Likviditetsrisk

Likviditetsrisk - finansiell risk förknippad med oförmågan att kortsiktigt sälja en finansiell tillgång , värdepapper eller fysisk produkt till ett pris nära marknaden, det vill säga utan betydande förluster [1] .

Likviditetsrisk uppstår från ofullständiga marknader och informationsasymmetrier . Gäldenären kan engagera sig i riskfyllda policyer som leder till potentiella prestationssvårigheter. I detta fall kan information om gäldenärens agerande inte vara tillgänglig för borgenären. Moralisk fara uppstår [2] .

Typer av likviditetsrisker

Det finns två huvudtyper av likviditetsrisker [3] :

• marknadslikviditetsrisk ( eng.  Market Liquidity Risk );
• balansera likviditetsrisk ( eng.  Funding Liquidity Risk ).

Marknadslikviditetsrisk uppstår när tillgångar inte snabbt kan omvandlas till kontanter för att möta skulder. Ofta är försäljningen möjlig till en betydande rabatt, vilket leder till förluster. Tillgången har ett värde, men på grund av marknadsläget kan den inte omvandlas till kontanter på grund av bristen på en köpare. Balansräkningens likviditetsrisk uppstår när tillgångarnas värde är otillräckligt för att uppfylla förpliktelser.

Konsekvenser av risk

Förekomsten av någon risk leder till att riskaverta agenter som deltar i transaktionen kan kräva betalning av en riskpremie. Detta leder till högre priser, räntor och så vidare. Inom finans används likviditetspremieteorin för att beskriva konsekvenserna av likviditetsrisk [4] . Enligt den är räntan på en obligation summan av de förväntade genomsnittliga räntorna i framtiden och premien för minskad likviditet:

var är kursen under den aktuella perioden; — Förväntade kurser under efterföljande perioder. — premie för minskad likviditet.

Premien är alltid positiv och ökar med förfallodagen. Förekomsten av likviditetsrisk kan leda till andra konsekvenser [5] .

1. Ökar sannolikheten för en finansiell kris .
2. Minskad efterfrågan på obligationer och andra finansiella instrument, vilket hindrar arbetet på finansmarknaden, investeringsfinansiering och negativt påverkar den ekonomiska tillväxten.
3. Ökar volatiliteten .
4. Höjer transaktionskostnaderna och breddar spridningen .

Se även

• Risk
• finansiell risk

Anteckningar

1. ↑ Likviditetsrisk . Investopedia . Hämtad 16 maj 2020. Arkiverad från originalet 08 maj 2020. (obestämd)
2. ↑ Nikolaou, 2009 , sid. 5.
3. ↑ Förstå likviditetsrisk . Investopedia . Hämtad 16 maj 2020. Arkiverad från originalet 5 juni 2020. (obestämd)
4. ↑ Mishkin, 2018 , sid. 144.
5. ↑ Elliot, 2015 .

Litteratur

• Elliott DJ Market liquidity: A primer  //  The Brookings Institution. Papper.. - 2015. - Juni.
• Lopez, J. Vad är likviditetsrisk?  (engelska) . Federal Reserve Bank of San-Francisco (24 oktober 2008). Tillträdesdatum: 16 maj 2020.
• Mishkin FS, Eakins SG Finansiella marknader och institutioner  (engelska) . - Pearson Education, 2018. - 756 sid. - ISBN 978-1-292-21500-6 .
• Nikolaou K. Likviditets (risk ) begrepp: definitioner och interaktioner   // ECB Working Paper Series. - 2009. - Februari ( nr 1008 ).

Länkar

• Institutets och aktuariernas tidskrift . Aktuarien . Tillträdesdatum: 16 maj 2020. (obestämd)