Deflation (ekonomi)

Deflation (från lat.  deflatio  "deflation") - en minskning av den allmänna prisnivån för varor och tjänster ; process motsatt inflation [1] . Samtidigt analyseras priserna i nationell valuta.

Deflation kan åtföljas av omvärdering  - en ökning av växelkursen för den nationella valutan jämfört med utländska. Men i praktiken försöker centralbanker under deflation vanligtvis att devalvera den nationella valutan för att öka den samlade efterfrågan.

Historiska exempel på deflation

USA

• Det mest karakteristiska exemplet på deflation under 1900-talet är prisfallet under den stora depressionen 1920-1930 [2] .

Japan

Huvudartikel: Deflation i Japan

Deflationen i Japan började i mitten av 1990-talet (inom -1%) [3] [4] . Bank of Japan, tillsammans med regeringen, försökte eliminera deflation genom sänkta räntor och " kvantitativa lättnader ", men lyckades inte skapa en hållbar tillväxt i penningmängden och deflationen fortsatte. I juli 2006 avslutades nollräntepolitiken. Detta ekonomiska fenomen har kallats den "japanska sjukdomen". Orsakerna till denna utdragna "sjukdom" inom ekonomisk vetenskap diskuteras fortfarande. Det finns flera förslag om orsakerna till deflation i Japan [5] :

• Tuffa pengavillkor. Bank of Japan luckrar upp penningpolitiken endast under deflation och stramar åt den när deflationen tar slut [6] . För att bryta sig ur deflationen, skingra inflationen och öka den ekonomiska tillväxten, förde Japans premiärminister Shinzo Abes regering , med start 2012, en ekonomisk politik som kallas " Abenomics " [7] . De viktigaste åtgärderna för denna politik var den konstgjorda devalveringen av yenen genom att fördubbla penningmängden i landet, kvantitativa lättnader , finanspolitisk stimulans och strukturella reformer [8] [9] . Dessa åtgärder bidrog dock inte till att uppnå önskat resultat.
• Befolkningsminskning orsakad av den demografiska krisen och Japans åldrande . Den japanska nationen är den äldsta och en av de snabbast åldrande i världen (den 1 oktober 2021 var 29,1 % av Japans befolkning över 65). Konsumtionen minskar på grund av en minskning av befolkningen orsakad av en åldrande befolkning orsakad av ett för stort antal dödsfall jämfört med födslar och en strikt invandringspolitik. Befolkningens ackumulerade fria (ej investerade i ekonomin) monetära tillgångar ökar, men på grund av deflation sjunker priserna på varor och tjänster varje år, vilket ytterligare minskar efterfrågan och försenar ögonblicket för inköp av varor av befolkningen [10] .
• Fallande tillgångspriser. I Japans fall var tillgångsprisdeflation en genomsnittlig vändning eller korrigering tillbaka till den prisnivå som rådde innan tillgångsbubblan uppstod. På 1980-talet var det en ganska stor prisbubbla på aktier och särskilt på fastigheter i Japan (peak i slutet av 1989).
• Insolventa företag. Banker lånar ut till företag och privatpersoner som har investerat i fastigheter. När fastighetsvärdena sjönk kunde dessa lån inte återbetalas. Banker kunde försöka få säkerheter (mark), men detta kompenserade inte för lånet. Bankerna har skjutit upp sådana försäljningsbeslut i hopp om att tillgångspriserna kommer att förbättras. Dessa förseningar sanktionerades av nationella banktillsynsmyndigheter. Vissa banker gjorde ännu fler lån till sådana företag, som användes för att betala befintliga skulder. Denna pågående process är känd som underhåll av "orealiserade förluster", och tills tillgångar är helt omvärderade och/eller sålda (och förluster är "realiserade"), kommer de att förbli en deflationskraft i ekonomin. Förbättringar i konkurslagstiftning, lagar om landöverföring och skattelagar har föreslagits som metoder för att påskynda denna process och därigenom stoppa deflation.
• Insolventa banker . Banker med en stor andel "nödlidande" lån (som de inte får betalningar på men ännu inte har skrivits av) kan inte öka utlåningen. De bör öka sina kassareserver för att täcka NPL.
• Rädsla för insolventa banker . Japanerna är rädda för att bankerna ska gå under, så de föredrar att köpa amerikanska eller japanska statsobligationer istället för att ha sina pengar på ett bankkonto. Det betyder också att deras pengar inte är tillgängliga för utlåning och därför inte genererar ekonomisk tillväxt. Det innebär att en hög sparkvot minskar konsumtionen, men dessa besparingar dyker inte upp i ekonomin i form av nyinvesteringar. Människor sparar också genom att äga fastigheter, vilket ytterligare bromsar tillväxten eftersom det pressar upp markpriserna.
• Importerad deflation . Japan importerar billiga konsumtionsvaror från Kina och andra håll (på grund av lägre löner och snabb tillväxt i dessa länder) och billiga råvaror, och når ofta prisbotten i början av 2000-talet. Därmed sänks priserna på importerade produkter. Inhemska producenter måste uppfylla dessa priser för att förbli konkurrenskraftiga. Detta sänker priserna på många varor och leder därför till deflation.
• Incitamentsutgifter . Enligt österrikisk och monetaristisk ekonomisk teori har keynesianska "stimulus"-utgifter faktiskt en deprimerande effekt eftersom regeringen konkurrerar med den privata sektorn och tillskansar sig privata investeringar [11] . 1998, till exempel, producerade Japan ett "stimulus"-paket värt mer än 16 biljoner yen, varav mer än hälften var offentliga arbeten, vilket kunde ha en negativ inverkan på en motsvarande mängd välståndsskapande privat ekonomisk aktivitet [12] . Sammantaget uppgick Japans "stimulus"-paket till mer än 100 biljoner yen, och ändå misslyckades de. Enligt dessa ekonomiskolor vidhöll dessa "stimulans" pengar faktiskt problemet som de skulle lösa.

