapital (upplåning) är rikligt och som ett resultat av detta har företagen en låg andel av eget kapital (eftersom företag tenderar till de branscher som har störst tillväxt och enkel tillgång till kapital), avkastningen på tillgångar är ROA i allmänhet låg, medan ROA i branscher där upplåningen är begränsad och som ett resultat av detta har en hög andel eget kapital, är ROA ganska hög.

Men även i branscher som har överskott av kapital och där soliditeten är låg, tenderar ROA också att vara låg. På liknande sätt, i branscher med begränsad tillgång till kapital och en hög andel eget kapital, tenderar ROA att vara hög också. Samtidigt visar låg ROA i branscher med hög hävstång endast den låga risken i dessa sektorer [3] . För att eliminera effekten av denna upplåningseffekt, beräknar vissa analytiker och investerare riskjusterad ROA genom att eliminera kostnaden för att förvärva skuldkapital genom att lägga till räntekostnader tillbaka till nettoresultatet:

ROA=Nettovinst + räntekostnad × (1 - Skattesats )Genomsnittligt tillgångsvärde× 100 %

ROA bör inte vara den enda avgörande faktorn i investeringsbeslut. I praktiken är denna indikator bara en av många indikatorer som används för att bedöma ett företags lönsamhet/lönsamhet tillsammans med avkastning på eget kapital , avkastning på investerat kapital , nettovinstmarginal/nettovinstmarginal (förhållandet mellan nettovinst och bruttoinkomst eller intäkt). ), nettovinst , avkastning på sysselsatt kapital , EBIT- marginal (EBIT-marginal), EBITDA-marginal (EBITDA-marginal), EBITDA i förhållande till totala tillgångar, EBIT i förhållande till totala tillgångar.

Se även

Länkar

Anteckningar

  1. ↑ Avkastning på tillgångar (ROA) . www.investopedia.com . Hämtad: 6 augusti 2022.
  2. ↑ Hall, Marshall; Weiss, Leonard (1967). Företagets storlek och lönsamhet . Översikten av ekonomi och statistik . 49 (3): 319–331.
  3. ↑ Gale, Bradley T. (1972). "Marknadsandel och avkastningsgrad" . Översikten av ekonomi och statistik . 54 (4): 412–423.
  Gå till Wikidata-objektet  Ordböcker och uppslagsverk
 Finansiella nyckeltal
Lönsamhet
Likviditet
omsättning
Soliditet
Företagsattraktion