Finansiell riskhantering

Finansiell riskhantering ( Financial risk management , engelska  Financial Risk Management ) är processen att bestämma priset på accepterade finansiella risker och kontrollera skälig kompensation för risker som tas till följd av ekonomisk aktivitet [1] . Med användning av finansiella instrument hanteras exponeringen, inklusive för följande risker:

Liksom allmän riskhantering kräver hantering av finansiella risker att man identifierar deras källor, mäter risker och har planer för att hantera dem [2] .

Finansiell riskhantering kan vara både kvalitativ och kvantitativ. Som en delmängd av riskhantering fokuserar finansiell riskhantering på när och hur man säkrar , med hjälp av finansiella instrument för att hantera kostsamma riskexponeringar [3] .

Internationellt aktiva banker använder vanligtvis Baselöverenskommelserna för att spåra, rapportera och identifiera operativa, kredit- och marknadsrisker [4] [5] .

Tillämpning av finansiell riskhantering

I enlighet med finansteorin (finansiell ekonomi) bör företag ta risker om de ökar aktieägarvärdet . I enlighet med finansiell teori skapar företagsledare inte heller värde för aktieägare ( investerare ) genom att ta risker som aktieägarna själva kan ta till samma pris [6] .

Tillämpat på finansiell riskhantering innebär detta att VD:ar inte ska säkra risker som investerare kan säkra på egen hand till samma kostnad. Detta koncept återspeglades i den så kallade ”hedging inappropriateness clause” [7] : ”På en ideal marknad kan ett företag inte skapa värde genom att säkra en risk när kostnaden för att äga den risken inom företaget är densamma som priset på äga den utanför företaget." I praktiken är finansmarknaderna dock inte idealiska [8] [9] [10] [11] .

Detta talar för att företagsledningen har många möjligheter att skapa värde för aktieägarna genom finansiell riskhantering. Samtidigt måste ledningen fastställa kostnaden för att hantera vilka risker som är lägre i bolaget än hos aktieägarna själva. Marknadsrisker , som översätts till företagsspecifika risker, är vanligtvis de bästa kandidaterna för hantering av företags finansiella risker [12] .

Koncept för finansiell riskhantering är föremål för snabba och betydande förändringar på internationell nivå. Multinationella företag möter olika hinder för att övervinna dessa problem. En studie gjordes av de risker som företag måste ta hänsyn till när de är verksamma i många länder, till exempel tre typer av valutarisker för olika framtida tidsperioder: transaktionsexponering ( engelska  transaktionsexponering ) [13] , translationsrisker ( engelsk  bokföringsexponering ) [14] och ekonomisk risk ( engelska  ekonomisk exponering ) [15] .

Anteckningar

  1. ↑ Crouhy M., Galai D., Mark R. Det väsentliga med riskhantering  . - 2. - New York: McGraw-Hill Education, 2014. - 669 sid. - ISBN 978-0-07-181851-3 , 0-07-181851-0.
  2. ↑ Christoffersen P. Elements of Financial Risk Management. - Academic Press, 2012. - 344 sid. — ISBN 0123744482 .
  3. ↑ Malz A.M. Finansiell riskhantering : modeller, historia och institutioner  . — John Wiley & Sons . - ISBN 978-1-118-02291-7 .
  4. ↑ Van Deventer, DR, Imai K., Credit risk models and the Basel Accords. Singapore: John Wiley & Sons (Asien), 2003
  5. ↑ Drumond I. Bankkapitalkrav, konjunktursvängningar och Baselöverenskommelserna: en sammanfattning // Journal of Economic Surveys. - 2009. - Vol. 23, nr. 5. - doi : 10.1111/j.1467-6419.2009.00605.x .
  6. ↑ Kumah EA Kapitalkostnad (ett finansiellt verktyg för att skapa och maximera aktieägarvärde). — ISBN 1304260453 .
  7. ↑ Advanced Corporate Finance  . — PHI Learning Pvt. Ltd., 2011. - ISBN 978-81-203-3611-7 .
  8. ↑ Hampton JJ Modern finansiell teori: Perfekta och imperfekta  marknader . — Reston Publishing Company . - ISBN 978-0-8359-4553-0 .
  9. ↑ Hoque Z. Handbook of Cost and Management Accounting  . - Spiramus Press Ltd, 2005. - ISBN 978-1-904905-01-1 .
  10. ↑ Butler KC Multinational Finance: Utvärdera möjligheter, kostnader och risker för  operationer . — John Wiley & Sons . - ISBN 978-1-118-28276-2 .
  11. ↑ Franzen D. Design av huvudavtal för OTC-derivat  . — Springer Science & Business Media . — ISBN 978-3-642-56932-6 .
  12. ↑ Företagsekonomi:  Del I. — Bokbok. — ISBN 978-87-7681-568-4 .
  13. ↑ Internationell ekonomisk ledning. - Tata McGraw-Hill Education, 2006. - S. 377. - 655 sid. — ISBN 007061055X .
  14. ↑ Aggarwal R. The Translation Problem in International Accounting: Insights for Financial Management // Management International Review. - 1975. - Vol. 15, nr. 2-3. - doi : 10.2307/40227210 .
  15. ↑ Bhasin K., Nisa S. Ekonomisk exponeringshantering: En recension: [ eng. ] // The IUP Journal of Financial Risk Management. - 2019. - Vol. XVI, nej. 1 (mars). - S. 59-69.

Litteratur