Riskhantering

Den aktuella versionen av sidan har ännu inte granskats av erfarna bidragsgivare och kan skilja sig väsentligt från versionen som granskades den 14 maj 2020; verifiering kräver 1 redigering .

Riskaversion är ett begrepp inom ekonomi , finans och psykologi som kännetecknar konsumenters och investerares benägenhet att fatta ett visst beslut under risk . Riskaversion sägs vara när en investerare föredrar ett visst utfall framför ett osäkert utfall med samma genomsnittliga avkastning. Till exempel skulle en riskvillig investerare hellre placera sina pengar på ett bankkonto med en låg men garanterad ränta , snarare än att investera i aktier som ger högre avkastning i genomsnitt men som har en hög risk att förlora en del av investeringen.

Riskaversion är nära besläktat med begreppen riskneutralt mått som används vid utvärdering av finansiella derivat och riskaptit , som beskriver viljan att investera i finansiella instrument med hög risk .

Matematisk modell för riskaversion

En individs vilja att riskera pengar kan beskrivas med hjälp av en hjälpfunktion . Låt nyttan av en summa pengar för en individ uttryckas i termer av nyttofunktionens värde . Man brukar anta att nyttan av varor ökar med ett ökat antal, så nyttofunktionen ökar. Om nyttofunktionen är differentierbar kan ökningsegenskapen uttryckas med olikheten [1] . $x$ $u(x)$ $u'(x)>0$

Inställningen till risk kan formaliseras utifrån riktningen av bruksfunktionens konvexitet. Per definition är en nyttofunktion konkav (uppåt konvex) om olikheten $\forall \alpha \in [0,1]$

u(\alpha x+(1-\alpha )y)\geqslant \alpha u(x)+(1-\alpha )u(y)

, med alla . Med andra ord, segmentet som förbinder två punkter i grafen för en funktion ligger alltid under denna graf. För en dubbelt differentierbar nyttofunktion beskrivs konkavitet av olikheten för alla . I allmänhet betyder detta att :

x,y

u''(x)<0

x

\forall \alpha _{i}\geqslant 0,\sum _{i}\alpha _{i}=1

u(\sum _{i}\alpha _{i}x_{i})\geqslant \sum _{i}\alpha _{i}u(x_{i})

Om vi tar värdena som sannolikhetskoefficienter , betyder denna olikhet det $\alpha_i$ $x_{i}$

u(E(x))\geqslant E(u(x))

, det vill säga nyttan av den deterministiska summan är större än den genomsnittliga förväntade nyttan från osäkra värden av en slumpvariabel med samma matematiska förväntan . Detta innebär att en individ föredrar ett visst belopp framför ett enkelt lotteri med en motsvarande genomsnittlig utdelning. Detta indikerar att alla risker avvisas (riskofob).

Ex)

x

Om nyttofunktionen är konvex nedåt så har individen en riskbenägenhet (riskofil). Om följande egenskap för verktygsfunktionen gäller:

u(\sum _{i}\alpha _{i}x_{i})=\summa _{i}\alpha _{i}u(x_{i})

d.v.s. då är individen riskneutral , det vill säga en deterministisk summa eller ett lotteri med samma förväntade utdelning motsvarar honom.

u(E(x))=E(u(x))

Mått på riskattityd

Arrow-Pratts riskaversion beskrivs av funktionen . För en riskvillig individ är denna funktion strikt positiv. Det finns också individer med riskbenägenhet: för dem , för alla , och riskneutrala individer - . $r(x)=-{\frac {u''(x)}{u'(x)))$ $r(x)<0$ $x$ $r(x)\equiv 0$

Se även

Anteckningar

↑ Arrow, 1984 .

