Teknisk analys är en uppsättning verktyg för att förutsäga sannolika prisförändringar baserat på mönster av prisförändringar i det förflutna under liknande omständigheter. Den grundläggande basen är analysen av prisdiagram - "charts" (från engelska. chart - graph , chart ) och/eller ett glas lager [1] . Teoretiskt sett är teknisk analys tillämplig på alla marknader. Men teknisk analys används mest på mycket likvida fria marknader , såsom börser .
Förutsättningarna för framväxten av teknisk analys var observationen av prisförändringar på finansmarknaderna genom århundradena. Det äldsta verktyget i arsenalen av teknisk analys är KEISEN-metoden (けい線), utvecklad av japanska rishandlare på 1700- och 1800- talen. I väst och i Ryssland är det känt som " japanska ljus ".
I slutet av 1800-talet publicerade den amerikanske journalisten Charles Dow en serie artiklar om värdepappersmarknaderna som låg till grund för Dow-teorin och som fungerade som början på den snabba utvecklingen av tekniska analysmetoder i början av 1900-talet. . Utvecklingen av datorteknik under andra hälften av 1900-talet bidrog till förbättringen av verktyg och analysmetoder, såväl som till framväxten av nya metoder som använder datorteknikens möjligheter.
Det finns många verktyg och metoder inom teknisk analys, men de är alla baserade på samma antagande: dynamiken i prisrörelser bestäms av psykologin för beteendet hos marknadsdeltagare som under liknande omständigheter under påverkan av mänskliga instinkter - girighet , vallning, rädslor, etc. - beter sig på samma sätt, bildar flöden av utbud och efterfrågan, samt graden av obalans mellan dem. Detta gör att du kan förutsäga prisrörelser.
Teknisk analys tar inte hänsyn till orsakerna till att priset ändrar riktning (till exempel på grund av låg aktieavkastning, fluktuationer i priserna på andra råvaror eller förändringar i andra förhållanden), utan bara det faktum att priset rör sig i en riktning eller en annan, eller på ett visst sätt, till exempel att vara inom ett visst prisintervall under en tid. Olika metoder kan också ta hänsyn till handelsvolymer , mängden öppna positioner , volymerna av placerade köp-/säljorder, etc.
Ur en näringsidkares synvinkel kan vinst erhållas från alla marknadsrörelser om trenden identifieras korrekt och en position öppnas i trendens riktning, och sedan stängs handelspositionen i tid. Till exempel, om priset börjar växa måste du öppna en köpposition och vänta på att tillväxten ska ta slut. Om priset tenderar att falla måste du öppna en säljposition eller stänga ett tidigare köp.
I teknisk analys övervägs och analyseras ofta så kallade mönster eller modeller – typiska kombinationer som bildas på prisdiagram. Exempel är omvändningsmönster ("Triple Top", "Double Top", såväl som deras omvända "Triple Bottom", "Double Bottom"), trendfortsättningsmodeller (olika "trianglar", "Flagga").
Prisnivåer ( engelsk pivotnivå ) är viktiga . Vanligtvis spelas deras roll av tidigare höga/låga priser. När priset närmar sig de tidigare toppvärdena förväntar sig marknadsaktörerna liknande vändningar och tenderar att lägga lämpliga order (handelsorder). Detta skapar lämpliga "motstånd" eller "stöd"-nivåer som priset har svårt att slå igenom. Olika metoder överväger modeller av en prisåterhämtning från en nivå eller ett utbrott av en nivå.
Slutsatserna som dras från teknisk analys kan skilja sig från slutsatserna från fundamental analys , som är baserad på antagandet att det aktuella marknadspriset på en vara (värdepapper, valutapar) skiljer sig från ett visst "verkligt värde " (det är övervärderat eller undervärderat) , men tar hand om henne. Om du beräknar det "rätta" priset kan du förvänta dig att " marknaden korrigerar " till denna nivå.
Det bör noteras att båda metoderna inte tar hänsyn till eventuell snedvridning av marknadsvillkoren under påverkan av olika externa faktorer. Politiska, ekonomiska händelser, både i världen och inom landet, kan ha den allvarligaste inverkan på beteendet hos både enskilda aktier och hela sektorer. Sådana konsekvenser kan vara relaterade till naturkatastrofer eller katastrofer orsakade av människor, lagändringar, införande eller indragning av tullar, förändringar i skattesatser och andra händelser.
Enligt detta axiom beaktas all information som påverkar priset på en produkt redan i själva priset och i handelsvolymen, och det finns inget behov av att separat studera prisets beroende av politiska, ekonomiska och andra faktorer. . Det räcker att fokusera på att studera dynamiken i pris / volym och få riktningen för den mest sannolika utvecklingen av marknaden.
Varje enskild prisändring kan verka slumpmässig. Men helheten av förändringar under en viss tidsperiod kan bilda några trender (trender), det vill säga tidsserierna av priser kan delas in i intervall där prisförändringar i vissa riktningar råder.
När efterfrågan överstiger utbudet sker en uppåtgående trend. Om utbudet överstiger efterfrågan uppstår en nedåtgående trend. När utbud och efterfrågan balanserar varandra uppträder en horisontell trend (sidleds, platt , vissa säger "ingen trend").
Trender är inte oändliga. Inom vissa gränser anses sannolikheten för en fortsättning av den nuvarande trenden vara högre än sannolikheten för dess förändring. Men i ett visst skede kan trenden ersättas av den motsatta rörelsen.