Irland

I februari 2009 meddelade Irlands centrala statistikkontor att landet hade upplevt deflation en månad tidigare, med priserna ned 0,1 % från samma period 2008. Detta var första gången deflation drabbade den irländska ekonomin sedan 1960. I allmänhet sjönk konsumentpriserna med 1,7 % under månaden [13] .

Brian Lenihan, Irlands finansminister, nämnde deflation i en intervju med RTÉ Radio. Enligt en talesman för RTÉ, "sa finansminister Brian Lenihan att deflation måste beaktas när man överväger budgetnedskärningar i barnbidrag, offentliga betalningar och professionella tjänster. Enligt Lenihan har levnadskostnaderna sjunkit med 6,6 % i år.” Denna intervju är anmärkningsvärd för att den nämnda deflationen inte uppfattas negativt av ministern. Ministern nämnde deflation som ett argument för att skära ned vissa poster i statsbudgeten. Den förmodade ekonomiska skadan orsakad av deflation nämndes inte av honom. Detta är ett underbart exempel på deflation i modern tid, som diskuteras av en högt uppsatt finansminister utan att något omnämnande om hur det kunde ha undvikits eller om det överhuvudtaget var värt det [14] .

Deflationstrender i flera länder

Under perioden efter 2000 finns det i ett antal länder (främst i Japan, USA, EU) en tendens att sänka diskonteringsräntor (ned till negativa värden) [15] [16] , men detta leder inte till till betydande inflation, eller till och med åtföljs av deflation [17] .

Se även

• Antiväxt
• Stor minskning
• Skulddeflation
• Överproduktionskris

Anteckningar

1. ↑ Ekonomisk teori. Makroekonomi-1,2. Arkiverad 7 januari 2019 på Wayback Machine / 3:e upplagan. Under totalt ed. G.P. Zhuravleva. - M .: förlags- och handelsbolag "Dashkov and Co", 2014. - S. 243.
2. ↑ Paul Krugman . Grunderna i ekonomi.  - St. Petersburg: förlag "Piter", 2011. - S. 675.
3. ↑ Instabil Abenomics - Expert online. . Hämtad 4 augusti 2016. Arkiverad från originalet 16 augusti 2016. (obestämd)
4. ↑ Grinin, LE, & Korotayev, AV (2018). Den globala ekonomins framtid i ljuset av inflations- och deflationstrender och teori om långa cykler. World Futures , 74(2), 84-103 Arkiverad 12 november 2020 på Wayback Machine .
5. ↑ Hilsenrath, J. 2010. Deflation trotsar förväntningar - och lösningar.
6. ↑ Möt den nya BOJ, samma som den gamla BOJ . TheMoneyIllusion (5 oktober 2010). Datum för åtkomst: 14 februari 2013. Arkiverad från originalet den 26 oktober 2013. (obestämd)
7. ↑ ABENOMICS: En ny undervisning om healing - PROFIL | PROFILE.RU  (otillgänglig länk)
8. ↑ Definition av Abenomics (nedlänk) . Financial Times Lexicon. Hämtad 28 januari 2014. Arkiverad från originalet 18 november 2017. (obestämd) 
9. ↑ Kommer Abenomics att rädda Japan? Arkiverad 19 november 2021 på Wayback Machine
10. ↑ Statistikbyråns hemsida/befolkningsuppskattningar månadsrapport . Hämtad 28 februari 2020. Arkiverad från originalet 6 juni 2019. (obestämd)
11. ↑ Varför stimulansutgifter trycker ner ekonomin . Men nu vet du . Hämtad 28 februari 2020. Arkiverad från originalet 25 april 2012. (obestämd)
12. ↑ Förklarar Japans lågkonjunktur, Benjamin Powell . Mises Institute . Hämtad 28 februari 2020. Arkiverad från originalet 8 oktober 2014. (obestämd)
13. ↑ Första årliga negativa inflationen på 49 år . RTE.ie (12 februari 2009). Hämtad 31 maj 2020. Arkiverad från originalet 11 mars 2011. (obestämd)
14. ↑ RTÉ News - Deflation en faktor i budgetnedskärningar - Lenihan Arkiverad 26 februari 2010.
15. ↑ Bank of Japan introducerade en negativ ränta Arkivkopia av 1 februari 2016 på Wayback Machine // RBC 29 januari 2016
16. ↑ Negativ diskonteringsränta: skäl, för- och nackdelar. . Hämtad 18 maj 2017. Arkiverad från originalet 3 december 2018. (obestämd)
17. ↑ Grinin L. E., Korotaev A. V. Inflations- och deflationstrender i världsekonomin, eller spridningen av den "japanska sjukdomen" Arkivkopia daterad 14 februari 2017 på Wayback Machine // Age of Globalization 2/2014 s. 14-31.

Litteratur

• Ekonomi: Förklarande ordbok: Engelska-ryska. - M .: 2nd ed., "INFRA-M", Förlag "Ves Mir", 2000.
• Fedorov BG Ny engelsk-rysk bank- och ekonomisk ordbok. - St. Petersburg: Limbus-Press Publishing House, 2006.

Ordböcker och uppslagsverk	Stor ryss Britannica (online) Treccani Moderna Ukraina
I bibliografiska kataloger	GND : 4124773-5 J9U : 987007545607305171 LCCN : sh85036459 NDL : 00561290