Aktie (ekonomi)

Aktie ( tyska  Aktie , holländska  Actie , av latin  actio  - [bland annat] rätten (till något) som kan försvaras i domstol ) - emissionssäkerhet , en andel av ägandet av ett företag som tryggar sin ägares rättigheter ( aktieägare ) att erhålla del av aktiebolagets vinst i form av utdelning [1] , att delta i förvaltningen av aktiebolaget och till del av den egendom som återstår efter dess likvidation , i proportion till antalet av aktiebolaget. aktier som ägs av ägaren.

Historik

De första moderna aktierna går tillbaka till 1531 , då italienska köpmän startade den första börsen i Brygge , en stad som spelade en betydande roll i internationell handel. På börsen i Brygge ägnades stor uppmärksamhet åt att betjäna utländska handlare. Det var i Brygge som begrepp som utbytesbulletinen och officiella citat dök upp  - 1592 publicerades den första listan över värdepappersvärden på denna börs för första gången.

Aktiekategorier

Skilj mellan stamaktier och preferensaktier :

  1. Stamaktier ger rätt att delta i förvaltningen av bolaget (vanligtvis motsvarar 1 aktie en röst på en bolagsstämma , med undantag för kumulativ röstning ) och delta i vinstutdelningen i ett aktiebolag. Källan för utdelning på stamaktier är bolagets nettovinst . Utdelningsbeloppet bestäms av företagets styrelse och rekommenderas till bolagsstämman, som endast kan minska utdelningsbeloppet i förhållande till det som rekommenderas av styrelsen. Utdelningen mellan ägarna av stamaktier sker i proportion till de investerade medlen (beroende på antalet köpta aktier).
  2. Preferensaktier kan medföra begränsningar för deltagande i förvaltningen, och kan också ge ytterligare rättigheter i förvaltningen (inte nödvändigtvis), men de har ett antal fördelar jämfört med vanliga aktier: möjligheten att erhålla en garanterad inkomst, den prioriterade vinstutdelningen för utbetalning av utdelning, prioritetsinlösen av aktiens värde vid likvidation av aktiebolaget. Utdelningar är ofta fastställda som en procentandel av den redovisade nettoinkomsten eller i absoluta monetära termer. Utdelning på preferensaktier kan betalas både från vinst och från andra källor - i enlighet med bolagets stadgar .

Som regel finns det i Ryssland betydande begränsningar för deltagande i företagsledningen, vilket orsakas av det faktum att massprivatiseringen av företag enligt typerna 2 och 3 föreskrev överföring av preferensaktier till arbetskollektivet, samtidigt som den berövas det om rösträtt vid bolagsstämma.

För närvarande ( 2007 ) enligt rysk lag, om ingen utdelning betalas på preferensaktier, ger sådana aktier aktieägarna rätt att rösta på bolagsstämman (med undantag för kumulativa preferensaktier).

Preferensaktier är indelade i:

En analog av preferensaktier är en grundaraktie - en andel som fördelas mellan grundarna av  aktiebolag och som ger dem en viss företrädesrätt . Innehavare av sådana aktier kan:

För registrerade aktier registreras uppgifter om deras ägare i aktiebolagets register . I enlighet med lagen kan enskilda och juridiska personer vara ägare till registrerade aktier.

Bäraraktier tillåter fri försäljning och köp på andrahandsmarknaden utan att ägaren behöver omregistreras. Rysk lag tillät emission av innehavaraktier fram till 2002. Sedan 2003 kan aktier endast ges ut i form av ett registrerat värdepapper [2] .

Upptagande till handel

För att tas upp till handel på börsen måste aktier vara noterade eller upptagna till handel utan att gå igenom noteringsförfarandet.

Deltagande av aktier i handeln gör det möjligt för emittenten att attrahera det billigaste och mest långsiktiga kapitalet , öka värdet på företaget, minska kostnaden för upplåning, höja sin prestige, genomföra ytterligare reklam genom utbyteskanaler och framgångsrikt placera efterföljande emissioner.

Aktiekurser

Betygsatt

Det nominella värdet på en aktie  är det som står skrivet på dess framsida (ibland kallat nominellt värde). Det totala värdet av det auktoriserade kapitalet är lika med det totala beloppet av nominellt värde för alla emitterade aktier.

Det nominella värdet på samtliga stamaktier i bolaget ska vara detsamma.

Det nominella värdet behöver inte spegla aktiernas verkliga värde. Det används dock ofta för ett antal transaktioner (uppskattning av avgifter, provisioner, tariffer), särskilt på en outvecklad aktiemarknad med låg likviditet. Aktiekursen vid den första placeringen bör inte vara lägre än nominellt värde.

Utfärdad

Emissionskursen för en aktie  är värdet på aktierna vid deras första placering, till vilken den förvärvas av den första innehavaren. Normalt är emissionskursen för en aktie större än eller lika med dess nominella värde. Det överstigande emissionspriset över det nominella värdet kallas emissionslikvid eller överkurs .

Saldo

Det bokförda värdet på aktier  är kvoten av ett företags substansvärde (företagets bokförda värde ) dividerat med antalet utestående aktier. Om marknadspriset är lägre än det bokförda priset är detta grunden för den framtida börspristillväxten. Vanligtvis bestäms det bokförda värdet vid revisioner .

Marknad

Marknadspriset för en aktie  är det pris till vilket en aktie köps och säljs på andrahandsmarknaden. Marknadspriset ( kurs , kurs) bildas vanligtvis vid auktionen på börsen och speglar balansen mellan utbud och efterfrågan på dessa aktier. För bildandet av marknadsvärde är nivån på likviditeten på aktiemarknaden, liksom lönsamheten för aktier (mängden utbetalda utdelningar ) viktigt.