Marknadsaktörer under liknande omständigheter beter sig på samma sätt och bildar en liknande dynamik av prisförändringar. Detta gör att du kan tillämpa grafiska modeller av prisförändringar som identifierats baserat på analys av historiska data.
Följande handelsstatistik används som primär information för teknisk analys:
Det enklaste prisdiagrammet är ett tick-diagram (varje aktuellt prisvärde är markerat med en punkt och kopplat med en linje till föregående punkt). I teknisk analys används dock diagramformer baserade på förformade statistiska data - japanska ljusstakar , renko , kagi , tic-tac-toe . Sådana diagram kan användas både som oberoende tekniska analysmodeller och i kombination med ytterligare verktyg i form av ytterligare geometriska former eller speciella diagram bildade ovanpå prisdiagrammet eller bredvid.
Mönster identifieras vanligtvis på diagrammen av handlare på egen hand, utan användning av matematiska hjälpverktyg. Subjektiviteten i bedömningarna av figuren på grafen kan avsevärt påverka resultatet av att tillämpa denna metod.
Exempel på ytterligare verktyg:
Trots att många tekniska analytiker tror att deras teknik ger dem en fördel gentemot andra handlare, delar inte alla forskare denna uppfattning.
Det mesta av kritiken kommer från att tala om "förflutna" och "framtid", vilket inte är fallet i teknisk analys, som verkar i termer av "möjlighet" och graden av sannolikhet att röra sig i en eller annan riktning baserat på tidigare data i liknande omständigheter.
Bland kritikerna av teknisk analys finns det många framgångsrika investerare som förlitar sig på fundamental analys. Till exempel säger Warren Buffett följande: "Jag insåg att teknisk analys inte fungerade när jag vände upp och ner på prisdiagrammen och fick samma resultat." Peter Lynch var ännu mer rak: "Prisdiagram är bra för att förutsäga det förflutna ."
Målet för många marknadsaktörer är att känna igen i vilken riktning marknaden rör sig. George Lane , teknisk analytiker, blev känd för sin rimfras: eng. "Trenden är din vän!" (" Trenden är din vän!"). För att känna igen en trend behövs tekniska analysverktyg. På samma sätt är det användbart att lita på något för att känna igen förändringarna i trenden som äger rum. Teknisk analys hjälper till att göra detta, även om det inte ger en korrekt prognos.
Kritiken som riktas mot teknisk analys är baserad på försök att förutsäga prisrörelsen, medan den verkliga uppgiften för tekniska analysverktyg är att adekvat bedöma bilden av vad som händer på marknaden för närvarande, så påståenden att teknisk analys inte fungerar är inte helt korrekta.
Trots all kritik används teknisk analys vanligtvis som ett verktyg för att välja öppnings-/slutpunkter för affärer.
Teknisk analys är ett populärt verktyg, så ett betydande antal marknadsaktörer (särskilt de som inte äger insiderinformation ) litar på dess resultat och tar hänsyn till dem på ett eller annat sätt i sin verksamhet. En sådan masskaraktär kan mycket väl ge ett orsakssamband mellan diagrammens nuvarande beteende och ytterligare marknadsrörelser. Det är också möjligt att stora spelare, medvetna om populariteten av teknisk analys bland andra spelare, medvetet kan skapa förutsättningar som uppmuntrar dem att bete sig på ett visst sätt.
Enligt många experter[ vem? ] , själva förmågan att förutsäga priser baserat på tidigare historia beror till stor del på giltigheten av hypotesen om "effektiv marknad" . Enligt denna hypotes tar priserna omedelbart hänsyn till all inkommande information. Hittills finns det dispyter både om giltigheten av själva hypotesen och om möjligheten av tidigare historias inflytande på framtida priser, även under förhållanden nära effektivitet. Till exempel, A. N. Shiryaev , en välkänd specialist inom sannolikhetsteori och finansiell matematik , noterar: "... den interna (ganska komplexa) strukturen på finansmarknaden ger tydligen ett visst hopp om möjligheten att förutsäga, om inte prisrörelsen i sig, då åtminstone möjligheten att konstruera tillräckligt tillförlitliga gränser för deras framtida rörelse” [2] .
Före tillkomsten av internethandel ( onlinehandel ) var endast en smal krets av specialister intresserade av teknisk analys. Nu säljs läroböcker om teknisk analys i många butiker. Därmed har studiet av teknisk analys blivit tillgängligt för alla.
Som ett resultat följer alltför många anbudsgivare prisdiagrammen, vilket skapar ytterligare utbud/efterfrågan som överensstämmer med den tekniska analysen och bidrar till utvecklingen av trenden i den riktning som "förutspåtts" av indikatorerna.
På internationell nivå representeras tekniska analytikers intressen av International Federation of Technical Analysts ( IFTA ). Detta är en ideell organisation som organiserar informationsutbyte, organiserar konferenser och möten, stödjer skapandet av lokala föreningar för tekniska analytiker och certifierar även tekniska analytiker.
| Aktier och bolagsmarknaden | |
|---|---|
| Marknadstyper |
|
| Typer av värdepapper |
|
| Aktiekapital |
|
| Medlemmar |
|
| Börsen |
|
| Listor över börser | |
| Uppskattning av aktiers värde och lönsamhet |
|
| Teorier och strategier för handel |
|
| Finansiella indikatorer |
|
| Teknisk analys | |
|---|---|
| Grundläggande koncept | |
| Grafer | |
| Indikatorer |
|
| programvara |
|
| Analytiker | |