Litteratur

Arrow, KJ Theory of risk aversion // Collected Papers of Kenneth J. Arrow: Individuellt val under visshet och osäkerhet. - Harvard University Press, 1984. - Vol. 3. - S. 147-171. — 284 sid. — ISBN 9780674137622 . (först publicerad: Arrow, KJ, 1965, Theory of risk aversion, i Aspects of the Theory of Risk Bearing, av Yrjö Jahnssonin Säätiö, Helsingfors)
Riskaversion hos individer kontra riskaversion av hela ekonomin

ekonomisk vetenskap
Ekonomisk teori Politisk ekonomi Tillämpad ekonomi
Metodik	Ekonomiska modeller Ekonomiska system matematisk ekonomi Ekonometri Experimentell ekonomi Computational Economics Mikrofundament för makroekonomi
Mikroekonomi	budget satt Lön indifferenskurva Intertemporalt val Osäkerhet Riskhantering Avkastning allmänna nyttigheter Verktyg Förväntat Begränsande Konsumtionsteori Vinst Procent Jämvikt Allmän Distribution Ransonering Resurs sällsynthet Hyra Marknadsföra Tillgång och efterfrågan Pris Marknadsstruktur Konkurrens monopol Perfekt Monopol dubbelsidigt Monopsony Oligopol Oligopsoni Råvaruunderskott Marknadsfiasko Teori om företaget Pris yttre påverkan Elasticitet inkomsteffekt substitutionseffekt skaleffekt Pareto effektivitet Kostar Alternativ Implicit Ej återbetalningsbar offentlig Begränsa Medium Transaktionell Kostnadsnyttoanalys överskott Social Choice
Makroekonomi	Arbetslöshet Valuta Pengar Demand Mening Utsläpp Pengar-kreditpolicy Deflation Inflation Hyperinflation Keynesianskt kors Phillipskurva En kris Den stora depressionen Modell AD-AS Modell IS-LM Bedömd hårdhet " Allmän teori " av Keynes förväntningar Adaptiv Rationell Köpkraftsparitet Betalningssaldo Ränta Lågkonjunktur tillväxtteori Sparande Nationalräkenskapssystemet Samlad efterfrågan Stagflation skattepolitik centralbank Cykelteori Krympflation Effektiv efterfrågan DSGE NAIRU Modeller Mätning av nationalinkomst och produktion Investeringar Prisnivå _ Supply shock Efterfrågan chock
matematisk ekonomi	Operationsforskning Ekonometri Beslutsteori Spel teori Mekanism design Input-output-modellen finansiell matematik
Tillämpad ekonomi	Välfärd Ekonomisk geografi Städer Ekonomisk demografi pengar teori kunskap Utbildning Hälsa Ekonomisk historia Internationellt och världen allmänhetens val Miljö ekologisk ekonomi Branschorganisation Ekonomisk politik Utveckling Regional Religioner Familjer socioekonomi ekonomisk sociologi Arbetskraft offentlig sektor ekonomisk planering Ekonomisk analys av juridik Naturresurser Jordbruk (engelska) Ekonomisk statistik Finansiell
Skolor ( historia ) av ekonomiskt tänkande	Ekonomisk tanke i det antika östern Antikens ekonomiska tanke österrikisk Bloomington buddhist Harvard georgism institutionalism historisk Catheder-socialism Keynesianism Neokeynesianism ( Neoklassisk- Keynesian syntes ) Post-keynesianism Teori om monetär cirkulation Ny klassisk konstitutionell Malthusianism Manchester marginalism marxistisk nymarxistisk _ Ekonomisk mainstream Merkantilism världssystemteori Monetarism nyklassisk Lausanne oortodox Ny institutionell Ny klassiker Real Business Cycle Theory beteendemässiga Ekonomi på utbudssidan Salamanca Stockholm Fysiokrati Chartalism Modern monetär teori Chicago evolutionär Ekologisk Medeltidens ekonomiska tankegång anarkist Mutualism Icke-jämvikt Socialist Termoekonomi Feminist
se även	Mesoekonomi Klassificering av ekonomisk litteratur JEL De viktigaste publikationerna inom ekonomiområdet