Aktievärderingsmetoder

Det totala värdet av egendom och immateriella tillgångar i ett börsnoterat företag skiljer sig vanligtvis väsentligt från det totala värdet på dess aktier. För en potentiell köpare av aktier är det inte så mycket säkerheten i aktien med tillgångar som är viktig, utan lönsamhetsnivån eller lönsamheten som detta företag ger.

Vanligtvis utförs värderingen av investeringsbanker eller oberoende analysbyråer som tillhandahåller oberoende analys av värdet på aktier. Om det uppskattade värdet på aktierna är högre än den aktuella kursen kallas de undervärderade , om de är lägre övervärderade . Ofta undervärderade är aktier i små och föga kända företag ( engelska  små bolag ).

Investeringar i undervärderade företag är ganska populära, eftersom de kan ge betydande vinster på kort tid [3] .

I världspraxis används många metoder för att bestämma priset på aktier, varav de vanligaste är:

Värderingen av aktier i rysk redovisning regleras av redovisningsförordningen "Redovisning för finansiella investeringar" [4] , där:

Investeringsfastigheter av aktier

En aktie är ett instrument för att investera kapital, den tillhör aktier. Investeringspotentialen för aktier beror på ett antal egenskaper, varav de viktigaste är emittentens finansiella ställning, tillförlitlighet, likviditet och lönsamhet .

Placeringsmöjligheterna för vanliga aktier är relaterade till att de kan handlas på börsen eller OTC-marknaden och generera intäkter inte bara i form av utdelningar utan också på grund av värdeförändringar över olika tidsperioder. Värdefluktuationer kan vara mycket betydande och avsevärt överstiga mängden utdelningar. Många aktiebolag ger ingen utdelning, men värdet på deras aktier kan öka flera gånger om.

Aktieinnehav

Aktieblock  - antalet aktier i ett aktiebolag som är i samma händer eller under gemensam kontroll. Värdet på stora aktieblock kan öka många gånger om deras kontroll tillåter dem att påverka verksamheten i företaget. Vanligtvis räcker det med 5 % av stamaktierna (röstande) för att sammankalla en bolagsstämma; 25 % låter dig blockera de flesta beslut på bolagsstämman; mer än 50 % ger full kontroll över företagets verksamhet. Det är viktigt att komma ihåg att i de flesta fall, vid omröstning, beaktas inte antalet aktier utan endast de aktieägare som är närvarande. I praktiken räcker det för stora bolag med ett mycket stort antal aktieägare att kontrollera mindre än 10 % av aktierna för att fatta beslut, och ett par procent kan räcka för att blockera, eftersom majoriteten av små aktieägare aldrig deltar i omröstningen.

Premie för ett aktieblock  - en premie till priset på aktier som erhålls av säljaren av blocket för att öka förvaltningsbefogenheterna för köparen av blocket.

Blockerande insats

En spärrandel  är en andel av vanliga (röstande) aktier som tillåter deras ägare att lägga in sitt veto mot beslut av styrelsen eller bolagsstämman i ett aktiebolag om det inte passar en sådan aktieägare. Vanligtvis (i enlighet med bolagets stadgar) är den spärrande andelen mer än en fjärdedel (25 %) av rösterna vid stämman. Teoretiskt bör andelen aktier som garanterar blockering vara 25 %, men i praktiken kan det bara vara ett par procent.

Kontrollerande aktieinnehav

Kontrollblock av aktier  - andelen röstberättigade aktier, vilket ger deras ägare möjlighet att självständigt fatta beslut om aktiebolagets funktion, inklusive att utse ledningsgruppen. Den ovillkorliga kontrollerande andelen är 50% + 1 aktie. Men i praktiken, för amerikanska företag, på grund av att ett betydande antal aktieägare inte har deltagit i möten, är den kontrollerande andelen i genomsnitt inte mer än 20 %, och ofta 5–10 % [5] .

Minoritetsintresse

Minoritetsaktieblock  - ett aktieblock vars storlek inte tillåter aktieägaren att självständigt påverka eventuella beslut vid röstning med aktier. Ett sådant aktieblock kallas också "icke-kontrollerande". Med betydande aktiespridning kan samverkan eller annan sammanslutning av en stor grupp minoritetsaktieägare tillåta dem att påverka beslut i synkron omröstning, men i praktiken är detta extremt osannolikt. Samtidigt kan en minoritetsaktieägare ha betydande administrativ makt, till exempel att arbeta i företagets ledning som anställd.

Se även

Anteckningar

  1. ↑ Vad är aktier?  (engelska) . Investopedia . Hämtad 27 januari 2022. Arkiverad från originalet 17 april 2021.
  2. ↑ Artikel 2 i den federala lagen "Om värdepappersmarknaden" daterad den 22 april 1996 N 39-FZ, med ändringar den 28 december 2002
  3. ↑ Miller, 2017 , kapitel 6. Undervärderade aktier, sid. 93.
  4. ↑ Order från Rysslands finansministerium daterad 10 december 2002 N 126n "Om godkännande av redovisningsförordningen" Redovisning av finansiella investeringar "PBU 19/02" . KonsultPlus .
  5. ↑ Banker och icke-bankkreditorganisationer och deras verksamhet: Lärobok. Ed. E. F. Zhukova. M: Vuzovsky lärobok, 2004.-491s. ISBN 5-9558-0011-5 , kap.1.4. Bankverksamhetens utveckling.

Litteratur

  Gå till Wikidata-objektet  Ordböcker och uppslagsverk
I bibliografiska kataloger